SAN FRANCISCO - Konut tipi güneş enerjisi sektöründe lider bir oyuncu olan Sunrun Inc. (NASDAQ:RUN), 230 milyon dolarlık tahvil ihracı ile kiralama ve elektrik satın alma anlaşmalarını içeren bir menkul kıymetleştirmeyi başarıyla fiyatlandırdı. Bugün duyurulan işlemin 17 Nisan 2024'e kadar tamamlanması öngörülüyor.
Menkul kıymetleştirilmiş varlıklar, 19 eyalette ve Washington D.C.'de ortalama 6,75 yıldır hizmet veren 27.094 güneş çatı sisteminden oluşan çeşitlendirilmiş bir portföyden oluşmaktadır. Portföyün büyük bir kısmı, vergi sermayesi yapılarında önemli bir aşama olan vergi sermayesi fonu 'takla atma noktasına' ulaşmıştır. Kroll tarafından 'A' olarak derecelendirilen senetlerin ağırlıklı ortalama ömrü 7 yıl ve nihai vade tarihi 1 Şubat 2055 olup, kalan 13,25 yıllık sözleşme ömrü boyunca tamamen amorti edilecektir.
Tahviller %6,27 kupon üzerinden fiyatlandırılmış olup, fiyatlandırma sırasındaki gösterge swap oranı üzerinden 195 baz puanlık bir kredi farkını yansıtmaktadır. Bu, Sunrun'un Şubat ayındaki bir önceki üst düzey seküritizasyonuna göre 37,5 baz puanlık bir iyileşmeyi temsil ediyor ve Eylül 2023'tekinden 45 baz puan daha düşük. Senetlerin getirisi %6,328'dir ve başlangıç bakiyesi, %7,5 iskonto oranı kullanılarak bugünkü değerin seküritizasyon payı üzerinden yaklaşık %85'lik bir avans oranını temsil etmektedir.
Sunrun'ın Finans Direktörü Danny Abajian, 2021'den bu yana sektördeki benzer derecelendirilmiş işlemler için en düşük spread'i elde etmede bir faktör olarak şirketin güçlü geçmiş performansının altını çizdi. National Grid ve Sunrun'ın ortaklaşa sahip olduğu portföy, National Grid'in 2042 yılına kadar nakit akışlarının çoğunu alacağını görecek.
Bank of America, işlem için tek yapılandırma ajanı olarak hareket etti ve Truist ve KeyBanc ile ortak talep toplayıcı olarak görev yaptı.
Menkul kıymetleştirme, 2007 yılından bu yana abonelik hizmeti olarak temiz enerji sunma konusunda öncü olan Sunrun için stratejik bir finansal hamleye işaret ediyor.
Bu makaledeki bilgiler Sunrun Inc. tarafından yapılan basın açıklamasına dayanmaktadır.
InvestingPro Insights
Sunrun Inc. şirketinin son menkul kıymetleştirme haberlerinin ardından, InvestingPro verileri aracılığıyla şirketin mali sağlığına bakıldığında karışık bir tablo ortaya çıkıyor. Piyasa değeri 2,86 milyar dolar olan Sunrun, 0,55 gibi düşük bir Fiyat / Defter çarpanıyla işlem görüyor ve bu da piyasanın şirketin varlıklarını hisse fiyatına göre düşük değerlendiriyor olabileceğini gösteriyor. Bu durum, piyasada potansiyel pazarlıklar arayan değer odaklı yatırımcıların ilgisini çekebilir.
Bununla birlikte, şirketin mali tabloları da zorlukları yansıtıyor. Sunrun'ın gelirleri 2023'ün ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %2,65 oranında düşüş göstermiştir ve daha da endişe verici olanı, 2023'ün ilk çeyreğinde üç aylık gelirlerin %15,2 oranında düşmesidir. Dahası, şirketin faaliyet geliri marjı -%36,31 gibi endişe verici bir seviyede olup, gelirine kıyasla önemli kayıplara işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, yatırımcılar için potansiyel endişeleri daha da aydınlatıyor. Sunrun önemli bir borç yüküyle faaliyet gösteriyor ve risk değerlendirmesi için önemli bir husus olan borç faiz ödemelerini yapmakta zorluklarla karşılaşabilir. Ayrıca, şirketin bu yıl kârlı olması beklenmiyor ve analistler önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize etti. Sunrun'a yatırım yapmayı düşünenler için bu faktörler karar verme sürecinde çok önemli olabilir.
Daha kapsamlı bilgiler edinmek ve Sunrun için ek InvestingPro İpuçlarına erişmek için yatırımcılar Investing. com/pro/RUN adresinde bulunan ayrıntılı analizleri inceleyebilirler. InvestingPro 'da şirketin potansiyeli ve riskleri hakkında daha derin bir anlayış sağlayabilecek 13 ipucu daha listelenmiştir. Abone olmak isteyenler INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde edebilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.