Çarşamba günü, 902:HK ve NYSE:HNP olarak listelenen Huaneng Power International'ın hisse senedi notu Daiwa Securities tarafından "Al "dan "Nötr "e düşürüldü ve fiyat hedefi bir önceki 5,90 HK$'dan 5,00 HK$'a çekildi.
Değişikliğe, şirketin sağlam temettü verimine rağmen fon çıkışı baskısına ilişkin endişeler neden oldu. Huaneng Power, geçtiğimiz iki hafta içinde yaklaşık %15'lik bir düşüş yaşamasına rağmen hisse senedi fiyatında yılbaşından bugüne %20'lik bir artış yaşadı.
Bu performans, 2024'ün ilk çeyreğinden bu yana kömür fiyatlarındaki düşüş eğilimi ve Mayıs ayında başlayan elektrik piyasası reform girişimlerinin potansiyel faydaları nedeniyle kazanç revizyonlarına bağlandı.
Şirketin kazançlarındaki toparlanmanın büyük ölçüde gerçekleştiği ve 2024'ün ikinci ve üçüncü çeyreğinde daha fazla kazanç elde etme potansiyelinin sınırlı olduğu düşünülüyor. Bununla birlikte, firma Huaneng Power'ın 2024 yılı için %5,1'lik güçlü temettü getirisi tahminini kabul ediyor ve bunun hisse senedi fiyatı için bir miktar destek sağlaması bekleniyor.
Yaklaşan ikinci çeyrek kazanç raporunun yıldan yıla %20'den daha az bir büyüme göstermesi bekleniyor ki bu da 2024'ün ilk çeyreğinde görülen yıldan yıla %104'lük büyümeden önemli ölçüde daha az olacaktır.
Huaneng Power'ın 15 Temmuz'a kadar bir kâr uyarısı yayınlamamış olması, 2024'ün ilk yarısındaki kârının 2023'ün ilk yarısında açıklanan 6.308 milyon CNY'den yıllık bazda %50'den fazla sapma göstermesinin olası olmadığına işaret ediyor.
2024'ün ilk çeyreğindeki 4.596 milyon CNY'lik kâr göz önüne alındığında, ikinci çeyrek kârının yıldan yıla %20'lik bir artışla 4.866 milyon CNY civarında olacağı tahmin ediliyor. Daiwa Securities, 100 CNY/MWh üzerindeki karanlık farkın korunduğunu göz önünde bulundurarak ikinci çeyrek için yaklaşık 4 milyar CNY tutarında istikrarlı bir net kâr öngörüyor.
Firma, 2024'ün üçüncü çeyreği için, 2023'ün üçüncü çeyreğinde kaydedilen 6.255 milyon CNY'lik yüksek baz nedeniyle Huaneng Power'ın kazanç artışı konusunda muhafazakar.
Buna karşılık, CPID (2380 HK) gibi hidroelektrik varlıklara sahip bağımsız enerji üreticilerinin (IPP), hidroelektrik ve 2024 için cazip 0,7x fiyat-defter oranı tahmini ile desteklenerek 2024'ün ikinci yarısında güçlü üretim artışı sağlaması bekleniyor.
Son gelişmeler ışığında Daiwa Securities, Huaneng Power için modelini güncelledi ve ikinci çeyrekteki zayıf üretimi hesaba katmak için toplam ve kömür yakıtlı üretim için 2024 tahminini %3 azalttı.
Firma ayrıca, 2024 yılının ilk yarısında beklenenden daha iyi olan tarifeleri yansıtmak için karma şebeke içi tarife tahminini 434 CNY/MWh'den 437 CNY/MWh'ye yükseltti. Bu ayarlamalar, 2024-2026 yılları için en yüksek gelir tahmininde %1-2'lik bir azalmaya ve 2024 yılı için hisse başına kazanç tahmininde %4'lük bir düşüşe neden oldu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.