Salı günü RBC Capital Markets, otomobil üreticisinin 6 milyar dolarlık yeni hisse geri alım yetkisini duyurmasının ardından General Motors (NYSE:GM) hisseleri için Outperform notunu ve $58.00 fiyat hedefini korudu. General Motors bugün, yönetim kurulunun Kasım 2023'te açıklanan 10 milyar dolarlık hızlandırılmış hisse geri alımını takip eden yeni geri alım planını onayladığını açıkladı.
Şirketin önceki programından kalan 1,4 milyar doları bulunuyordu ve 2024'ün ilk çeyreğinde 300 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirdi. General Motors, önceki planının kalan 1,1 milyar dolarlık kısmını 2024'ün ikinci çeyreğinin sonundan önce tamamlamayı öngörüyor.
General Motors, 2022 yılında toplam 2,5 milyar dolar, 2023 yılında 11,1 milyar dolar ve 2024 yılının ilk yarısında beklenen ilave 1,4 milyar dolarlık hisse geri alımıyla hissedarlara sermaye iadesi konusunda güçlü bir kararlılık sergilemiştir. Bu da sadece iki buçuk yıl içinde toplam 15 milyar dolar anlamına geliyor.
Temettü ödemeleri de 2022'de 300 milyon dolar, 2023'te 500 milyon dolar ve 2024'ün ilk yarısında planlanan 300 milyon dolar ile sermayenin geri dönüşüne katkıda bulunarak aynı dönemde kümülatif 1,1 milyar dolara ulaşmıştır. Geri alımlar ve temettüler birlikte hissedarlara toplam 16,1 milyar dolarlık bir getiriyi temsil ediyor ki bu da şirketin piyasa değerinin %30'una denk geliyor.
Yeni hisse geri alım yetkisi, otomobil endüstrisindeki yüksek bayi stokları ve fiyatlandırmaya ilişkin endişelere rağmen General Motors'un yakın vadeli beklentilerine olan güveninin bir işareti olarak görülüyor.
RBC'nin tescilli verilerine göre General Motors, ABD'deki Detroitli Üç Büyük otomobil üreticisi arasında en iyi bayi envanter pozisyonuna sahip ve pandemi öncesi seviyelerin altında kalıyor. Şirketin güçlü performansı kısmen, yılbaşından bu yana bayi gelirlerinin %45'ini oluşturan sadece dört modelden elde edilen önemli gelirlere bağlanıyor.
RBC'nin analizi, General Motors tarafından uygulanan stratejinin, benzer sermaye geri dönüş politikalarına sahip diğer orijinal ekipman üreticileri (OEM'ler) için olumlu etkileri olabileceğini öne sürüyor.
Örneğin Stellantis'in 2024 yılında hissedarlarına 3 milyar Avro geri alım ve 4,7 milyar Avro temettü olmak üzere 7,7 milyar Avro iade etmesi bekleniyor. Stellantis, Detroit Üçlüsü arasında en yüksek bayi envanter seviyelerine sahip olsa da, yılın ikinci yarısındaki yeni ürün lansmanlarının bu envanterlerin azaltılmasına yardımcı olması bekleniyor.
General Motors ve Stellantis gibi şirketlerin agresif sermaye geri dönüş stratejileri, daha az agresif olan veya benzer seviyelerde sermaye geri dönüşü yapamayan diğer otomobil üreticileri ile aralarında bir performans farkı yaratmaya başlıyor. RBC Capital Markets tarafından belirtildiği üzere, stratejideki bu farklılık hisse fiyat performansına yansımaya başlıyor.
Yakın tarihli diğer bir haber ise General Motors'un (GM) yeni bir hisse geri alım programı açıklayarak 6 milyar dolarlık hisse geri alımı yapmayı planlaması. Bu hamle, Kasım 2023'te başlatılan 10 milyar dolarlık hızlandırılmış hisse geri alım programını ve yılın başlarında yapılan %33'lük temettü artışını takip ediyor.
Şirketin CFO'su Paul Jacobson, GM'nin hem içten yanmalı motor hem de elektrikli araç operasyonlarından elde ettiği istikrarlı gelir büyümesi ve karlılıkla desteklenen hissedar değerine olan bağlılığını vurguladı.
Diğer bir gelişme olarak, Ulusal Karayolu Trafik Güvenliği İdaresi (NHTSA) yakıt ekonomisi standartlarını revize ederek GM de dahil olmak üzere otomobil üreticileri için önemli ölçüde azaltılmış cezalara yol açtı.
Yeni kurallar 2031 yılına kadar galon başına ortalama 50.4 mil yakıt tasarrufu hedefliyor ve bu da daha önce öngörülen 14 milyar dolarlık sektör cezasından önemli bir düşüş anlamına geliyor. GM için bu, başlangıçta önerilen 6,5 milyar dolardan tahmini 906 milyon dolar ceza anlamına geliyor.
GM'nin CEO'su Mary Barra, kısa bir süre önce şirketin otonom araç teknolojisinin geliştirilmesine olan bağlılığını dile getirmiş ve insan hatasını azaltarak yol güvenliğini artırma potansiyelini vurgulamıştı.
Bu arada GM'nin bir yan kuruluşu olan GM Defense, gelişmiş başıboş mühimmat teknolojisini hafif taktik araçlarına entegre etmek üzere Mistral Inc. ile ortaklık kurdu. Bunlar, GM'nin yenilik yapmaya ve hissedarlarına değer katmaya devam ettiği son gelişmeler arasında yer alıyor.
InvestingPro İçgörüleri
General Motors'un hisse geri alımları yoluyla hissedar değerini artırmaya yönelik son hamleleri, finansal ölçümleri ve piyasa performansıyla tamamlandı. InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerine göre GM'nin piyasa değeri 54,25 milyar dolar ve 5,85 gibi oldukça düşük bir F/K oranına sahip. 2024'ün ilk çeyreği itibariyle son on iki aya göre ayarlandığında bu oran 5,08'e düşüyor. Şirketin gelir büyümesi, son on iki ayda %8,79 ve 1Ç 2024 itibariyle çeyreklik bazda %7,58 artışla güçlü seyrini sürdürüyor. Bu rakamlar, şirketin agresif geri alım planıyla uyumlu olup, finansal istikrarına ve büyüme beklentilerine olan güveni işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, GM'nin yalnızca düşük bir kazanç katsayısıyla işlem görmediğini, aynı zamanda değer yatırımcıları için cazip olabilecek güçlü bir serbest nakit akışı getirisi anlamına geldiğini vurgulamaktadır. Şirketin son üç aydaki %20,66'lık getirisi ve son altı aydaki %42,46'lık fiyat artışı gibi değerleme ve performans ölçütleri, son dönemdeki piyasa başarısının altını çiziyor. Ayrıca, GM'nin 52 haftanın en yüksek seviyesine yakın işlem görmesi ve analistlerin bu yıl kârlılık öngörmesi nedeniyle, şirketin hisseleri Otomobil sektöründe yatırım fırsatları arayanlar için cazip olabilir.
Derinlemesine bir analizle ilgilenen okuyucular için, General Motors'un finansal sağlığı ve piyasa pozisyonu hakkında kapsamlı bir görüş sağlayan 11 ek InvestingPro İpucu mevcuttur. Bu özel analizlere erişmek için InvestingPro'da InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim sağlayan INVTROZEL1A kupon kodunu kullanabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.