Perşembe günü Ambit Capital, TVS Motor Co Ltd (TVSL:IN) için 2,072.00 INR fiyat hedefi ile satış notu vererek kapsama almaya başladı. Firmanın analizi, şirketin son beş yıldaki etkileyici performansının, yerel iki tekerlekli araç (2W) pazarındaki zorluklar ve elektrikli araç (EV) kesintisinin potansiyel etkisi nedeniyle sürdürülemeyebileceğini öne sürüyor.
TVS Motor, ürün teklifindeki boşlukları doldurması ve daha az agresif rekabete bağlı olarak pazar payı ve marj artışı gördü. Ancak Ambit Capital, şirketin yerel 2W pazarındaki üstün performansının azalabileceğini tahmin ediyor. Bunun nedeni kısmen TVS Motor'un portföyünü genişletebileceği alanların sınırlı olması ve rakiplerin pazar stratejilerini güçlendirmeye başlamasıdır.
Şirketin ihracat işinin, yeni pazarlara girdikçe sektör ortalamasının üzerinde büyümeye devam etmesi bekleniyor. Buna rağmen, elektrikli araçların yükselişi, özellikle TVS Motor'un tüketici tercihinin elektrikli araçlara doğru kaymasına daha duyarlı olabilecek 125cc üzerindeki scooter ve motosikletlere odaklanması nedeniyle bir tehdit oluşturuyor.
Ambit Capital ayrıca TVS Motor'un FAVÖK marjının %12,0-12,5'in ötesine geçmesinin zor olabileceğini belirtiyor. Şirketin çeşitli ancak parçalı portföyü ölçek ekonomilerini sınırlayabilir ve segment liderliğinin olmaması fiyatlandırma gücünü azaltabilir.
Satış notu, indirgenmiş nakit akışı analizine ve yatırımların değerine dayanan bir adil değer tahmini ile birlikte gelir. Fiyat hedefi, şirketin 2026 mali yılı için öngörülen çekirdek kazançlarının 27,5 katını yansıtıyor ve mevcut değerlemenin beklenen riskler göz önüne alındığında aşırı iyimser olabileceğini gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.