Roth/MKM, şirketin görünümündeki iyileşmeleri kabul etmesine rağmen, AMC Entertainment (NYSE: AMC) için Sat notunu ve 4,00₺ hedef fiyatını korudu.
Firma, üçüncü çeyrek tahminlerini yükseltti çünkü çeyreğin gişe performansı beklentileri aştı. Bu, sektörün iki yıldan fazla sürmesi beklenen güçlü bir film dönemine girdiğine işaret ediyor.
AMC'nin borç vadeleri uzatıldı ve bu, şirkete biraz rahatlama sağladı. Şirket artık önümüzdeki yıl net kaldıraç oranını önemli ölçüde azaltmaya hazır durumda.
Ancak firma, AMC'nin mutlak borç seviyelerinin hala yüksek olduğunu, faiz karşılama oranının düşük kaldığını ve şirketin mevcut değerlemesinin yüksek kabul edildiğini vurguladı. 4₺ hedef fiyat, firmanın 2025 için öngördüğü düzeltilmiş FAVÖK'ün 7,5 katı çarpanına dayanıyor.
Firma, üçüncü çeyrek için gelir ve düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini sırasıyla %6 düşüşle 1,326 milyar₺ ve %17 düşüşle 160 milyon₺ olarak revize etti. Bu rakamlar, önceki 1,293 milyar₺ gelir ve 145 milyon₺ düzeltilmiş FAVÖK tahminlerinden yüksek.
Revize edilen tahminler, gelir açısından konsensüs ile uyumlu ve düzeltilmiş FAVÖK açısından konsensüsün biraz üzerinde. ABD gişesinin sektör ortalamasının biraz altında performans göstermesi bekleniyor.
AMC'nin bilançosu, Temmuz ayında gerçekleştirilen 2,45 milyar₺'lik borç refinansmanının etkisini yansıtıyor. Bu hamle, borç vadelerinin çoğunu 2029-2030'a uzattı. Bu hareket, AMC'nin yıllık faiz giderini yaklaşık 52 milyon₺ artırarak 408 milyon₺ civarına çıkarıyor. 2025'te güçlü bir gişe yılı beklendiği için firma, AMC'nin net kaldıraç oranının 2024 sonunda tahmini 11 kattan gelecek yıl sonuna kadar yaklaşık 6 kata düşmesini öngörüyor. Bu da şirketin faiz karşılama oranını ve finansal esnekliğini iyileştirecek.
AMC'nin serbest nakit akışının (SNA) gelecek yıl pozitife dönmesi bekleniyor. Şirket, düzeltilmiş FAVÖK'ün %50'sini işletme nakit akışına dönüştürme oranına geri dönebilirse, 200 milyon₺'lik sermaye harcaması varsayımıyla yaklaşık 100 milyon₺ SNA üretebilir. Değiştirilebilir tahvillerin dönüştürülmesi, AMC'nin hisse sayısını önemli ölçüde artırabilir ve bu da pandeminin başlangıcından bu yana zaten genişlemiş olan hisse tabanına eklenecektir.
Diğer son haberlerde, AMC Entertainment, hisse senedi ihracı yoluyla 152,9 milyon₺ borcu ortadan kaldırarak ve Marcus Glover'ı Yönetim Kurulu'na atayarak finansal durumunu iyileştirmek için önemli adımlar attı.
AMC'nin tahminlerinde hafif bir artış olmasına rağmen, Citi şirketin hissesi için Sat notunu korurken, Roth/MKM ve Macquarie sırasıyla Sat ve Düşük Performans notları verdi. Öte yandan, B.Riley nötr bir duruş sergiledi.
Bu arada, Amcor, Peter Konieczny'yi CEO, Fred Stephan'ı Chief Operating Officer ve David Clark'ı Chief Sustainability Officer olarak atayarak önemli liderlik değişiklikleri başlattı. Ayrıca, Graham Chipchase icra görevi olmayan yönetim kurulu üyesi olarak seçilmek üzere aday gösterildi.
InvestingPro Öngörüleri
Son InvestingPro verileri, Roth/MKM'nin analiziyle uyumlu olarak AMC Entertainment'ın finansal durumuna ek bağlam sağlıyor. Şirketin piyasa değeri 1,53 milyar₺ ve 2024 yılının 2. çeyreği itibarıyla son on iki ayın F/K oranı -3,44 olup, bu durum makalede bahsedilen devam eden karlılık zorluklarını yansıtıyor.
InvestingPro İpuçları, AMC'nin "hızla nakit tükettiğini" ve "önemli bir borç yükü ile faaliyet gösterdiğini" vurguluyor. Bu da makaledeki şirketin yüksek borç seviyeleri ve faiz karşılama oranı endişeleri tartışmasını doğruluyor. AMC'nin "kısa vadeli yükümlülüklerinin likit varlıklarını aştığını" belirten ipucu, şirketin borç vadelerini uzatmak için çalışırken bile karşılaştığı finansal baskıları daha da vurguluyor.
Bu zorluklara rağmen, AMC'nin 2024 yılının 2. çeyreği itibarıyla son on iki aylık geliri 4,49 milyar₺ olup, %5,41'lik mütevazı bir büyüme gösterdi. Bu, makalede bahsedilen gişe performansındaki iyileşme ve önümüzdeki güçlü film döngüsü beklentisiyle uyumlu.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, AMC'nin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bilgiler sağlayabilecek 8 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.