Perşembe günü Goldman Sachs, The Lottery Corporation (TLC:AU) hisselerini Nötr not ve 5,60 AUD fiyat hedefi ile incelemeye başladı.
Firma, TLC'nin Avustralya genelinde piyango ve Keno'nun münhasır operatörü olarak konumunu vurguladı ve 25 yıl boyunca +% 4'lük bir yıllık bileşik büyüme oranında (CAGR) büyüyen piyango harcamalarının tarihsel olarak savunmacı doğasına dikkat çekti.
Goldman Sachs'ın %12 ve %14'lük artış tahminlerine göre Piyango Şirketi'nin gelirinin 2024 mali yılında hızlanması bekleniyor. Bununla birlikte, bu büyümenin 2025 mali yılı için zorlu bir karşılaştırma sunması beklenmektedir; bu yıl, herhangi bir aktif ödül yönetimi haricinde, daha normalleştirilmiş ikramiye sıralamasına dönüş görülebilir.
Bu kısa vadeli beklentilere rağmen firma, nüfus artışı, oyun değişiklikleri ve fiyat ayarlamaları gibi faktörlerle desteklenen TLC'nin uzun vadeli beklentilerine ilişkin olumlu görüşünü korumaktadır.
Perakendeden dijital kanallara geçiş, TLC için bir başka ilgi çekici nokta, çünkü bu hareketin zaman içinde kâr marjlarını artırması muhtemel. Bu geçiş, Covid döneminde gözlemlenen hızdan daha yavaş olmuştur. Firma ayrıca TLC'nin önemli ölçüde serbest nakit akışı yarattığına ve 3,0-4,0x hedef aralığının alt ucunda yer alan düşük kaldıraç oranına dikkat çekti.
Goldman Sachs ayrıca TLC'nin sermaye yönetimine ilişkin bilançosuna, özellikle de şu anda 2028 yılı için belirlenen Victoria piyango lisansının erken yenilenmesi potansiyeli ışığında dikkat çekti. Firma, TLC'nin bu olayın beklentisiyle finansal esnekliğini koruyor olabileceğini öne sürüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.