Perşembe günü Morgan Stanley, Foot Locker (NYSE:FL) hisselerini Equalweight'ten Underweight'e düşürdü ve fiyat hedefini önceki 24,00 $'dan 18,00 $'a önemli ölçüde indirdi. Firmanın revize edilmiş görünümü, şirketin 2024 hisse başına kazanç (EPS) için daha temkinli bir tahmine dayanıyor ve hem şirketin rehberliğinin hem de fikir birliği tahmininin oldukça altına düşmesini bekliyor.
Notun düşürülmesinde, 2024 yılı için ciro büyümesinde ve brüt kar marjında (GM) yıldan yıla düşüş tahminleri etkili oldu. Morgan Stanley yıllık satışlarda %2'lik bir düşüş öngörüyor ki bu oran Foot Locker'ın %1'lik düşüş ile %1'lik artış beklentisinden ve piyasanın beklediği kabaca yatay büyümeden daha muhafazakar. Firma ayrıca %29,4'lük bir brüt kar marjı öngörüyor ki bu oran %29,8-30,0'luk beklentinin ve %29,8'lik piyasa konsensüsünün altında.
İkinci çeyrek için Morgan Stanley, şirketin önerdiği 6 ila 14 sentlik zarar ve piyasanın beklediği 8 sentlik zarara kıyasla 18 sentlik bir zarar tahmin ederek, EPS'de daha önce kılavuzun ima ettiğinden daha büyük bir düşüş bekliyor. Bu beklenti öncelikle daha düşük satış büyümesi tahminlerinden kaynaklanıyor.
Revizyon aynı zamanda orta vadeli (M-T) faaliyet tahmininde 2024'te daha düşük bir baz yıldan başlayarak aşağı yönlü bir ayarlamayı da içeriyor. Daha önce beklenen yıllık %1'lik artışa kıyasla, 2028'e kadar olan tahmin artık yıllık ortalama ciro büyümesinin sabit kalacağını varsayıyor.
İşletme marjı (OM) beklentileri 2028'e kadar ortalama %3 ile büyük ölçüde değişmeden kalmıştır. Bu değişiklikler, ortalama piyasa konsensüsünün yaklaşık %30 altında bir orta vadeli EPS tahmini ile sonuçlanmaktadır.
Yeni fiyat hedefi olan 18$ aynı zamanda, önceki %1 büyüme oranı ve %5 marj ile karşılaştırıldığında, terminal büyüme oranının %1'e ve terminal marjının %3,5'e düşürülmesini içeren güncellenmiş indirgenmiş nakit akışı (DCF) varsayımlarının bir sonucudur.
Buna ek olarak, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (AOSM) önceki %9,4'ten %9,3'e hafifçe ayarlanmıştır. Revize edilen bu finansal ölçütler, Foot Locker hisselerinin daha düşük değerlenmesine katkıda bulunuyor.
Yakın tarihli diğer bir habere göre, Foot Locker'ın 2024 yılı ilk çeyrek sonuçları, karşılaştırılabilir satışlardaki %1,8'lik düşüşe rağmen hisse başına kazanç (EPS) artışıyla piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşti. Şirketin Foot Locker ve Kids Foot Locker segmentleri olumlu karşılaştırılabilir mağaza satışları gösterdi ve şirketin tüm yıl GAAP dışı EPS beklentisi 1,50 ila 1,70 dolar arasında kaldı.
Barclays Capital Inc., Evercore ISI, Jefferies ve Telsey Advisory Group analistleri şirkete ilişkin görünümlerini değiştirirken, Barclays ve Telsey Advisory Group fiyat hedeflerini 27 dolara yükseltti.
Analistler, şirketin mağaza tadilatları, yeni bir mobil uygulama ve FLX Rewards programının başlatılması gibi stratejik girişimlerinin uzun vadeli karlılığı artırmasının beklendiğini belirtti. Özellikle Nike ile yapılan stratejik ortaklıkların da trafiği artırması ve potansiyel olarak kârlılık tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlara yol açması bekleniyor.
Ancak analistler, ertelenmiş satış, genel ve idari giderler nedeniyle bir sonraki çeyrekte olası maliyet artışları nedeniyle temkinli olduklarını da ifade ettiler.
Foot Locker'ın marjlarının da yakın gelecekte benzerlerine kıyasla daha düşük olması ve EBIT marjlarının 2019'da görülen seviyelerin oldukça altında kalması bekleniyor. Bu zorluklara rağmen, atletik perakende sektöründeki ölçeği ve otoritesi göz önüne alındığında, şirketin potansiyel bir satın alma hedefi olarak stratejik değerinin altı çiziliyor.
InvestingPro İçgörüleri
Morgan Stanley'nin Foot Locker için görünümünü düşürmesinin ışığında, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri ek bağlam sağlıyor. Piyasa değeri 2,51 milyar dolar olan Foot Locker, yüksek bir FVÖK değerleme katsayısı ile işlem görüyor ve bu da gelecekteki kazanç artışı beklentilerine işaret ediyor. Analistler, 2023'ün ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %-4,65'lik negatif gelir artışına rağmen, şirketin bu yıl kârlı olacağını tahmin ediyor ve bu da hisse senedinin toparlanma potansiyelini göz önünde bulunduran yatırımcılara bir miktar güvence sağlayabilir.
InvestingPro İpuçları, Foot Locker'ın üst üste 21 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürmesine rağmen, şu anda hissedarlara temettü ödemediğini belirtiyor. Bu durum, sermaye tahsisinde stratejik bir değişimi veya finansal tahminler nedeniyle geçici bir askıya almayı yansıtabilir. Ayrıca, şirketin likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve zorlu perakende ortamında bir dereceye kadar finansal istikrar sağlıyor.
Foot Locker'ın mali durumunu ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro ek ipuçları sunuyor. InvestingPro'nun platformunda yatırımcıların daha bilinçli bir karar vermesine yardımcı olabilecek 15 ipucu daha mevcut. İlgilenen okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık ya da iki yıllık Pro+ aboneliklerinde %10'a varan indirimden faydalanabilir ve zengin finansal analiz ve uzman görüşlerine erişim sağlayabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.