Cuma günü UBS, National Retail Properties (NYSE:NNN) hisselerini Nötr not ve 41,00 $ olarak belirlenen fiyat hedefi ile incelemeye başladı.
Firma, yüksek faiz oranı ortamını şirketin dış büyüme fırsatları için sınırlayıcı bir faktör olarak belirtiyor ve bu da satın almaları gayrimenkul yatırım ortaklığı için zorlaştırabilir.
UBS analisti, National Retail Properties'in %6,8'lik zımni kapitalizasyon oranına sahip sermaye maliyetinin, şirketin faydalı satın almalar yapma kabiliyetini engellemesinin beklendiğini belirtti.
Bu görünüm, bir önceki yıla kıyasla satın almalarda %45'lik bir azalma öngören şirketin kendi 2024 satın alma beklentisiyle uyumludur.
National Retail Properties'in büyümesi, %3,9 gibi daha düşük bir faiz oranına sahip olan vadesi gelen borçların ödenmesinde kullanılan %5,5 faiz oranlı son borç ihracından da etkilenmektedir.
UBS, şirket için düzeltilmiş faaliyet fonu (AFFO) büyümesinin 2024 için %2,4 ve 2025 için %2,9 ile mütevazı olacağını ve National Retail Properties'i Triple Net kiralama sektörünün alt ucuna yakın konumlandıracağını öngörüyor.
Bu zorluklara rağmen UBS, piyasanın şirketin değerlemesinde bu faktörleri zaten hesaba kattığına inanıyor. National Retail Properties şu anda Triple Net sektörüne göre %7 iskonto ile işlem görüyor ve bu da %10'luk tarihsel ortalama iskontodan biraz daha iyi.
InvestingPro İçgörüleri
Yatırımcılar UBS'in National Retail Properties hakkındaki nötr duruşunu değerlendirirken, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri şirketin finansal sağlığı hakkında daha ayrıntılı bir görüş sunuyor. Piyasa değeri 7,51 milyar dolar ve F/K oranı 18,72 olan şirket, piyasada adil bir şekilde değerleniyor gibi görünüyor. Ancak, 1Ç 2024 itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 20,97 ile biraz daha yüksek bir değerlemeye işaret ediyor ve gelecekteki kazanç artışı beklentilerini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, National Retail Properties'in, hissedarlara değer iade etme taahhüdünü gösteren etkileyici bir şekilde 34 yıl üst üste temettü artırma konusunda övgüye değer bir geçmişe sahip olduğunu vurgulamaktadır. Ayrıca, Nisan 2024 ortası itibariyle temettü verimi %5,52 ile caziptir ve bu da gelir odaklı yatırımcılara hitap edebilir. Diğer taraftan, şirket yakın vadeli kazanç büyümesine kıyasla yüksek bir F/K oranıyla işlem görüyor ve bu da büyüme odaklı yatırımcılar için dikkatli olunması gerektiğine işaret edebilir. Ayrıca, mevcut mali tablolar kısa vadeli yükümlülüklerin likit varlıkları aştığını gösteriyor ve bu da yakın vadede şirketin likiditesiyle ilgili endişelere yol açabilir.
National Retail Properties'in finansallarını ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro ek bilgiler ve ölçümler sunuyor. Okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirim kazanabilir ve bu makalede yer almayan birkaç InvestingPro İpucu da dahil olmak üzere daha fazla analiz ve ipucuna erişebilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.