Salı günü Citi, Zurich Insurance Group AG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY) hissesi için Nötr notunu ve 488,00 CHF fiyat hedefini korudu.
Firma, ABD İşçi Tazminatı (WC) sektöründeki potansiyel zorluklara değinerek, WC'nin Zurich'in ABD mülk ve kaza (P&C) rezervlerinin önemli bir bölümünü oluşturduğuna dikkat çekti. Citi, bu rezervlerden yapılan serbest bırakmaların son yıllarda şirketin ABD kazançlarına önemli ölçüde katkıda bulunduğunun altını çizdi.
Citi tarafından yapılan analiz, Zurich için kaza yılı (AY) gelişiminin önceki eğilimlerle tutarlı olmasına rağmen, 2022/23 AY'lerinde ilk hasar seçiminin ötesinde bazı olağandışı olumsuz gelişmeler yaşandığına işaret etti.
2015-2019 yılları arasındaki emsalleriyle karşılaştırıldığında, Zurich'in son hasar seçimleri ve gerçekleşmiş ancak rapor edilmemiş (IBNR) rezerv seviyeleri norm dahilindedir ve bu da olumsuz bir fark olmadığını göstermektedir.
Ancak Citi, Zurich tarafından tutulan büyük WC rezervleri nedeniyle belirsizliğin artmasına neden olabileceği konusunda ihtiyatlı olduğunu ifade etti. Bu durum, hızlanan tıbbi maliyetlere, sürekli oran düşüşlerine ve frekans faydalarının potansiyel olarak azalmasına bağlanıyor.
Bu endişelere rağmen Citi, Zurich'in şirketin diğer alanlarındaki artan rezerv gücü sayesinde herhangi bir konjonktürel gerilemenin üstesinden gelmek için iyi bir konumda olduğuna inanıyor.
Citi'nin yorumu, Travelers gibi diğer firmaların Citi'nin ABD'deki meslektaşları tarafından Sat'a ve HIG/AFG'nin Nötr'e düşürülmesiyle birlikte ABD WC sektörüne ilişkin daha geniş bir endişenin olduğu bir zamanda geldi.
Bu endişeler sektördeki potansiyel kötüleşmeden kaynaklanıyor. Bununla birlikte, Zurich Insurance'ın piyasa dalgalanmalarına karşı hazırlıklı olması, mevcut değerlendirmesinde olumlu bir faktör olarak kaydedildi.
Yakın tarihli diğer haberlerde, Zurich Insurance bazı kayda değer adımlar attı. Şirket, AIG'nin seyahat birimini 600 milyon dolara satın alarak seyahat sigortası faaliyetlerini genişletti.
Satın alma işlemi, Zurich'in mevcut seyahat sigortası sağlayıcısı Cover-More Group'a entegre edilerek pazardaki konumu daha da güçlendirilecek. Bu stratejik hamle, Zurich'in seyahat sigortası sektöründeki hizmet sunumlarını derinleştirme hedefiyle uyumludur ve AIG'nin seyahat işinin eklenmesiyle Zurich, müşterilerine daha kapsamlı bir ürün paketi sunmaya hazırlanmaktadır.
Bu satın almanın yanı sıra Zurich Insurance, 2024 yılının ilk çeyreğinde tüm iş sektörlerinde güçlü bir büyüme kaydetti. Şirketin P&C sektörü sigorta gelirlerinde %12'lik bir artış kaydederken, Hayat sektörü de ücret işlerinde %12'lik bir büyüme yaşadı.
Ayrıca Farmers Insurance, temel ücret gelirinde yıllık bazda %6'lık bir artış bildirdi. Finansal sağlığına olan güvenini yansıtan Zurich Insurance, bir hisse geri alım programı başlatmayı planladığını da duyurdu. Bu gelişmeler, Zurich Insurance'ın güçlü performansının ve portföyünü genişletme ve hizmet sunumlarını geliştirme konusundaki kararlılığının altını çiziyor.
InvestingPro Insights
Citi'nin son analizi ışığında Zurich Insurance Group AG'yi (ZURN:SW) (OTC: ZURVY) değerlendirmeyi düşünen yatırımcılar için InvestingPro'nun bazı ölçümleri şirketin finansal sağlığına ilişkin kapsamlı bir bakış açısı sunuyor. Zurich, 77,0 milyar USD'lik güçlü Piyasa Değeri ve 17,96'lık F/K Oranı ile önemli bir piyasa değerlemesi ve yatırım ilgisi göstermektedir. Şirketin son on iki aydaki performansı, %27,38'lik Gelir Artışı ile dikkat çekicidir ve rekabetçi bir sigorta sektöründe genişleme yeteneğini vurgulamaktadır.
Gelir perspektifinden bakıldığında, Zurich'in 17,98 milyar USD'lik Düzeltilmiş Faaliyet Geliri ve %24,07'lik Faaliyet Geliri Marjı, şirketin gelirleri kâra dönüştürmedeki etkinliğinin altını çiziyor. Ayrıca yatırımcılar, InvestingPro'nun Zurich'in 3 yıl üst üste temettü artırdığı ve 24 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğü yönündeki ipucunun da yansıttığı gibi, şirketin gelir odaklı yatırımcılara hitap edebilecek sağlam temettü geçmişine dikkat etmelidir.
PEG Oranının 1,45 olması, yakın vadeli kazanç büyümesine göre daha yüksek bir fiyat etiketine işaret etse de, Zurich'in istikrarlı karlılığı ve başka bir InvestingPro İpucunda belirtildiği gibi Sigorta sektöründe önemli bir oyuncu olarak statüsü, değerleme endişelerini dengeleyebilecek faktörlerdir. Daha fazla analiz ve ek InvestingPro İpuçları ile ilgilenen yatırımcılar, 11 ipucunun daha bulunduğu InvestingPro'daki tüm içgörüleri keşfedebilirler. Daha derinlere inmek isteyenler INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık ya da iki yıllık Pro+ aboneliklerinde %10'a varan indirimden yararlanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.