Perşembe günü Wolfe Research, Williams Companies (NYSE:WMB) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisseyi Peer Perform'dan Underperform'a düşürdü ve 34,00 $ fiyat hedefi belirledi.
Firma, Williams Companies'in veri merkezlerinden artan enerji talebi nedeniyle gaz altyapısında cazip bir yatırım fırsatı sunmasına rağmen, doğal gaz piyasasındaki arz fazlası ve üretim kesintilerinin, hacim değişikliklerine duyarlı olan önemli toplama ve işleme (G&P) işi nedeniyle şirketi orantısız bir şekilde etkileyebileceğini vurguladı.
Araştırma şirketi, Williams Companies'in değerlemesinin, özellikle ABD orta akım sektöründeki emsalleriyle karşılaştırıldığında, gergin göründüğünü belirtti. Hisse senedi şu anda emsalleri arasında en yüksek işletme değeri ile faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar (EV/EBITDA) katsayısında işlem görüyor ve geleneksel olarak daha yüksek primlere sahip olan TransCanada Corporation (TRP) ve Enbridge (ENB) gibi şirketlerle aynı seviyede.
Ek olarak, Williams Companies'in 19x'lik fiyat-kazanç (F/K) katsayısı, veri merkezlerinden gelen artan elektrik talebine daha doğrudan bir oyun olarak kabul edilen düzenlenmiş ABD elektrik hizmetlerinden önemli ölçüde daha yüksektir.
Wolfe Research'ün değerleme yaklaşımı, 2025 tahminlerine dayanan hedef EV/EBITDA katları ile parçaların toplamı analizini içermektedir. Şirketin gaz iletim segmentine, öncelikle yüksek sermaye getirisi ve sağlam müşteri tabanı ile bilinen stratejik Transco boru hattı nedeniyle 11,5x katsayı uyguladılar.
G&P segmenti, Williams Companies'in Appalachia bölgesindeki güçlü konumunu yansıtan, diğer şirketler için ortalamanın biraz üzerinde olan 8,5x FAVÖK katsayısı ile değerlenmektedir.
Deepwater segmenti için, büyük enerji firmalarıyla uzun vadeli, maliyet bazlı sözleşmeleri nedeniyle karadaki G&P'ye göre prim yapması beklenen 9,5x katsayı kullanılmıştır. Kontrol gücü olmayan paylar ve öz sermaye yatırımlarının emsal borcu hesaba katıldıktan sonra, genel değerleme çerçevesi Williams Companies için 9,7x EV/EBITDA katsayısı önermekte ve hisse başına 34,00 $ fiyat hedefine yol açmaktadır.
InvestingPro İçgörüleri
Williams Companies'in (NYSE:WMB) finansalları ve Wolfe Research'ün not indirimine ilişkin tartışmaların ortasında, şirketin mevcut piyasa konumunu daha kapsamlı bir şekilde anlamak için en son InvestingPro verilerini ve ipuçlarını dikkate almak çok önemlidir. Piyasa değeri 45,91 milyar dolar olan Williams Companies, Wolfe Research tarafından belirtilen 19x F/K katsayısına kıyasla daha uygun olan 14,44 F/K oranıyla işlem görüyor. Ayrıca, 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 16,4'tür.
InvestingPro İpuçları, Williams Companies'in 6 yıl üst üste temettü artırma ve 51 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürme geçmişine sahip olduğunu vurgulamaktadır. Bu tutarlı temettü ödemeleri gelir odaklı yatırımcılara hitap edebilir. Ayrıca, 2 analist önümüzdeki dönem için kazançlarını yukarı yönlü revize ederek şirketin performansı hakkında potansiyel iyimserliğe işaret etti. 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayda %12,34'lük gelir düşüşüne rağmen, şirketin aynı dönemde %24,86'lık FAVÖK büyümesi operasyonel verimlilik iyileştirmelerine işaret ediyor.
Williams Companies'in finansal sağlığını ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için InvestingPro ek içgörüler ve analizler sunuyor. Yatırım araştırmalarınızı daha fazla InvestingPro İpucu ile geliştirmek için https://www.investing.com/pro/WMB adresini ziyaret edin ve InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanmayı düşünün. Williams Companies'in yatırım potansiyeline daha fazla açıklık getirebilecek 5 InvestingPro İpucu daha mevcut.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.