Cuma günü Morgan Stanley, B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY) hisse senedinin notunu düşürerek Equalweight'ten Underweight'e çevirdi. Firma ayrıca hisse senedi için fiyat hedefini bir önceki 5,75 sterlinden 4,33 sterline düşürdü.
Bu ayarlama, şirketin İngiltere perakende ortalamasına kıyasla benzer (LfL) satış performansında sürekli bir gecikme yaşaması ve özellikle en büyük rakiplerinden biri olan Tesco'nun gerisinde kalması nedeniyle yapıldı.
Morgan Stanley analisti, son üç çeyrektir B&M UK'in LfL satışlarının İngiltere perakende ortalamasının bir puan, Tesco'nun ise 500 baz puan altında seyrettiğine dikkat çekti. Firma, bu düşük performans eğiliminin devam edeceğini öngörüyor ve bu öngörüyü hem fiyatlandırma hem de hacim faktörlerine bağlıyor.
Morgan Stanley, analizinde B&M'in mevcut kâr marjlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerini de dile getirdi. Bu endişe, COVID-19 salgını öncesinden bu yana önemli brüt marj genişlemesi ve hızlı tüketim mallarında (FMCG) uzun vadeli tarihsel verilere kıyasla genişleyen fiyat farkının bir kombinasyonuna dayanıyor.
Bu faktörlerin bir sonucu olarak Morgan Stanley, B&M için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini %11 aşağı yönlü revize etti ve bu da projeksiyonlarını 2025 ila 2027 mali yılları arasındaki konsensüs ortalamasının %8 altına yerleştirdi. Hisse senedi bugüne kadar %15 oranında değer kaybetmiş olmasına rağmen, firma hisselerin özellikle ucuz olduğunu düşünmüyor.
Morgan Stanley'in hesaplamalarına göre, hisse senedi 2025 mali yılı için tahmini kazançların 12,8 katından işlem görüyor, bu da 12,2 kat olan İngiltere Perakende sektörü ortalamasına kıyasla sınırlı bir rahatlık sunuyor ve daha fazla değer kaybı potansiyeline işaret ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
Morgan Stanley tarafından yapılan son not indirimi ışığında, yatırımcılar B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY) hakkında ek perspektifler arıyor olabilir. InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerine göre, B&M 12,83 F/K oranıyla işlem görüyor ve bu oran Morgan Stanley'in tahminine yakın, yani kısa vadeli kazanç görünümü göz önüne alındığında hisse senedinin önemli ölçüde değerinin altında olmadığını gösteriyor. Şirketin gelir artışı, 2024'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayda %10,05'lik bir artışla olumlu olmuştur, ancak bu, B&M'nin 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görmesi, piyasa duyarlılığını yansıtması ve muhtemelen yatırımcılar için temkinli bir görünüm sunması gerçeğiyle dengelenmelidir.
Öte yandan B&M, %3,03'lük mevcut getirisiyle hissedarlarına kayda değer bir temettü ödüyor ve üst üste 11 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürdü. Bu durum, özellikle temettü tutarlılığının yüksek değer gördüğü daha geniş bir piyasa bağlamında, gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir. Ayrıca analistler, B&M'in son on iki aydaki kârlılığı ve son beş yıldaki güçlü getirisi ile desteklenen şirketin bu yıl kârlı olacağını tahmin ediyor.
B&M'in finansal sağlığını ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemeyi düşünenler için, daha fazla rehberlik sağlayabilecek 7 ek InvestingPro İpucu mevcuttur. İlgilenen yatırımcılar bu bilgileri ve daha fazlasını özel bir teklifle elde edebilir: InvestingPro'da InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.