ESTERO, Fla. - Küresel araç kiralama pazarının önde gelen oyuncularından Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), iştiraki The Hertz Corporation aracılığıyla 750 milyon dolarlık borç ihraç etme niyetini açıkladı. Piyasa koşullarına tabi olan arz, her ikisi de 2029 yılında vadesi dolacak olan 500 milyon dolarlık Birinci Lien Senior Secured Notes ve 250 milyon dolarlık Değiştirilebilir Senior Second-Lien Secured PIK Notes'u içeriyor.
CK Amarillo LP ile ilişkili yatırımcılar, Değiştirilebilir Senetlerin 250 milyon dolara kadar olan kısmını satın almayı taahhüt ederken, Birinci Lien Senetler için de aynı miktarda bir backstop taahhüdü sağlanmıştır. Elde edilen gelir, likiditeyi güçlendirmek amacıyla Hertz Corp'un 2.0 milyar dolarlık döner kredi imkanının azaltılması için ayrılmıştır. Teklifler tamamlanma açısından birbirine bağlı değildir.
PIK faizi taşıyan Değiştirilebilir Senetler, 15 Aralık 2024'ten itibaren altı aylık ödemeler için belirlenmiş olup, ilk değişim fiyatı potansiyel olarak fiyatlandırma tarihindeki ortalama hisse senedi fiyatının iki katı olacak ve hisse başına 6.00 ila 7.00 $ arasında sınırlandırılmıştır. Faiz oranı da dahil olmak üzere şartlar müzakere aşamasındadır.
Bu senetlerin takas edilebilirliği belirli koşullara ve zaman dilimlerine tabi olup, tam takas edilebilirlik Haziran 2029'daki vadeye yakındır. Belirli 'temel değişiklikler' olması durumunda, senet sahipleri ilk anapara artı tahakkuk eden PIK faizi üzerinden geri alım talep edebilirler.
Birinci Lien Senetler ve Değiştirilebilir Senetler Hertz Global Holdings ve diğer yerel iştirakler tarafından garanti edilecek ve birincisi Hertz Corp'un birinci lien kredi tesisleriyle aynı teminatla güvence altına alınacaktır. Değiştirilebilir Senetler, Birinci Lien Senetlere ve diğer teminatlı borçlara göre alt sırada yer alacaktır.
Bu arzlar, Menkul Kıymetler Yasasına uygun olarak yalnızca nitelikli kurumsal alıcılara ve Değiştirilebilir Senetler için ABD dışındaki belirli kişilere açıktır. ABD'de halka açık olarak tescil edilmeyeceklerdir, bu da ülke içinde tescil veya geçerli muafiyetler olmaksızın satışlarını sınırlandırmaktadır.
Hertz Corporation, Hertz Global Holdings çatısı altında dünya çapında birden fazla kiralama markası işletmekte ve ayrıca araç satışı ve araç paylaşım hizmetleri de sunmaktadır.
Yakın zamanda çıkan diğer bir habere göre Hertz Global Holdings, finansal sarsıntının bir parçası olarak en az 700 milyon dolarlık teminatlı borç satışı yapmayı planlıyor. Şirketin yeni CFO'su, daha önce Spirit Airlines'ta görev yapmış olan Scott Haralson'ın bu stratejiye rehberlik etmesi bekleniyor. Bu gelişme, Hertz'in analistlerin 44 sentlik zarar tahminini aşarak hisse başına 1,28 dolarlık önemli bir çeyrek zararı bildirmesinin ardından geldi.
Araç kiralama şirketi ayrıca, elektrikli araç işindeki cansız talep ve yüksek onarım maliyetleri nedeniyle yaklaşık 30.000 aracı elden çıkarmayı planlıyor. Bu gelişmelere ek olarak BofA Securities, kapsamlı bir likidite analizinin ardından Hertz için Underperform notunu 3,00 $ sabit fiyat hedefiyle korudu. Bu değerlendirme, Hertz'in 2024 yılında yaklaşık 700 milyon dolarlık önemli bir FAVÖK kaybıyla karşı karşıya kalabileceğini gösteriyor.
Ayrıca Deutsche Bank, Hertz için fiyat hedefini 6 dolardan 4,80 dolara indirirken, Hold notunu korudu. Banka, fiyatlandırma ve filo büyümesini giderleri azaltma ihtiyacına karşı dengelemenin zorluğuna işaret ediyor. Son olarak BofA Securities, hayal kırıklığı yaratan 2024 ilk çeyrek sonuçlarının ardından Hertz'in hisselerini Nötr'den Underperform'a düşürdü ve fiyat hedefini 9,00 $'dan 3,00 $'a indirdi.
InvestingPro İçgörüleri
Hertz Global Holdings, Inc. şirketinin (NASDAQ: HTZ) son borç ihracı duyurusu ışığında, InvestingPro metrikleri aracılığıyla şirketin mali sağlığına daha yakından bakıldığında bazı zorluklar ve fırsatlar ortaya çıkıyor. Hertz önemli bir borç yüküyle faaliyet gösteriyor ve bu durum likiditeyi yönetmek ve döner kredi imkanına olan bağımlılığı azaltmak için yaptığı agresif hamlelere de yansıyor. Şirket yönetimi, finansal yeniden yapılandırmaya rağmen şirketin değerine olan güvenin bir işareti olarak aktif bir şekilde hisse geri alımı yapıyor.
InvestingPro Data, şirketin değerlemesi ve performansına ilişkin bir anlık görüntü sunuyor. Hertz'in düzeltilmiş piyasa değeri 944,96 milyon dolar olup, 2024 yılının ilk çeyreği itibarıyla son on iki ay için 0,34 gibi oldukça düşük bir Fiyat / Defter katsayısına sahiptir. Bu, şirketin varlıklarının piyasada değerinin altında olduğunu gösterebilir. Ayrıca, Hertz'in F/K Oranı 5,31'dir ve bu oran 1Ç 2024 itibarıyla son on iki ay dikkate alındığında düzeltilmiş 4,04'e düşmektedir; bu da hisse senedinin kazanç kapasitesine kıyasla düşük bir kazanç katsayısıyla işlem görüyor olabileceğini düşündürmektedir.
Bu potansiyel olarak cazip değerleme ölçütlerine rağmen, Hertz'in finansalları da 2024 yılının ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %5,4'lük bir gelir artışı ve 2024 yılının ilk çeyreğinde %1,61'lik daha mütevazı bir çeyreklik gelir artışı ile zorlanma belirtileri gösteriyor. Şirketin brüt kâr marjı %12,56 olup, InvestingPro'nun Hertz'in zayıf brüt kâr marjlarından muzdarip olduğu yönündeki tavsiyesiyle birlikte değerlendirildiğinde endişe kaynağı olabilir.
Hertz'in finansal beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar için, şirketin borcunun faiz ödemelerini yapabilme kabiliyetine ilişkin endişeler ve net gelirin bu yıl düşme potansiyeli gibi ek InvestingPro İpuçları mevcut. Toplam 25 InvestingPro İpucu ile yatırımcılar Hertz ile ilgili riskler ve fırsatlar hakkında kapsamlı bir anlayış kazanabilirler. Bu bilgilere ve daha fazlasına erişmek için InvestingPro'da InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim sağlayan INVTROZEL1A kupon kodunu kullanabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.