Perşembe günü, Wells Fargo Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) hisseleri için Eşit Ağırlık notunu ve 163,00$ fiyat hedefini yineledi. Firma, Johnson & Johnson'ın 2025 yılı için hisse başına kazanç (EPS) büyümesinin muhtemelen satış büyümesinin gerisinde kalacağını öngörüyor. Bu projeksiyon, Enflasyon Azaltma Yasası'nın beklenen etkisine ve şirketin şu anda yüksek kar marjı sağlayan ilacı Stelara'nın ABD'deki münhasırlığını kaybetmesine (LOE) dayanıyor.
Johnson & Johnson 2025'te en az %3 satış büyümesi bekliyor, ancak Stelara'nın kar marjlarına önemli katkısı nedeniyle şirket EPS üzerinde daha belirgin bir etki görebilir. Wells Fargo'nun analizi, Stelara LOE nedeniyle 2025'te yıllık bazda yaklaşık 75 baz puanlık bir faaliyet marjı düşüşü öngörüyor. Sonuç olarak, bu durum %3'ten daha az bir EPS artışına yol açabilir.
Analiz ayrıca Johnson & Johnson'ın son birleşme ve satın almalarını da dikkate alıyor ve 2024'te kapanan dört anlaşmaya dikkat çekiyor; en sonuncusu V-Wave. Bu işlemlerin 2024'te EPS'yi 0,92$ seyreltmesi bekleniyor.
Bu rakamın dökümü, seyreltmenin yaklaşık 0,75$'ının NM26 ve V-Wave ile ilgili süreç içi araştırma ve geliştirme (IPR&D) kaynaklı olduğunu, kalan 0,17$'ın ise ek operasyonel giderler ve finansman ücretlerinden kaynaklandığını gösteriyor. 2025 için firma, 0,22$'lık ek bir EPS seyreltmesi tahmin ediyor.
Wells Fargo, Johnson & Johnson için 2025 EPS tahminini 10,43$ olarak belirledi; bu rakam 2024'te yapılan anlaşmalardan kaynaklanan ek seyreltmeyi içeriyor. Bu seyreltme olmadan, EPS tahmini 10,76$ olacaktı ki bu da 2024 IPR&D hariç EPS tahmini olan 10,54$'a göre yaklaşık %1,1'lik mütevazı bir temel büyümeye işaret ediyor.
Firma ayrıca, Johnson & Johnson'ın 1 Ekim 2024'te Remicade ve Simponi'nin uluslararası haklarını geri kazanmasıyla 2025'te 0,05$ ila 0,06$'lık potansiyel bir EPS faydasını da kabul ediyor.
Rapor, tahminlerini konsensüs tahminiyle karşılaştırıyor ve konsensüsün son satın alımlardan, özellikle V-Wave'den kaynaklanan seyreltmeyi tam olarak hesaba katmamış olabileceğini belirtiyor. Mevcut konsensüs EPS tahminleri 2024 için 9,98$ ve 2025 için 10,72$'dır; bu da %3,7'lik bir temel EPS büyümesini ima edebilir. Wells Fargo, özellikle Stelara'nın LOE'sinin beklenen etkisi göz önüne alındığında, bu konsensüs beklentilerinin aşırı iyimser olabileceğini öne sürüyor.
Diğer son haberlerde, Johnson & Johnson çeşitli alanlarda önemli adımlar attı. İlaç devi yakın zamanda kalp cihazı üreticisi V-Wave Ltd.'yi satın alarak kardiyovasküler portföyünü kalp yetmezliği hastaları için Ventura® İnteratriyal Şant ile genişletti. Kazançlar açısından, satın almanın şirketin düzeltilmiş hisse başına kazancını 2024'te 0,24$ ve 2025'te 0,06$ azaltması bekleniyor.
Klinik denemeler alanında, Johnson & Johnson ilacı ERLEADA®'nın bir prostat kanseri çalışmasında sağkalım faydaları gösterdiğini, enzalutamide göre ölüm riskini %23 azalttığını bildirdi. Ancak şirket, dang humması önleme için orta aşama bir denemeyi durdurarak hastalıkla mücadele çabalarından birine son verdi.
Ürün genişlemelerinde, şirket katarakt hastaları için görüşü iyileştirmeyi amaçlayan TECNIS Odyssey göz içi lensini ABD genelinde piyasaya sürdü. Johnson & Johnson ayrıca, Faz 3 CEPHEUS çalışması sonuçlarıyla desteklenen DARZALEX FASPRO® tedavisinin yeni bir endikasyonu için FDA'ya ek bir Biyolojik Lisans Başvurusu sundu.
Diğer gelişmelerde, Johnson & Johnson'ın yan kuruluşu Red River Talc LLC, ABD'deki kozmetik talk davalarıyla ilgili devam eden yumurtalık kanseri iddialarını çözmek için bir strateji kapsamında önceden paketlenmiş Chapter 11 iflası başvurusunda bulundu. Son olarak, Johnson & Johnson İcra Kurulu Başkan Yardımcısı ve İnsan Kaynakları Müdürü Dr. Peter M. Fasolo'nun emekliliğini ve yerine Kristen Mulholland'ın atandığını duyurdu.
InvestingPro Öngörüleri
Wells Fargo'nun analizinde vurgulanan zorluklara rağmen Johnson & Johnson'ın finansal sağlığı ve pazar konumu güçlü kalmaya devam ediyor. InvestingPro verilerine göre, şirket 386,72 milyar $'lık önemli bir piyasa değerine sahip ve bu da ilaç endüstrisindeki büyük oyuncu statüsünü vurguluyor. Bu durum, J&J'nin "İlaç endüstrisinde önde gelen bir oyuncu" olduğunu belirten bir InvestingPro İpucu ile daha da pekiştiriliyor.
Şirketin finansal istikrarı, InvestingPro verilerine göre son on iki ayda %5,13'lük bir artış gösteren gelir büyümesinde açıkça görülüyor. Bu, makalede belirtildiği gibi J&J'nin 2025 için en az %3'lük satış büyümesi projeksiyonu ile uyumlu.
Ayrıca, J&J'nin güçlü temettü geçmişi, şirketin "53 yıl üst üste temettüsünü artırdığını" belirten bir InvestingPro İpucu ile vurgulanıyor. Hissedar getirilerine olan bu bağlılık, mevcut %3,09'luk temettü verimiyle yansıtılıyor.
Wells Fargo'nun analizi potansiyel EPS zorluklarına işaret ederken, J&J'nin F/K oranının (düzeltilmiş) 20,32 olduğunu belirtmek önemlidir; bir InvestingPro İpucu bunu "kısa vadeli kazanç büyümesine göre düşük" olarak nitelendiriyor. Bu, piyasanın Wells Fargo tarafından dile getirilen endişelerin bir kısmını zaten fiyatlandırmış olabileceğini gösterebilir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro Johnson & Johnson'ın finansal görünümü ve pazar konumu hakkında daha fazla içgörü sağlayabilecek 7 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.