Salı günü UBS, gıda ve çikolata endüstrileri için katı ve sıvı yağlar sektöründe önemli bir oyuncu olan AAK AB (AAK:SS) hisselerini Satın Al notu ve 350,00 SEK fiyat hedefi ile incelemeye başladı.
Firma, şirketin sürdürülebilir hacim büyümesi potansiyelinin altını çiziyor ve AAK'nın faiz ve vergi öncesi kârının (FVÖK) 2024 ve 2025 yılları için konsensüs tahminlerini aşacağını öngörüyor.
AAK'nin FVÖK'ü son iki yılda iki katına çıkmış olsa da, piyasa şirketin mevcut kârlılığının ve gelecekteki kazanç artışının sürdürülebilirliğine şüpheyle yaklaşıyor.
Bu şüphecilik, AAK hisselerinin hafif bir iskonto ile işlem görmesine yansımaktadır. 12 aylık işletme değeri/FAVÖK (EV/EBITDA) çarpanı 13,9 kat olup, beş yıllık ortalaması olan 14,1 katın %2 altındadır. Bununla birlikte UBS, hacim büyümesi ve daha iyi bir ürün karması üzerindeki güçlü işletme kaldıracı sayesinde 2024'ten 2028'e kadar yıllık ortalama %9'luk bir FAVÖK büyümesi öngörüyor.
Firma ayrıca, AAK'nın daha fazla hissedar getirisi sağlama ve değer kazandırıcı birleşme ve satın almalara (M&A) katılma potansiyeline de dikkat çekiyor. Bu olasılıklar, UBS'nin şirket için baz senaryosunda varsayılanın ötesinde ek opsiyonellik sunuyor.
UBS'nin olumlu görünümü, AAK'nin konsensüsün üzerinde olan FVÖK tahminlerini karşılayacağı ve bunun şirket hisselerinin yeniden değerlenmesine yol açacağı inancına dayanıyor. Firma, AAK'nın SKU rasyonalizasyonunu ve maliyet tasarruflarını, mevcut piyasa endişelerinin yersiz olduğunu kanıtlayacak kilit faktörler olarak görüyor.
Sonuç olarak, UBS'nin AAK AB'yi kapsamaya başlaması, şirketin finansal performansı ve önümüzdeki birkaç yıldaki büyüme potansiyeli hakkında kendinden emin bir bakış açısıyla birlikte geliyor ve mevcut piyasa değerlemesinin AAK'nin artan karlılığını ve kazanç artışı beklentilerini tam olarak yansıtmadığını öne sürüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.