Perşembe günü, CLSA MediaTek Inc. (2454:TT) (OTC: MDTKF) hissesini 'Üstün Performans'tan 'Tut'a düşürdü ve fiyat hedefini 1.370 TWD'den 1.300 TWD'ye revize etti. Firma, şirketin güçlü üçüncü çeyrek sonuçlarını ve beklentileri aşan dördüncü çeyrek rehberliğini kabul etti.
Ancak, not düşürme kararı MediaTek'in akıllı telefon dışı segmentlerinde zayıflayan talep ve 2025'te başlaması beklenen ileri düğüm kullanan yeni projeler nedeniyle faaliyet giderlerinde (Opex) beklenen artışlar konusundaki endişeleri yansıtıyor.
Son finansal performans ışığında CLSA, MediaTek'in 2024 yılı için hisse başına kazanç (EPS) tahminini %8 artırdı. Bu revizyon, şirketin güçlü üçüncü çeyrek performansına ve dördüncü çeyrek için umut verici görünüme dayanıyor. 2024 için bu olumlu düzeltmeye rağmen firma, akıllı telefon dışı işlerdeki zayıf performans ve yüksek Opex'in şirketin karlılığı üzerindeki potansiyel etkisini gerekçe göstererek 2025 EPS tahminini %8 düşürdü.
Revize edilen 1.300 TWD'lik fiyat hedefi hala 2025'in ikinci yarısından 2026'nın ilk yarısına kadar olan projekte edilen EPS'nin 17 katı çarpanından elde ediliyor. Yeni değerleme, güncellenmiş kazanç tahminlerini ve firmanın şirketin finansal beklentilerine ilişkin görünümünü yansıtıyor. 'Tut'a düşürme, MediaTek'in takdire şayan bir performans göstermiş olmasına rağmen, hisse senedi değerinin daha fazla artma potansiyelinin bu aşamada sınırlı olabileceğini gösteriyor.
CLSA'nın MediaTek'in hisse senedi notunu düşürme kararı, pazar payı kazanımlarının ve PC ve ASIC pazarlarındaki yeni fırsatların faydalarının mevcut hisse fiyatına zaten yansıdığı analizine dayanıyor. Firma, MediaTek'in bu fırsatlardan yararlanmış olmasına rağmen, değerlemenin artık bu başarıları tamamen kapsadığını belirtiyor.
Rapor, MediaTek için son güçlü performansını kabul eden ancak önündeki zorlukları da tanıyan ılımlı bir görünümle sonuçlanıyor. Daha yüksek faaliyet giderleri beklentisi ve daha az güçlü akıllı telefon dışı segment ile CLSA, hisse senedi konusunda daha temkinli bir duruş öneriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.