Perşembe günü Stifel, Under Armour, Inc. (NYSE:UAA) hisseleri için Satın Al notunu ve 11,00 $ fiyat hedefini teyit etti. Firmanın analizi, şirketin kurucusu Kevin Plank'ın Başkan ve CEO görevlerine geri dönmesinin ardından geldi. Stifel, özellikle Kuzey Amerika pazarındaki geri dönüş çabalarındaki zorluklara rağmen, şirketin 1 milyar doların üzerinde nakit içeren güçlü bilançosunu önemli bir olumlu faktör olarak vurguladı.
Stifel'in yorumunda, Under Armour'ın 2024 takvim yılı tahminlerine (CY24E) göre işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra oranının (EV/EBITDA) 5,7 katı ve işletme değerinin satışlara oranının (EV/S) 0,4 katı ile firmanın kapsama alanındaki en düşük seviyede olan değerlemesinin de gösterdiği gibi, yatırımcılar arasındaki mevcut şüpheciliğe dikkat çekildi.
Bununla birlikte, finans kuruluşu şirketin nakit pozisyonunun, özellikle özel sermaye ilgisini de içerebilecek değer odaklı yatırımcılar için cazip bir opsiyonellik sağladığını düşünüyor.
Firma, Plank'ın ekonomik çıkar maksimizasyonu ve mirasın korunması gibi ikili hedeflerini göz önünde bulundurarak spor giyim şirketi için üç potansiyel senaryo araştırdı. Tartışılan seçenekler arasında, şirketi özelleştirmek için kaldıraçlı bir satın alma (LBO) düşünüldü. Ancak Stifel, Plank'ın çıkarlarına kamu piyasasında hisseleri geri satın almak için borçlanarak daha iyi hizmet edilebileceğini öne sürdü.
Stifel'in projeksiyonlarına göre, muhafazakar büyüme tahminleri, uygun vites (net kaldıracın 1,5 kat veya altında tutulması) ve çeşitli varsayımlarla, Under Armour'ın beş yıllık bir süre içinde %28'in üzerinde yıllık getiri elde etmesi için bir yol var. Bu görünüm, Plank'ın diğer stratejik alternatifleri takip etmek yerine hisse geri alımları yapmayı tercih edeceğini varsaymaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.