Çarşamba günü Citi, Çin'deki markalar için önde gelen bir çevrimiçi indirim perakendecisi olan Vipshop Holdings (NYSE: VIPS) üzerindeki görünümünü güncelledi ve fiyat hedefini önceki 25 $ 'dan 20 $' a düşürürken, şirketin hisseleri üzerinde hala Satın Al notunu korudu. Bu ayarlama, Vipshop'un mütevazı bir gelir artışı ve GAAP dışı net kârda önemli bir artış sunan 2024 yılı ilk çeyrek kazançlarının ardından yapıldı. Şirketin geliri bir önceki yıla göre %0,4 oranında hafif bir artışla 27,6 milyar Rmb'ye yükselirken, GAAP dışı net kâr %24,8 oranında artarak 2,58 milyar Rmb'ye ulaştı. Bu rakamlar konsensüs tahminlerinin sırasıyla %0,9 gerisinde kaldı ve %15 üzerine çıktı.
Vipshop'un bu çeyrekteki performansı, ortalama aktif müşteri sayısındaki yıldan yıla %1,4'lük düşüş ve toplam sipariş sayısındaki %3,2'lik düşüşten etkilendi. Şirket bu düşüşü, Mart ayında baharlık giysilere olan talebi azaltan olumsuz hava koşullarından etkilenen düşük satışlara bağladı. Buna rağmen şirket, SuperVIP üyelerinin harcamalarında %11'lik bir artış gördü.
Vipshop, 2024'ün ikinci çeyreği için piyasa beklentilerinin altında bir öngörüde bulunarak yıldan yıla %5'e varan bir düşüş veya potansiyel olarak sabit bir büyüme öngördü. Şirket, bu görünüm için bahar kıyafetleri için sınırlı bir sezon, bir önceki yıla göre yüksek bir karşılaştırma tabanı, daha az sadık müşterilerin kaybı ve daha yüksek ürün iade oranı gibi çeşitli faktörleri gerekçe gösterdi.
Büyük e-ticaret platformları, ağır sübvansiyonlarla desteklenen agresif düşük fiyat stratejileri yoluyla müşterileri çekmek için yatırımlarını ve harcamalarını artırdığından, rekabet ortamı da Vipshop için zorluklar yarattı. Ancak Vipshop bu fiyat savaşına katılmamayı tercih etmiş, bunun yerine kârlılığını korumaya odaklanmıştır. Bu stratejik kararın, 2024 yılının ikinci yarısı boyunca düşük beklentilerin devam etmesine neden olması bekleniyor.
Citi'nin revize edilmiş fiyat hedefi, revize edilmiş 2025 hisse başına kazanç tahmini olan 2,50 $'ın 8 katına dayanıyor ve bir önceki 9 katından daha düşük. Hedef fiyatın düşürülmesine rağmen Citi, Vipshop için Al notunu koruyor ve hisse senedinin iddiasız değerlemesine ve şirketin hisse geri alım programının desteğine atıfta bulunuyor.
InvestingPro Analizleri
Makalede özetlenen zorlukların ortasında, Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) değer arayan yatırımcılara hitap edebilecek çeşitli güçlü yönler sergiliyor. InvestingPro verilerine göre, Vipshop 8,92 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip ve 7,98'lik zorlayıcı bir F/K oranıyla işlem görüyor, bu da hisse senedinin kazançlarına göre değerinin altında olabileceğini gösteriyor. Bu durum, şirketin 2023'ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki aylık PEG oranının 0,17 gibi düşük bir seviyede olmasıyla da desteklenmekte ve F/K oranına kıyasla kazanç artışı potansiyeline işaret etmektedir. Ayrıca, Vipshop'un aynı dönemdeki %9,41'lik gelir artışı, satışlardaki istikrarlı artışın altını çiziyor.
Yatırımcılar ayrıca Vipshop'un finansal ihtiyatlılığını ve piyasa konumunu vurgulayan InvestingPro İpuçlarını da dikkate alabilirler. Yönetimin agresif hisse geri alım girişimi ve şirketin bilançosundaki borçtan daha fazla nakit ile güçlü nakit pozisyonu, sermaye yönetimine proaktif bir yaklaşımın göstergesidir. Ayrıca, Vipshop'un Geniş Hat Perakende sektöründe önde gelen bir oyuncu olması ve düşük gelir değerleme katsayısı, yatırımcılar için bir güvenlik marjı sunabilir. InvestingPro, bu konuları daha detaylı incelemek isteyenler için Vipshop hakkında 11 ipucu daha sunuyor ve bu ipuçlarına INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirimle erişilebiliyor.
Kısa vadeli görünüm temkinli görünse de, altta yatan ölçütler ve stratejik kararlar Vipshop'u olumlu bir uzun vadeli yörünge için konumlandırabilir. Yatırımcıların, şirketin yatırım potansiyelini değerlendirirken bu bilgileri daha geniş piyasa bağlamıyla birlikte göz önünde bulundurmaları önerilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.