Cuma günü Evercore ISI, Warner Music Group (NASDAQ:WMG) görünümünde ayarlamalar yaparak fiyat hedefini bir önceki 42,00 $'dan 40,00 $'a düşürürken, hisse senedi üzerindeki Outperform notunu korudu. Bu hamle, Warner Music Group'un 2024 mali yılı ikinci çeyrek sonuçlarının şirketin hisse fiyatında %9'luk bir düşüşe yol açmasının ardından geldi.
Firma, Kaydedilmiş Müzik reklam destekli akış geliri büyümesindeki beklenmedik 560 baz puanlık yavaşlamadan kaynaklanan hayal kırıklığını kabul ediyor. İlk olumsuz tepkiye rağmen, firma genel sonuçların temel reklam destekli trendlerin altında yatan gücü gizlediğine dikkat çekerek, yavaşlamayı gelişmekte olan platformlardaki dalgalanmaya bağlıyor.
Evercore ISI, Warner Music Group'un en azından 2022 mali yılının dördüncü çeyreğinden bu yana en hızlı büyüme oranını gösteren abonelikli yayın segmenti konusunda iyimserliğini koruyor. Firma, 2024 mali yılının ikinci yarısı için temkinli bir duruş sergileyerek, Meta Platforms Inc. ile ilgili özel bir varsayımla, toparlanma ve gelecekteki sözleşme yenilemeleri konusunda daha fazla netlik beklerken, gelişmekte olan platformlar için görünümünü ayarladı.
Firmanın Warner Music Group'un 2024 ve 2025 mali yılları için konsolide gelir, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş faaliyet geliri (OIBDA) ve serbest nakit akışı (FCF) tahminleri büyük ölçüde değişmedi.
Evercore ISI, dijital hizmet sağlayıcılardan (DSP'ler) beklenen fiyat hareketleri, sanatçı merkezli telif hakkı modellerinin benimsenmesi, sağlam temel reklam destekli trendler, gelişmekte olan platformlarla yapılan anlaşmaların yenilenmesinden elde edilecek potansiyel faydalar ve şirketin yakın zamanda gerçekleştirdiği yeniden yapılanma ve devam eden maliyet yönetiminden kaynaklanan istikrarlı marj genişlemesi nedeniyle şirketin uzun vadeli beklentilerinin hala cazip olduğuna inanıyor.
Revize edilen 40 dolarlık fiyat hedefi, 2024 ve 2025 takvim yılı tahminleri için sırasıyla 14,1 kat ve 12,3 kat olan mevcut işlem katlarının aksine, 16 kat ileriye dönük işletme değeri/FAVÖK (EV/EBITDA) katsayısına dayanmaktadır. Evercore ISI, Outperform notunu yineleyerek hisse senedinin performans potansiyeline duyduğu güvene işaret ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
Evercore ISI'nın Warner Music Group (WMG) ile ilgili son analizi ışığında, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerini incelemek yatırımcılara ek bir bağlam sunabilir. WMG, son dört yılda temettüsündeki istikrarlı artışın da gösterdiği gibi, hissedar getirilerine bağlılığını göstermiştir. İkinci çeyrek sonuçlarının ardından hisse fiyatında yaşanan son düşüşe rağmen, InvestingPro İpuçları analistlerin WMG'nin bu yıl kârlı olacağını öngördüğünü ve kârlılığın son on iki ayda korunduğunu vurguluyor.
Finansal açıdan bakıldığında, WMG'nin piyasa değeri 16,87 milyar dolar ve ileriye dönük F/K oranı 2Ç 2024 itibarıyla 28,11'dir. Bu, Evercore ISI'nın ileriye dönük EV/EBITDA katsayısına dayalı fiyat hedefi mantığıyla uyumlu olan premium bir değerlemeye işaret ediyor. Şirketin gelir büyümesi, 2Ç 2024 itibarıyla son on iki ayda %9,9 ile güçlü kalmaya devam ediyor ve bu da en üst düzey rakamlarını genişletme yeteneğini gösteriyor. Ayrıca, temettü verimi şu anda %2,09 seviyesinde ve bu da gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir nokta olabilir.
InvestingPro ayrıca WMG ile ilgilenen yatırımcılar için çok sayıda ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bilgi edinmek isteyenler için 7 ipucu daha mevcut. InvestingPro aboneliği almayı düşünenler INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim kazanabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.