Salı günü JPMorgan, ON Semiconductor (NASDAQ:ON) hisseleri üzerindeki görünümünü ayarladı ve fiyat hedefini 90 $'dan 85 $'a düşürürken hisse senedi üzerindeki Nötr notunu korudu. ON Semiconductor'ın ilk çeyrek sonuçları, özellikle endüstriyel sektörde kaydedilen güçle, konsensüs beklentilerini aştı.
Bununla birlikte, şirketin ikinci çeyrek gelir beklentisi bir önceki çeyreğe göre %7'lik bir düşüşe işaret ederek piyasa beklentilerinin altında kaldı. Bu tahmin, geniş tabanlı bir son pazar zayıflığına ve Çin Yeni Yılı'nı takiben Çin'den gelen siparişlerin azalmasına bağlandı ve emsal STMicroelectronics'in öngörüleriyle uyumlu oldu.
Buna rağmen JPMorgan, Haziran çeyreğinin ON Semiconductor için döngünün en düşük noktasını temsil edebileceğini ve yılın ikinci yarısında bir gelir toparlanması beklediğini öngörüyor. Firma, ON'un temel silikon yarı iletken işinde stabilizasyon ve özellikle Avrupalı ve Çinli üreticilerin yeni elektrikli araç modellerinin piyasaya sürülmesi nedeniyle silikon karbür (SiC) sektöründe daha güçlü bir performans bekliyor.
ON Semiconductor, başta SiC ürünleri olmak üzere uzun vadeli tedarik anlaşmaları kapsamındaki sipariş erteleme taleplerinde azalma olduğunu bildirdi ve çoğunlukla silikon yarı iletkenlerden oluşan uzun vadeli olmayan tedarik anlaşması işi için artan siparişler de dahil olmak üzere ortaya çıkan olumlu eğilimleri kaydetti. Şirket, istikrarlı sipariş eğilimlerine ve müşteri envanter seviyelerinin normalleşmesi beklentisine işaret ederek %65 üretim kullanım oranını korumayı planlıyor.
İleriye bakıldığında, şirketin teslim süreleri çeyrekten çeyreğe hafifçe azaldı, ancak 40-41 hafta ile uzun kalmaya devam ederek yılın ikinci yarısı için görünürlük sağlıyor. ON Semiconductor, güncellenmiş bir sektör büyüme tahmini sunmamış olsa da 2024 yılında SiC işi için sektör büyüme oranını iki katına çıkaracağından emin.
Şirket, SiC üretimini artırmak, verim ve marjları iyileştirmek ve uzun vadeli büyüme stratejisini uygulamak da dahil olmak üzere operasyonel hedeflerine doğru ilerlemeye devam ediyor. Şirket, 2025 yılında beklenen gelir artışıyla birlikte 200 mm'lik gofretlere geçiş yolunda ilerliyor.
ON Semiconductor için tasarım kazanım hattı, çeyrekten çeyreğe %30 büyüdü ve %10-12'lik uzun vadeli gelir bileşik yıllık büyüme oranını destekledi. Şirket ayrıca olumlu brüt marjlarla yeni ürün gelirlerinde yıldan yıla %9'luk bir artış bildirdi.
JPMorgan, 2024 yılı için toplam gelirlerde yıldan yıla yüzde onluk düşük bir düşüş tahmin ediyor. Brüt marjların, 100 baz puanlık döviz kuru dalgalanmalarının tersine çevrilmesi, önceki fabrika konsolidasyonlarından elde edilen 160 milyon dolar tutarındaki maliyet tasarrufu ve üretim kullanımındaki iyileştirmeler dahil olmak üzere çeşitli faktörlerden yararlanması bekleniyor.
Bir önceki çeyrekte 7,2 hafta olan dağıtım envanter seviyeleri şu anda 8 hafta ile zayıf bir seviyededir ve önümüzdeki birkaç çeyrekte envanter seviyelerini 9 haftaya çıkarmayı planlamaktadır. Sonuç olarak JPMorgan, ON Semiconductor için ileriye dönük tahminlerini revize etti ve Aralık 2024 fiyat hedefini düşürdü.
InvestingPro İçgörüleri
ON Semiconductor piyasadaki dalgalanmalardan geçerken ve yılın ikinci yarısında toparlanmayı hedeflerken, InvestingPro verileri ve ipuçları şirketin performansını izleyen yatırımcılar için değerli bir perspektif sunuyor. Piyasa değeri 30,44 milyar dolar ve ileriye dönük F/K oranı 13,86 olan şirket, yakın vadeli kazanç büyümesine kıyasla düşük bir F/K oranıyla işlem görüyor ve bu da şirketin büyüme potansiyelini göz önünde bulunduran yatırımcılar için cazip bir değerlemeye işaret edebilir.
ON Semiconductor, son on iki ayda %2,22'lik bir düşüşle gelirlerinde hafif bir düşüş yaşamasına rağmen, %46,86'lık güçlü brüt kâr marjını koruyor. Şirketin operasyonel verimliliği de %31,6'lık önemli bir faaliyet geliri marjı ile kendini gösteriyor. Dahası, şirket geçen hafta %14,82'lik fiyat toplam getirisiyle önemli bir getiri sağladı ve bu da kısa vadeli güçlü yatırımcı güvenine işaret ediyor.
InvestingPro İpuçları, analistlerin önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize etmelerine ve cari yılda satışlarda bir düşüş öngörmelerine rağmen, ON Semiconductor'ın bu yıl hala karlı olmasının beklendiğini öne sürüyor. Ayrıca, şirket ılımlı düzeyde borçla faaliyet gösteriyor ve kısa vadeli yükümlülükleri aşan likit varlıklara sahip, bu da belirsiz zamanlarda finansal istikrar sağlayabilir. Daha derinlemesine analiz ve ek ipuçları arayan yatırımcılar için, abonelikle erişilebilecek 19 InvestingPro İpucu daha mevcuttur. InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın.
Analist hedefi olan 85$'ın biraz altında olan 76,89$'lık InvestingPro Adil Değer tahmini ile yatırımcılar, hissenin potansiyel yükselişini değerlendirmek için bir ölçüt elde etmiş oluyor. ON Semiconductor operasyonel hedeflerine ve 2025 yılında beklenen SiC iş geliri artışına doğru ilerlerken, bu bilgiler yatırımcıların bilinçli kararlar almasına yardımcı olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.