Perşembe günü, Seaport Global Securities United Continental (NASDAQ: UAL) hisseleri için görünümünü güncelledi ve hedef fiyatı 80,00 dolardan 97,00 dolara yükseltti, aynı zamanda hisse senedi için Al tavsiyesini korudu. Bu düzenleme, disiplinli büyüme stratejilerinden etkilenen havayolu sektörünün kâr marjı genişleme potansiyeline yönelik olumlu bir bakış açısını yansıtıyor.
Firmanın analizi, sektörün 2011 ile 2019 arasındaki dönemi anımsatan bir evrim geçirdiğini gösterdi; bu dönemde daha yavaş büyüme, daha geniş kâr marjlarına yol açmıştı. United Continental yönetimi, önümüzdeki üç yıl içinde kâr marjı genişlemesini sağlama konusunda kendilerine güvendiklerini ifade ederek, sektörün geçmişteki bu başarılı dönemine paraleller çizdi.
Seaport Global Securities, yönetimin tam beklentilerini bugün modellemek için hazır olmasa da, 2026 görünümlerinde %10'luk bir vergi öncesi marjın United Continental'ın değerine hisse başına yaklaşık 14 dolar ekleyebileceğini öne sürüyor.
Şirket en az %12'lik marj hedefine ulaşırsa, bu hisse başına 17,50 dolar ek değer anlamına gelebilir. Bu projeksiyonlara dayanarak, firma, bilanço metriklerinin yatırım derecesinde statüye ulaşması durumunda United Continental'ın potansiyel olarak 200 dolarlık bir hisse değerine ulaşabileceğine inanıyor.
Analist ayrıca, üçüncü çeyreğin %6,5'lik bir artışla yakıt hariç uygun koltuk mili başına maliyet (CASM Ex) için bir zirve temsil etmesinin beklendiğini, ancak dördüncü çeyrekte bir düşüş ve 2025'te daha fazla azalma öngördüğünü belirtti. Firmanın kazanç tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmadı, ancak değerleme çarpanı, firmanın tahmini 2025 hisse başına kazancının önceki 7 katından 8,5 katına yükseltildi.
Son olarak, firma United Continental'ın iyileşen bilançosunu değerlendirmede faiz, vergi, amortisman, itfa ve yeniden yapılandırma veya kira maliyetleri öncesi kazanç (FAVKÖK) oranına göre işletme değerinin (EV/FAVKÖK) önemini vurguladı.
Tarihsel olarak, havayolları 4 ila 6 kat EV/FAVKÖK çarpanlarında işlem görmüştür. 6 katlık bir çarpan kullanarak, Seaport Global Securities 2025 görünümlerine dayalı olarak 96 dolarlık ve 2026 görünümlerine dayalı olarak 122 dolarlık bir hisse fiyatı tahmin etti.
Diğer güncel haberlerde, United Airlines Holdings 2024'ün üçüncü çeyreği için gelirde yıllık %2,5'lik bir artışla 14,8 milyar dolarlık sağlam bir rapor sundu. Şirket ayrıca, konsolide TRASM'de %1,6'lık bir düşüş görülmesine rağmen, yurtiçi getiri ve operasyonel verimlilikte iyileşmeleri vurguladı. Sermaye tahsis stratejisinin bir parçası olarak, United Airlines Holdings 1,5 milyar dolarlık bir hisse geri alım programı başlattı.
Müşteri deneyimi açısından, United Airlines'ın çabaları meyvesini veriyor; bu durum Net Tavsiye Puanında yıllık 5 puanlık bir artışla gösteriliyor. Şirketin MileagePlus programı ve kurumsal seyahat segmenti de güçlü bir performans sergiledi ve gelirleri sırasıyla %11 ve %13 arttı.
İleriye bakıldığında, United Airlines 2024'te iyileştirilmiş kapasite dinamikleri öngörüyor ve dördüncü çeyrek hisse başına kazancın 2,50 dolar ile 3 dolar arasında olmasını bekliyor. Şirket ayrıca 2026 yılına kadar çift haneli vergi öncesi marj bekliyor ve önümüzdeki birkaç yıl için marj genişlemesi ve serbest nakit akışı dönüşümü için hedefler belirledi.
Bununla birlikte, rakiplerden gelen kapasite ve getiri baskıları, Boeing'in üretim gecikmelerinin uçak tedarikine etkisi ve yaklaşan başkanlık seçiminin seyahat talebi üzerindeki potansiyel etkisi dahil olmak üzere potansiyel zorluklar ufukta görünüyor. Bu zorluklara rağmen, United Airlines operasyonel verimlilik, müşteri deneyimi ve finansal performansı artırmaya odaklanmaya devam ediyor.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan gelen son veriler, Seaport Global Securities'in United Continental (NASDAQ: UAL) hakkındaki iyimser görünümünü destekliyor. Şirketin 7,72'lik F/K oranı, firmanın tahmini 2025 hisse başına kazancının 8,5 katına çıkarılan değerlemesiyle uyumlu. Bu göreceli olarak düşük kazanç çarpanı, UAL'ın güçlü finansal performansıyla birleştiğinde, hisse senedi fiyatının daha da yükselme potansiyelini destekliyor.
InvestingPro İpuçları, UAL'ın çeşitli zaman dilimlerinde önemli getiriler gördüğünü, geçen yıl %79,5'lik dikkat çekici bir getiri ve yılbaşından bu yana %74,54'lük bir fiyat toplam getirisi elde ettiğini vurguluyor. Bu rakamlar, Seaport'un olumlu duruşuyla tutarlı olarak piyasanın havayoluna yönelik olumlu görüşünü vurguluyor.
Ayrıca, UAL'ın son on iki ay için 55,99 milyar dolarlık geliri ve %33,31'lik brüt kâr marjı, şirketin sağlam finansal sağlığını gösteriyor ve bu durum analizde tartışılan marj genişlemesine katkıda bulunabilir.
Ek bilgi arayan yatırımcılar için, InvestingPro, UAL hakkında 15 ipucu daha sunarak, gelişen havayolu sektörü ortamında şirketin potansiyeli ve riskleri hakkında kapsamlı bir bakış açısı sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.