Cuma günü BofA Securities, Guangzhou Automobile Group Co. (2238:HK) (OTC: GNZUF) hissesi üzerindeki duruşunu değiştirerek Satın Al'dan Nötr'e düşürdü. Firma ayrıca fiyat hedefini bir önceki 3,90 HK$'dan 3,60 HK$'a revize etti.
Notun düşürülmesinde, şirketin Japon marka ortaklıkları olan GAC Toyota ve GAC Honda'nın Çin pazarındaki azalan performansı etkili oldu. Bu markalar pazar payında düşüş yaşamakta ve karlılıkta belirsizlikle karşı karşıya kalmaktadır.
BofA Securities analisti, BYD gibi rakiplerden ve XPeng ile ilişkili MONA gibi pazara yeni girenlerden gelen rekabetçi baskılar da dahil olmak üzere, not düşüşünü etkileyen birkaç faktörün altını çizdi.
Bu rakipler, olgunlaşmış bir araç çağırma sektörüyle de mücadele eden Çin'in işletmeler arası (B2B) pazarındaki manzarayı yoğunlaştırıyor. Bu ortam, GAC'ın elektrikli araç iştiraki GAC Aion için satış hacmi görünümünü azaltmıştır.
Bu pazar dinamiklerine yanıt olarak BofA Securities, Guangzhou Automobile Group için 2024, 2025 ve 2026 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini sırasıyla %8, %12 ve %10 oranında düşürdü. Bu indirim, şirketin yatırım gelirlerinde beklenen düşüşten kaynaklanıyor.
GAC-H (Guangzhou Automobile Group) için yeni fiyat hedefi 3,60 HK$ iken, GAC Aion (GAC-A) için fiyat hedefi önceki 6,3 RMB'den 5,8 RMB olarak belirlendi.
Analist, GAC-H'nin fiyatını Nötr'e düşürmesine rağmen, hisse senedinin şu anda 2024 yılı tahmini kazançlarının 8 katından işlem gördüğünü ve bunun tarihsel ortalaması olan 9,7 kat ile kıyaslandığında çok da yüksek olmadığını belirtti.
Buna karşılık firma, değerlemesinin gergin göründüğü gerekçesiyle GAC Aion için Underperform notunu koruyor. Analist, GAC Aion'un 2024 tahmini kazançlarının 23 katı olan değerlemesinin, bir yıllık ileriye dönük kazançlar için beş yıllık tarihsel ortalamasının 0,5 standart sapma üzerinde olduğuna dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.