Çarşamba günü Piper Sandler, The Macerich Company (NYSE:MAC) üzerindeki duruşunu değiştirerek notunu Nötr'den Düşük Ağırlık'a yükseltti. Firma ayrıca fiyat hedefini bir önceki 17 dolardan 11 dolara indirdi. Değişiklik, şirketin uzun vadeli yeniden yapılandırma planına ilişkin şüpheciliği yansıtıyor.
Alışveriş merkezlerine odaklanmış bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) olan Macerich Company'ye 3-4 yıl sürmesi beklenen bir yeniden yapılanma sürecine girmesi tavsiye edildi. Bu strateji, kiralama çabaları, varlık geri ödemeleri ve yaklaşık 500 milyon dolarlık özsermaye artırımının bir kombinasyonunu içeriyor. Şirket yönetimi Jackson Hsieh'in getirdiği yeni enerjiye rağmen, Piper Sandler bunun son on yılda benzer bir planın üçüncü tekrarı olmasından duyduğu endişeyi dile getirerek not indirimine neden oldu.
Firma, Macerich yönetiminin serbest nakit akışını (FCF) en uygun maliyetli sermaye biçimi olarak göstererek temettüyü sürdürme niyetinde olduğunu kabul ediyor. Bununla birlikte, bilanço sorunlarının doğrudan ve hemen ele alınmadığına dair bir kabul var.
Piper Sandler'ın analizine göre Macerich'in özsermaye yeniden sermayelendirme planı yaklaşık 2 milyar dolar değerinde olsa da, 6x aralığında bir kaldıraç oranına ulaşmak için gereken 2,5 milyar dolarlık kendi 27 Şubat tahminleriyle yakından uyumlu. Firma, bilançonun daha agresif bir şekilde ele alınmasının, yönetimin önümüzdeki yıllarda 1,80 dolarlık seyreltmeyi hedefleyen daha kademeli yaklaşımına kıyasla bugün 0,40 dolarlık bir seyreltme ile sonuçlanabileceğini belirtiyor.
Macerich Company'nin daha önce bu yıl yaklaşık 1,80 $ kazanacağı tahmin ediliyordu; şirketin mevcut stratejik yönü ve Piper Sandler tarafından yapılan ayarlamalar göz önüne alındığında bu rakam artık inceleme altında.
InvestingPro İçgörüleri
The Macerich Company (NYSE:MAC) yeniden yapılandırma sürecinde ilerlerken, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri şirketin finansal sağlığına ilişkin daha net bir resim sunuyor. Piyasa değerinin 3,11 milyar dolar olması, şirketin mevcut piyasadaki büyüklüğünü gösteriyor. Piper Sandler tarafından dile getirilen endişelere rağmen, Macerich'in brüt kâr marjı 2023'ün ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %53,89 ile güçlü seyretmeye devam ediyor ve bu da satışlara oranla maliyetleri kontrol etme becerisini yansıtıyor.
InvestingPro İpuçları, Piper Sandler'ın şüpheciliğiyle uyumlu olarak Macerich'in bu yıl kârlı olmasının beklenmediğini vurguluyor. Ayrıca, şirketin kısa vadeli yükümlülükleri likit varlıklarını aşıyor ve bu da acil finansal esnekliği hakkında soru işaretleri yaratabilir. Olumlu bir not olarak, Macerich'in 31 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmesi, hissedarlara değer döndürme konusundaki kararlılığının bir kanıtıdır ve en son getiri %4,94'tür.
Macerich'in finansallarını ve gelecekteki görünümünü daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar https://www.investing.com/pro/MAC adresinde ek InvestingPro İpuçları bulabilirler. Yatırım kararlarınıza rehberlik edecek 7 ipucunun daha bulunduğu InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.