Cuma günü, Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) Nomura/Instinet tarafından hisse senedi notu "Al "dan "Nötr "e düşürülürken, fiyat hedefi de bir önceki 21,00$ seviyesinden 14,00$'a indirildi. Bu düzeltme, Çin'in e-ticaret sektöründe yoğunlaşan ve şirketlerin faaliyet ortamını etkileyen rekabetin ortasında geldi.
Rekabet ortamı, Pinduoduo, Alibaba ve JD.com gibi büyük oyuncuların tüketicileri çekmek için agresif fiyatlandırma stratejilerine öncelik verdiğini gördü. Bu stratejiler, ücretsiz kargo için indirimli eşikler ve basitleştirilmiş iade süreçleri gibi avantajları içeriyor. Bu ortam, Vipshop gibi daha küçük e-ticaret platformları için zorlayıcıdır ve bu platformlar marjları korumak ile en üst düzeyde büyüme sağlamak arasında denge kurmakta zorlanabilir.
Nomura/Instinet'in değerlendirmesi, düşük fiyat stratejilerini benimseyen büyük e-ticaret devlerinin baskısının Vipshop'u "istemeden kurban" haline getirebileceğini gösteriyor. Firma, Vipshop'un üç aylık aktif müşteri tabanının %16'sını temsil eden Süper VIP üyelerinin güçlü bir sadakat göstermesine rağmen, genel e-ticaret ortamının şiddetli rekabet nedeniyle kötüleştiğini belirtiyor.
Rapor, Vipshop'un büyük rakiplerinin agresif pazarlama ve müşteri hizmetleri taktiklerinin müşterileri şımartabileceğini ve daha küçük platformların kârlılıktan ödün vermeden rekabet etmesini zorlaştıracağını öne sürüyor. Vipshop'un karşılaşacağı zorluk, müşteri tabanını korumak ve finansal performansı sürdürmek gibi ikili baskılarla mücadele ederken bu zorlu pazar ortamında yol almak olacaktır.
Citi'ye göre, Çinli online indirim perakendecisi Vipshop Holdings Limited'i zorlu bir çeyrek bekliyor. Firma, Vipshop için fiyat hedefini 20,00 $'dan 17,00 $'a düşürürken, Satın Al notunu korudu. Bu ayarlama, büyük ölçüde Çin'in en büyük yıl ortası online satış etkinliği olan 6.18 alışveriş festivali sırasında artan rekabet nedeniyle, ikinci çeyrekte gelirin yıldan yıla %4,5 düşüşle 26,6 milyar RMB'ye gerilemesi beklentilerinin ortasında geldi.
Bu zorluklara rağmen Vipshop, SVIP üyelerine bağlılığını sürdürmekte ve hisse geri alımları yoluyla hissedar değerini artırmayı planlamaktadır. Şirket, 2024 yılının ilk çeyreği için toplam net gelirlerinde hafif bir artış bildirirken, brüt kârında da önemli bir artış kaydetti. Online harcamaların %45'ini oluşturan aktif Süper VIP (SVIP) üyeleri %11 oranında büyüdü.
Diğer gelişmelerde, Vipshop yılsonuna kadar yaklaşık 500 milyon $ değerinde hisseyi geri satın almayı planlıyor. Şirket 2024 yılının 2. çeyreği için temkinli bir gelir görünümü beklerken, toplam net gelirlerin 26,5 milyar RMB ile 27,9 milyar RMB arasında olacağı tahmin ediliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.