Perşembe günü UBS, B3'te ITUB4:BZ ve NYSE'de ITUB kodu ile işlem gören Itau Unibanco hisselerini Satın Al'dan Nötr'e düşürdü. Firma, hisse senedi için fiyat hedefini 42,00 R$ olarak belirlerken, değerleme ve sınırlı yukarı yönlü potansiyeli not indiriminin başlıca nedenleri olarak gösterdi.
UBS analisti, Itau Unibanco'nun şu anda, bankanın son yıllarda gördüğü en yüksek seviyelerden biri olan 2024 tahmini defter değerinin (P/BV) 2,0 katından işlem gördüğünü belirtti. Bu yüksek değerleme, hisse senedinin gelecekte daha yüksek bir nota ulaşma potansiyeli için sınırlayıcı bir faktör olarak görülüyor.
Analist, önümüzdeki 18 ay içinde dağıtılacak 59,5 milyar R$ temettü beklentisiyle birlikte Itau Unibanco için 2025 yılı sonuna kadar %21'lik bir toplam getiri öngörüyor. 2025 yıl sonu P/BV'nin 2,0 katta kalacağı tahmin ediliyor. Analiz, hissedarlar için beklenen getirinin büyük bir kısmının sermaye kazançlarından ziyade %16 gibi önemli bir oranda öngörülen temettü getirilerinden kaynaklanacağını göstermektedir.
Raporda ayrıca, 2025 yılı sonunda P/BV'nin öngörülen 2,0 kat yerine 2,1 kata ayarlanması halinde, toplam hissedar getirisinin potansiyel olarak %27'ye çıkabileceği belirtilmektedir.
Bunun nedeni, çıkış P/BV katsayısındaki her 10 baz puanlık artışın öngörülen toplam getiriyi 500 baz puan artırabilmesidir. Buna rağmen, mevcut görünüm hisse senedinde kayda değer bir yeniden değerleme öngörmüyor, yani sermaye değer kazanımının asgari düzeyde olması bekleniyor.
Diğer güncel haberlerde, Latin Amerika'nın en büyük bankalarından biri olan Itaú Unibanco, 2024 yılının 2. çeyreğine ilişkin güçlü sonuçlar bildirdi. Bankanın yönetimsel yinelenen sonuçları bir önceki çeyreğe göre %3,1'lik bir artışla 10,1 milyar reale ulaştı. Itaú Unibanco ayrıca %22,4'lük güçlü bir konsolide özkaynak kârlılığı ve Brezilya'da %23,6'lık daha yüksek bir kârlılık elde etti.
Buna ek olarak, bankanın kredi portföyü 1,3 trilyon Reais'e genişledi ve Ortak Özkaynak Tier 1 oranı %13,1 olarak raporlanarak güçlü bir sermaye tabanına işaret etti.
Net faiz geliri bir önceki yıla göre %7,4 artarken, riske göre ayarlanmış net faiz marjı %5,7'de sabit kaldı. Banka ayrıca kredi ve banka kartı hizmetleri, varlık yönetimi, danışmanlık hizmetleri, aracılık ve sigorta faaliyetlerinin etkisiyle komisyon, ücret ve sigorta gelirlerinde %5'lik bir büyüme kaydetmiştir.
Faiz dışı giderlerdeki artışa ve toptan satış işindeki bazı zorluklara rağmen Itaú Unibanco, organik büyüme ve yeni fırsatları takip etme stratejisine olan güvenini korumaktadır.
Itaú Unibanco yöneticileri verileri anlamanın ve doğru yorumlamanın önemini vurguladılar. Ayrıca One Itaú platformunun ilerlemesinden duydukları memnuniyeti dile getirdiler ve rekabetçi piyasada bordro kredilerine yönelik stratejileri tartıştılar. Bunlar Itaú Unibanco'daki son gelişmelerden bazıları.
InvestingPro İçgörüleri
UBS, Itau Unibanco'ya yönelik tutumunu değiştirirken, yatırımcılar InvestingPro'nun son ölçümlerini ilgi çekici bulabilir. Bankanın düzeltilmiş piyasa değeri, finans sektöründeki önemli varlığını yansıtan 61,74 milyar dolar gibi güçlü bir seviyede bulunuyor. Özellikle, bir hisse senedinin değerlemesinin önemli bir göstergesi olan F/K oranı şu anda 9,21 seviyesinde ve 2024'ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 8,63 ile daha da cazip. Bu, Itau Unibanco'nun hisselerinin kazançlara kıyasla değerinin altında olabileceğini ve değer yatırımcılarının ilgisini çekebileceğini göstermektedir.
Ayrıca, aynı dönem için PEG oranı 0,49'dur ve kazanç büyüme yörüngesi dikkate alındığında makul bir fiyatla potansiyel büyümeye işaret etmektedir. Bir başka değerleme ölçütü olan fiyat/defter oranı 1,75'tir ve UBS'nin öngörülen fiyat/defter değerine dayalı yüksek değerleme gözlemiyle uyumludur. Ancak bu rakam, şirketin içsel değerini analiz edenlere hitap edebilecek daha nüanslı bir görünüm sunuyor.
InvestingPro İpuçları, gelir büyümesi ve verimlilik ölçütlerine bakmanın öneminin altını çiziyor. Itau Unibanco'nun 2024'ün 2. çeyreği itibariyle son on iki aydaki gelir artışı %12,23'tür ve brüt kâr da gelir rakamıyla eşleşerek güçlü operasyonel performansın altını çizmektedir. 35,35'lik faaliyet geliri marjı, bankanın uzun vadeli sürdürülebilirlik için çok önemli olan geliri gerçek kâra dönüştürme becerisini daha da vurgulamaktadır.
Temettü geliriyle ilgilenenler için, Itau Unibanco'nun 2024 yılı itibariyle temettü verimi %2,15'tir ve bir yıllık fiyat toplam getirisi %31,51'dir; bu da gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir. InvestingPro İpuçları da dahil olmak üzere daha detaylı analizler için yatırımcılar InvestingPro'da bulunan tüm içgörülere başvurabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.