Çarşamba günü, Bernstein SocGen Group, Hershey (NYSE:HSY) için Piyasa Performansı notunu korudu ve 205,00$ fiyat hedefini değiştirmedi. Bu değerlendirme, 2023 başından bu yana kakao fiyatlarındaki önemli dalgalanmaları takip ediyor. Olumsuz hava koşulları ve ürün verimini etkileyen hastalıklar nedeniyle kakao fiyatları dramatik bir şekilde %165 artış gösterdi.
Ana yetiştirme sezonu olan Ekim-Aralık/Ocak kakao hasadı, Gana ve Fildişi Sahilleri'nde hasat hacimlerinde yıllık bazda %25'lik bir artışla toparlanma işaretleri gösteriyor. Bu iyileşme, El Niño döngüsünün neden olduğu aksamalardan sonra hava koşullarının normalleşmesine bağlanıyor; Haziran ve Temmuz ayları kakao kabuğu gelişimi için faydalı yağış aldı. Bu olumlu eğilime rağmen, kakao stoklarının üst üste üçüncü yıl açık vermesi bekleniyor.
Zorlu koşullara yanıt olarak, resmi çiftlik kapısı kakao fiyatları Gana'da %45, Fildişi Sahilleri'nde %20-25 oranında arttı. Olağandışı bir yıl ortası fiyat ayarlaması ile uygulanan bu artış, çiftçilerin umut ettiği %65'lik artışın gerisinde kaldı. Beklenenden düşük fiyat artışı, potansiyel sınır ötesi kaçakçılık ve çiftçilerin bir protesto biçimi olarak ürünlerini ellerinde tutma olasılığı konusunda endişelere yol açtı, bu da kakao ihracatını olumsuz etkileyebilir.
Gana'da seçimlerin 7 Aralık'ta yapılacak olması nedeniyle siyasi faktörler de kakao piyasasında rol oynayabilir. Çiftçiler, politikacılara çiftlik kapısı fiyatlarında bir artış daha yapmaları için baskı uygulamak amacıyla ürün tutma yöntemini kullanabilirler. Ayrıca, Avrupa Birliği'nin ormansızlaşma mevzuatının bir yıl ertelenebileceği yönünde spekülasyonlar var, bu da bazı piyasa baskılarını hafifletebilir. Ancak bu henüz doğrulanmadı ve sektör üzerinde siyasi belirsizlikler devam ediyor. Beklenti, komisyonun mevzuatı bir gecikmeyle onaylayacağı yönünde, bu da potansiyel olarak hasat hacimlerine fayda sağlayabilir.
Diğer güncel haberlerde, finans firmaları Hershey'nin finansal performansını ve stratejik kararlarını yakından izliyor. Citi, ihtiyatlı bir yaklaşımla Hershey'nin fiyat hedefini 181$'a ayarladı ve Sat notunu korudu. Firma, Hershey'nin yaklaşan üçüncü çeyrek kazanç raporunun, muhtemelen Hershey'nin Kuzey Amerika Şekerleme segmentindeki beklenenden zayıf performans nedeniyle, organik satış büyümesi ve hisse başına kazanç (EPS) için konsensüs tahminlerini karşılamayabileceğini öngörüyor.
Bernstein SocGen Group ve UBS'den analistler de Hershey'nin hissesini düşürdü; bunu yaparken tatmin edici olmayan çikolata hacimleri ve maliyet baskıları ile belirsiz talep ortamında aşırı iyimser kazanç projeksiyonlarına dikkat çektiler. Bu arada Hershey, ürün portföyünün yaklaşık yarısında %12'lik bir fiyat artışı açıkladı, RBC'nin bu hamlenin şirketi olumlu etkileyeceğini öngördüğü bir hareket.
Stratejik bir değişiklik olarak Hershey, çikolatadan uzaklaşıyor ve yumuşak şekerler, meyan kökü ve aromalı kremler gibi alternatif tatlılar sunuyor. Ürün teklifindeki bu değişiklik, değişen tüketici tercihlerine ve sektör baskılarına bir yanıt olarak görülüyor. Şirket ayrıca Michael Del Pozzo'yu ABD Şekerleme segmentinin yeni Başkanı olarak atadı, bu hamlenin Hershey'nin ABD içindeki büyüme girişimlerini yönlendirmesi bekleniyor.
InvestingPro Öngörüleri
Hershey dalgalı kakao piyasasında yol alırken, InvestingPro verileri şirketin finansal durumuna ek bağlam sağlıyor. Hershey'nin piyasa değeri 37,88 milyar $ olup, şekerleme sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor. Şirketin 20,68 olan F/K oranı, yatırımcıların kazançları için prim ödemeye istekli olduğunu gösteriyor, bu da güçlü markası ve piyasa konumuyla uyumlu.
InvestingPro İpuçları, Hershey'nin hissedar getirilerine olan bağlılığını vurguluyor ve şirketin "14 yıl üst üste temettüsünü artırdığını" ve "54 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü" belirtiyor. Bu istikrarlı temettü politikası, kakao fiyatlarındaki dalgalanmalar karşısında yatırımcılara bir miktar istikrar sağlayabilir. %2,92'lik mevcut temettü getirisi, gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir.
Bununla birlikte, Hershey'nin "yakın vadeli kazanç büyümesine göre yüksek bir F/K oranında işlem gördüğünü" not etmek gerekir, bu da yatırımcıların kakao piyasasındaki zorlukları göz önünde bulundurması gerektiğini gösterir. 5,26'lık PEG oranı bu noktayı daha da vurguluyor ve hissenin büyüme beklentilerine kıyasla nispeten pahalı olabileceğini gösteriyor.
Daha derinlemesine bir analiz yapmak isteyenler için, InvestingPro, Hershey'nin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında değerli bilgiler sağlayabilecek 11 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.