Perşembe günü Bernstein SocGen Group, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. için fiyat hedefini yükseltti. Ltd. için fiyat hedefini (NYSE: TSM) hisseleri için fiyat hedefini bir önceki 150,00 $ seviyesinden 200,00 $'a yükseltirken, hisse senedi için Outperform notunu korudu.
Revizyon, şirketin gelir ve hisse başına kazancının (EPS), üst düzey telefonlar ve gelişmiş düğümlerdeki yüksek talep nedeniyle 2024 beklentilerinden daha iyi performans göstermesi beklentilerini yansıtıyor.
Firma, TSMC'nin tüm yıl USD gelirinde %25'lik bir artış ve 2024 için EPS'de %28'lik bir yükseliş öngörüyor. Bu artış, N3 ve N5 düğümlerinde tam kapasite kullanımı ve akıllı telefonlarda yapay zekadan (AI) beklenmedik bir destek de dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlanıyor.
Ayrıca, potansiyel bir fiyat artışı, Lunar Lake'in daha erken piyasaya sürülmesi ve şirketin Chip on Wafer on Substrate (CoWoS) teknolojisine yönelik artan talebin 2026'da %26'lık bir EPS büyümesine katkıda bulunması bekleniyor.
Analist, CoWoS kıtlığının, kapasite arttıkça daha fazla paketleme ve gofret gelirine yol açmasının muhtemel olduğunu belirtiyor. Ayrıca, Lunar Lake'in planlanandan üç ay önce piyasaya sürülmesinin N3 ve N6 düğümlerine olan talebi artıracağı tahmin edilirken, ürün tekliflerinde ve müşteri tabanında olumlu bir karışım değişimi fiyat artışını destekleyebilir. Bu gelişmelerin 2025 yılında %20'lik bir gelir artışı ve N3 teknolojisinin marj artırıcı hale gelmesi nedeniyle daha fazla EPS büyümesi ile sonuçlanması bekleniyor.
Intel'in dış kaynak kullanımındaki potansiyel düşüşe rağmen TSMC'nin, N2'nin Apple'ın ötesinde bir erken kullanıcı olarak AMD tarafından benimsenmesiyle desteklenerek 2026'ya kadar onlu yüzdelerin ortasında bir EPS büyümesini sürdürmesi bekleniyor. Raporda ayrıca Intel'in Panther Lake için devam eden planlarından da bahsediliyor ve TSMC'nin bazı destekleyici karoları muhtemelen elinde tutacağı belirtiliyor.
TSMC'nin 2024 yılı için sermaye harcaması tahmini, CoWoS yatırımları nedeniyle biraz yukarı doğru ayarlandı, ancak 2025 ve 2026 projeksiyonları değişmedi. Firmanın değerlemesi son aylarda genişledi, ancak yine de Yarı İletken Endüstrisi Endeksi'ne (SOX) kıyasla yaklaşık %25'lik bir iskonto ile işlem görüyor ve analist, hızlı kazanç büyümesi ve görünürlük göz önüne alındığında bunun makul olduğunu düşünüyor. Fiyat hedefi, firma tarafından çok makul görülen 20 katlık bir ileri F/K'ya karşılık geliyor.
Yakın tarihli diğer haberlerde, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC), 2024 yılının ilk çeyreğinde karışık gelirler elde ettiğini, gelirlerinin NT doları cinsinden %5,3 ve ABD doları cinsinden %3,8 oranında azaldığını, ancak brüt kar marjının %53,1'e yükseldiğini bildirdi. Şirketin 2. çeyrek gelirinin 19,6 milyar USD ile 20,4 milyar USD arasında, brüt kar marjının ise %51 ile %53 arasında olacağı tahmin ediliyor.
Son gelişmeler arasında Morgan Stanley'in Apple'ın yapay zeka yarı iletkenlerine yönelik güçlü talep nedeniyle TSMC'nin fiyat hedefini yükseltmesi yer alırken, Susquehanna TSMC'nin N3, N4 ve N5 yarı iletken düğümlerindeki endüstri liderliğini gerekçe göstererek fiyat hedefini artırdı. Citi de şirketin güçlü pazar konumunu ve yapay zeka GPU'ları/hızlandırıcıları ve uç yapay zeka cihazlarına yönelik talepte beklenen büyümeyi yansıtarak TSMC'nin fiyat hedefini yükseltti.
TSMC'nin enerji tasarruflu bilgi işlemde liderlik edeceği öngörülen N2 teknolojisinin 2025 yılında hacimli üretime başlaması ve yapay zeka işlemcilerinin önümüzdeki yıllarda gelir artışını önemli ölçüde artırması bekleniyor.
InvestingPro İçgörüleri
Bernstein SocGen Group'un Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. hakkındaki iyimser görüşü (NYSE: TSM) hakkındaki iyimser bakış açısı InvestingPro'nun birkaç temel ölçütüyle de destekleniyor. TSMC, 786,9 milyar dolarlık güçlü Piyasa Değeri ve 1Ç 2024 itibariyle son on iki ay için 29,67'ye yakın Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı ile yarı iletken endüstrisinin ağır toplarından biri olarak öne çıkıyor. Şirketin aynı dönemdeki Gelir Artışı %-1,56'lık hafif bir daralma gösterirken, Çeyreklik Gelir Artışı 1Ç 2024'te %16,52'lik etkileyici bir artış göstererek yıla güçlü bir başlangıca işaret ediyor.
InvestingPro İpuçları, TSMC'nin 1Ç 2024 itibariyle son on iki aydaki %53,57'lik Brüt Kâr Marjı ve %41,82'lik Faaliyet Gelir Marjının şirketin piyasadaki verimliliğinin ve fiyatlandırma gücünün göstergesi olduğunu öne sürüyor. Ayrıca, %73,76'lık önemli Yıldan Tarihe Fiyat Toplam Getirisi, TSMC'nin hisse senedi performansına yönelik olumlu piyasa duyarlılığını vurgulamaktadır. InvestingPro, daha fazla rehberlik arayan yatırımcılar için TSMC'nin finansalları ve piyasa trendleri hakkında ek ipuçları sunuyor.
TSMC'nin mali durumunu ve hisse senedi potansiyelini daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro, yatırım kararları için çok önemli olabilecek daha kapsamlı analizler ve ipuçları sunuyor. InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın ve InvestingPro 'nun sunduğu zengin bilgi birikimine erişim sağlayın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.