Perşembe günü JPMorgan, U.S. Bancorp (NYSE:USB) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisseyi Overweight'ten Neutral'a düşürdü ve yeni fiyat hedefini 43,50 $ olarak belirledi. Karar, bankanın sermaye geri dönüş stratejilerini ertelemesi beklenen artan sermaye gereklilikleri ışığında alındı. JPMorgan'a göre, orta vadeli bir katalizörün yokluğu yeniden değerlendirmede önemli bir faktör oldu.
U.S. Bancorp'un 31 Mart 2024 itibariyle yakın zamanda güncellenen Ortak Sermaye Katman 1 (CET1) oranı, artık daha yüksek bir Stres Sermayesi Tamponu (SCB) içeren proforma CET1 gerekliliğinin yaklaşık 20 baz puan üzerinde ince bir marj ortaya koymaktadır. Bu durum, JPMorgan'ın revize edilen görünümünü daha da etkileyerek bankayı benzerlerine kıyasla en küçük sermaye tamponuna sahip banka konumuna getirmektedir.
Bankanın stres testlerindeki performansı da endişe vericiydi ve kredi kartı sektöründe %17,5 ile ikinci en yüksek kayıp oranını gösterdi. Bu sonuçlar, U.S. Bancorp'un bu alandaki kayıp oranlarının kredi kartı pazarındaki başlıca rakiplerinin çoğundan daha yüksek olduğunu gösteren daha önce bildirilen rakamlarla tutarlıdır.
Buna ek olarak, U.S. Bancorp ödemelerle ilgili ücret gelirlerinde benzerlerinin gerisinde kalarak ılımlı bir büyüme yaşamıştır. Harcama trendlerinde bir gerileme beklentisi bu gelir akışlarını daha da etkileyebilir. Hissenin düşük performansına rağmen, JPMorgan orta vadeli büyümeyi destekleyebilecek ek katalizörlerin eksikliğine dikkat çekerek, firmanın US Bancorp hisseleri üzerinde daha temkinli bir pozisyon benimseme kararına yol açıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.