Salı günü Wolfe Research, Warner Brothers Discovery hisseleri (NASDAQ:WBD) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisse senedini 7,00 $ fiyat hedefiyle Peer Perform'dan Underperform'a düşürdü. Firma, şirketin finansal performansına ilişkin daha aşağı yönlü görünüme katkıda bulunan çeşitli faktörlere işaret etti.
Temmuz 2023'te firma, Warner Brothers Discovery'nin rehberliğini tehlikeye atabilecek yaklaşan bir reklam gerilemesiyle ilgili endişelerini dile getirdi. Bu ilk not indiriminin ardından Wolfe Research, daha zayıf stüdyo sonuçları, Max'e yapılan maliyetli uluslararası yatırımlar ve lineer reklam gelirlerinde devam eden düşüşü gerekçe göstererek şirket için 2024 FAVÖK tahminini %16 daha düşürdü.
Firma, serbest nakit akışı ve Warner/HBO'nun varlık değerinin daha önce Peer Perform derecelendirmesini haklı çıkardığını kabul etti. Ancak, 2025 ve 2026 yıllarına bakıldığında görünüm daha belirsiz görünüyor. Wolfe Research, ek birleşme sinerjilerinin yokluğuna, yaklaşan televizyon distribütörü yenilemelerine ve NBA hakları yeniden müzakereleri gibi potansiyel yatırımlarla ilgili mali baskılara dikkat çekti.
Warner Brothers Discovery ayrıca, 2024 yılı için tahmin edilen 9,8 milyar dolarlık FAVÖK'ün üzerinde şirketin serbest nakit akışının yaklaşık dokuz katı olan 44 milyar dolarlık brüt borç ile önemli bir borç yüküyle karşı karşıya. Bu projeksiyon büyük ölçüde 2024 yılı için 7,5 milyar dolarlık yüksek marjlı lineer TV reklamcılığına bağlıdır ki bu segmentte hızlı bir düşüş yaşanmaktadır.
Bu faktörler ve FAVÖK'ün 2023'te zirveye ulaşmış olabileceği inancı göz önüne alındığında, Wolfe Research Warner Brothers Discovery için 2026 FAVÖK tahminini %6 azaltarak konsensüsün %12 altına indirdi. Notu Underperform'a düşüren Wolfe Research, fiyat hedefini CY26E EV/EBITDA'nın 5,8 katı olarak belirledi.
InvestingPro Analizleri
Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), Wolfe Research tarafından yapılan son not indiriminin de gösterdiği gibi, şu anda zorlu bir finansal ortamda seyrediyor. InvestingPro verileri şirketin durumuna ek bir bağlam sağlıyor. WBD'nin piyasa değeri, eğlence sektöründeki faaliyetlerinin ölçeğini yansıtacak şekilde 20,75 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayda %22,19'luk kayda değer bir gelir artışına rağmen, şirketin F/K oranı -6,62 ile negatif kalırken, aynı dönem için düzeltilmiş F/K oranı -9,32'dir. Bu durum, şirketin %-1,39'luk faaliyet geliri marjı ile desteklenen kârlılığa ilişkin yatırımcı endişelerine işaret ediyor.
InvestingPro İpuçları, yatırımcıların dikkate alması gereken birkaç önemli noktayı vurgulamaktadır. WBD, 0,46 gibi düşük bir Fiyat/Defter katsayısıyla işlem görüyor ve bu da hisse senedinin varlıklarına göre değerinin düşük olduğunu gösterebilir. Ayrıca, değerleme güçlü bir serbest nakit akışı getirisi anlamına gelir ve bu da potansiyel nakit üreten yatırımlar arayan yatırımcılara hitap edebilir. Bununla birlikte, analistler şirketin bu yıl kârlı olmasını beklemiyor ve hissedarlara temettü ödemedi, bu da gelir odaklı yatırımcılar için dikkate alınması gereken bir nokta olabilir.
Daha derin bir analizle ilgilenenler için, Warner Brothers Discovery'nin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha fazla bilgi sağlayan ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak bu değerli ipuçlarına erişmek için yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ekstra %10 indirim alabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.