Perşembe günü JPMorgan, Nestle SA hisseleri üzerindeki duruşunda kayda değer bir düzeltme yaparak hisseyi Overweight'ten Neutral'a düşürdü. Firma ayrıca fiyat hedefini de bir önceki 115,00 CHF'den 105,00 CHF'ye revize etti. Karar, Nestle'nin birkaç zorlu çeyrekle karşı karşıya kalmasının ardından geldi ve firmayı şirketin 2024 mali yılı görünümüne ilişkin daha temkinli bir bakış açısı benimsemeye sevk etti.
JPMorgan'ın analizine göre Nestle'nin benzer satış büyümesinin (LFL) %3,1 civarında olması bekleniyor ki bu da şirketin kendi beklentisi olan yaklaşık %4'ün altında kalıyor. Firma ayrıca, Nestle'nin kar marjlarının artan maliyet enflasyonu ve işletmeye yeniden yapılması gereken yatırımlar nedeniyle baskı altında kalacağını öngörüyor.
Firma ayrıca 2025 yılı için hisse başına kazanç tahminini %1,5 oranında düşürerek konsensüsün %3 altında konumlandırdı. Bu da hisse başına kazançta %5,5'lik bir büyüme beklentisine yol açıyor ki bu da yönetimin sabit para birimi cinsinden EPS'de öngördüğü %6-10'luk büyüme aralığının alt ucunda yer alıyor.
JPMorgan, Nestle yönetiminin büyümeyi teşvik etmek için Dondurulmuş Gıda ve Su alanlarındaki varlıkların stratejik olarak gözden geçirilmesi veya varlık satışları yoluyla hisse geri alım programları veya L'Oréal hissesinden yararlanma gibi potansiyel stratejilere sahip olduğunu kabul etmesine rağmen, şirketin değer yaratma ve hisse senedi yeniden değerleme potansiyelinin organik performansına bağlı olacağına inanıyor. Firmanın revize edilmiş görünümü Nestle'nin organik büyümesini Avrupa'daki büyük temel gıda emsallerine paralel ya da onların alt sınırında bir seviyeye yerleştiriyor.
Bu faktörler ışığında JPMorgan, Nestle için Aralık 2025 hedef fiyatını aşağı yönlü ayarladı, ancak hisse senedinin L'Oréal hariç öngörülen 2025 kazançlarının 16 katına düşürülmesinin emsallerine göre cazip bir değerleme sunduğunu kabul ediyor. Firma ayrıca makroekonomik rüzgarların Nestle'ye olan yatırımcı ilgisini yeniden canlandırabileceğini belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.