Perşembe günü HSBC, Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF) hisseleri için Al tavsiyesini yineledi ve 95.000₺ fiyat hedefini korudu. Firma, 2025 yılı için beklenen Yüksek Bant Genişliği Belleği (HBM) özelinde, bellek pazarındaki potansiyel aşırı arz ve düşen fiyatlar konusundaki endişeleri ele aldı.
Firmanın analizine göre, bu endişeler abartılmış olabilir. HSBC, yalnızca eski nesil DRAM (DDR4/LPDDR4) ve NAND bellek fiyatlarının düşüş yaşayacağını öngörüyor. Sunucu DRAM ve DDR5/LPDDR5 fiyatlarının güçlü kalması gerektiğini ileri sürüyorlar. Ayrıca, HBM'nin aşırı arzına ilişkin endişelerin abartıldığı düşünülüyor, özellikle NVIDIA'nın 2024 takvim yılının dördüncü çeyreğinde üretimi normalleştirmesi beklendiği için.
HSBC ayrıca, bellek üretimi için nominal kapasitenin yeterli görünmesine rağmen, devam eden verim ve kullanım sorunlarının çıktı büyümesini kısıtlama olasılığının yüksek olduğunu belirtti. Bu durum, 12 katlı HBM yığınlarına karşı 8 katlı HBM yığınlarının üretimi ve gereken daha büyük yonga boyutlarıyla ilişkili zorluklara atfediliyor. Bu teknik zorlukların bellek çıktısının büyümesinin sınırlanmasına katkıda bulunması bekleniyor.
Firma ayrıca, DRAM'deki muhafazakar sermaye harcamalarının (capex) mevcut yükseliş döngüsünü 2026'ya kadar uzatabileceğini öne sürüyor. DRAM üretim kapasitesine yatırım konusundaki bu ihtiyatlı yaklaşımın, uygun piyasa koşullarını daha uzun bir süre sürdürebilecek bir faktör olarak görülüyor.
Son olarak, HSBC 2025'in ikinci çeyreğinin sonlarından itibaren NAND fiyatlarında potansiyel bir toparlanma öngörüyor. Bu tahmin, NAND sektöründeki üretim kesintileri ve teknoloji geçişindeki gecikmelerin çıktı büyümesini sınırlaması ve dolayısıyla fiyatlardaki toparlanmayı desteklemesi beklentisine dayanıyor.
Diğer güncel haberlerde, Samsung Electronics Co çeşitli gelişmeler nedeniyle gündemde yer aldı. Morgan Stanley, yarı iletken kâr paylaşımı ve LSI/foundry sektöründeki önemli bir defalık olaylar gibi faktörlerin etkisiyle daha zayıf kârlar olmasına rağmen, şirketin finansal görünümüne olan güvenini göstererek Samsung hissesi için Ağırlığı Artır notunu koruyor.
Farklı bir noktada, Citi Samsung'a ilişkin görünümünü revize ederek, esas olarak yarı iletken işindeki azalan talep nedeniyle 2024'ün üçüncü çeyreği için beklenenden düşük faaliyet kârı öngörüsü nedeniyle hisse hedefini düşürdü. Ancak firma, Samsung hissesi için Al notunu korudu. UBS de düşüşe rağmen şirketin gelecekteki performansına güven duyarak Samsung hisseleri için Al notunu korudu.
Hukuki haberlerde, Samsung iki davayla karşı karşıya. Epic Games, rekabete aykırı uygulamalar iddiasıyla Samsung ve Google'a dava açma planlarını duyurdu. Aynı zamanda Samsung, Xiaomi ve diğer akıllı telefon üreticileriyle birlikte Hindistan'da iddia edilen antitröst ihlalleri davasına dahil edildi.
InvestingPro Öngörüleri
Samsung Electronics'in finansal sağlığı ve pazar konumu, HSBC'nin iyimser görünümüyle uyumlu. InvestingPro verilerine göre, Samsung'un son on iki aydaki gelir büyümesi %3,75, 2024'ün ikinci çeyreğinde güçlü bir çeyreklik gelir büyümesi %23,44 olarak gerçekleşti. Bu büyüme yörüngesi, HSBC'nin şirketin gelecekteki performansına ilişkin olumlu duruşunu destekliyor.
InvestingPro İpuçları, Samsung'un güçlü finansal pozisyonunu vurguluyor ve şirketin "bilançosunda borcundan daha fazla nakit tuttuğunu" ve "likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını" belirtiyor. Bu faktörler, Samsung'a HSBC'nin analizinde tartışılan bellek sektöründeki potansiyel piyasa dalgalanmalarını yönetmek için finansal esneklik sağlıyor.
Şirketin 15,32 F/K oranı ve 1,06 Fiyat/Defter Değeri oranı, özellikle bellek pazarında beklenen büyüme göz önüne alındığında, Samsung hissesinin makul değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu, HSBC'nin Al notu ve aşırı arz endişelerinin abartılmış olabileceği görüşüyle uyumlu.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro Samsung'un pazar konumu ve gelecekteki beklentileri hakkında daha fazla içgörü sağlayabilecek 8 İlave ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.