Çarşamba günü, RBC Capital, Pennon Group Plc (LSE:PNN) (OTC:PEGRF) hisse senedi hakkındaki duruşunu değiştirerek, kamu hizmeti şirketini Outperform'dan Sektör Performansı'na düşürdü. Firma aynı zamanda hisse senedi için fiyat hedefini 7,25 GBP'den 6,75 GBP'ye indirdi. Bu revizyon, şirketin sermaye harcamaları ve bilanço metrikleri konusundaki endişeler arasında geldi.
RBC Capital'den analist, 2025 mali yılı için beklenen sermaye harcamalarındaki düşüşün artık beklenmediğini belirtti. Bu durum, Pennon Group'un bilançosunu %55-65'lik Net Borç/Düzenleyici Sermaye Değeri (RCV) eşiğinin üst sınırına yaklaştırıyor. Bu durum, gelecekteki olası sermaye ihtiyacına ilişkin ton değişikliği ile daha da karmaşık hale geliyor.
Analize göre, Pennon Group'un gelecekteki büyümeyi desteklemek ve iş planını gerçekleştirmek için yakın zamanda bilançosunu yeniden yapılandırması gerekebilir. Firma, yaklaşık %60 Net Borç/RCV'ye yeniden dengelemenin yaklaşık 350 milyon £ tutarında bir enjeksiyon gerektireceğini tahmin ediyor ve şirket %55'lik bir nominal kaldıraç seviyesini hedeflerse bu miktar artacak.
Son düzenleyici Belirleme Günü'nde olağanüstü iş planı ve ortalamadan daha küçük toplam harcama azaltması nedeniyle göreceli bir öne çıkan olmasına rağmen, RBC Capital, Nihai Belirleme'den beklenen olumlu değişikliklerin, özellikle toplam harcamalar, sonuç teslim teşvikleri ve getiriler konusunda, Pennon Group üzerinde rakiplerine kıyasla daha az etkisi olacağını öngörüyor. Bunun nedeni, şirketin Belirleme Günü sonuçlarının ardından iyileştirme için daha az alanı olmasıdır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.