Çarşamba günü, Citi, Varonis Systems (NASDAQ: VRNS) hisseleri için Nötr derecelendirmesini korurken, fiyat hedefini önceki 50 dolardan 57 dolara yükseltti. Firmanın analisti, yıllık bazda %17,7 büyüyen Yıllık Tekrarlayan Gelirde (ARR) mütevazı bir ivmelenme kaydederek, saygın bir üçüncü çeyreğe işaret etti.
Yeni hisse senedi fiyat hedefi, bazı alanlardaki düşük performansa rağmen, şirketin performansı ve potansiyeline yönelik biraz daha iyimser bir bakış açısını yansıtıyor.
Varonis Systems, en son sonuçlarıyla gelir beklentilerini aştı, ancak Federal sektör beklendiği gibi performans göstermedi ve birkaç milyon dolar eksik kaldı. Bununla birlikte, şirketin ARR'si çeyrekten çeyreğe 30 baz puanlık hafif bir artış gösterdi.
Yeni Net ARR (NNARR) de 26 milyon dolara ulaşarak bir artış yaşadı. Bu artış, şirketin SaaS modeline geçişi destekleyen ve Ortalama Sözleşme Değeri (ACV) ile Ortalama Satış Fiyatı'nda (ASP) artışa katkıda bulunan yeni Yönetilen Tespit ve Müdahale (MDDR) yeteneklerinden kaynaklandı.
52 milyon dolarlık SaaS NNARR, çeyrekten çeyreğe daha sağlıklı bir artış göstererek, Varonis'in rekabetçi veri güvenliği, Veri Güvenliği Duruş Yönetimi (DSPM) ve veri dayanıklılığı pazarındaki güçlü konumuna işaret etti. Ayrıca firma, özellikle hisse senedinin yılbaşından bu yana gösterdiği üstün performansı göz önünde bulundurarak, GenAI'nin paraya çevrilmesini şirketin değerlemesi için olumlu bir anlatı olarak vurguladı.
Citi'nin analizi ayrıca, ARR Katkı Marjı'nın (ARR-CM) çeyrekten çeyreğe 4 puan artarak %15'e yükselmesiyle birlikte, Varonis'in faaliyet ve serbest nakit akışı kârlılığında yukarı yönlü bir trend gösterdiğine işaret etti. Bu olumlu göstergelere rağmen, analist, gelirde ve %20'nin altında kalan mutlak büyüme trendlerinde önemli bir artış olmaması nedeniyle çekincelerini sürdürdüğünü belirtti.
Firmanın değerleme modelleri, Varonis'i beklenen 2025 işletme değeri/satış (EV/S) oranında 12 kat ve beklenen 2025 işletme değeri/ARR (EV/ARR) oranında 10 kat olarak konumlandırıyor. Bu, akranı ve model geçiş karşılaştırması olan CyberArk ile kıyaslandığında, CyberArk sırasıyla 11 kat ve 10 kat oranlarında işlem görüyor ve önemli ölçüde daha büyük bir temelde yaklaşık %50 daha hızlı büyüyor. 57 dolara yükseltilen fiyat hedefi, daha yüksek bir kazanç rehberini yansıtırken, hisse senedinin değerlemesi konusunda temkinli bir bakış açısını koruyor.
Diğer güncel haberlerde, Varonis Systems güçlü kazançlar rapor etti ve konsensüs tahminlerini aşarak Net Yeni Yıllık Tekrarlayan Gelir'in (NNARR) beklentileri 5 milyon dolar geçtiğini bildirdi. Şirketin Yıllık Tekrarlayan Geliri (ARR) tutarlı bir büyüme gösterdi ve 2025 Mali Yılı ARR rehberliğinin iyileşmesine katkıda bulunarak, yıllık bazda %17-18 büyüme öngördü.
Varonis ayrıca 2029 vadeli 350 milyon dolar tutarında Convertible İmtiyazlı Senet ihraç etme planlarını duyurdu ve ilk alıcılara 52,5 milyon dolar daha alma seçeneği sundu.
Varonis Systems, güçlü finansal performansının ardından DA Davidson, UBS, Baird, FBN Securities ve Truist Securities dahil olmak üzere birçok firma tarafından hisse senedi fiyat hedeflerinde olumlu ayarlamalar gördü.
Şirketin güçlü çeyreği, SaaS çözümlerinin benimsenmesi ve Genel Yapay Zeka'nın (Gen AI) iş sonuçlarına katkısı gibi önemli büyüme faktörleri ve teknolojik ilerlemelerle desteklendi.
Bu son gelişmeler, Varonis Systems'in veri güvenliği ve analitik sektöründeki devam eden ivmesini vurguluyor. Şirket ayrıca Dreamforce 2024'te Salesforce müşterileri için veri güvenliğini artırmayı amaçlayan yeni veri güvenliği özellikleri tanıttı.
Şirketin başarısı, özellikle yeni işlerden gelen sağlam kurumsal talebe ve sağlıklı dönüşüm oranlarına atfediliyor. Federal dikey sektörde hafif bir yavaşlama olmasına rağmen, şirket için genel seküler rüzgarlar güçlü kalmaya devam ediyor.
InvestingPro Öngörüleri
Varonis Systems'in son performansı, InvestingPro'dan elde edilen birkaç önemli metrik ve öngörüyle uyumlu. Şirketin Q2 2024 itibariyle son on iki ay için %84,54'lük etkileyici brüt kâr marjı, Citi'nin şirketin DSPM ve veri dayanıklılığı konusundaki rekabetçi duruşuna ilişkin gözlemini destekleyerek veri güvenliği pazarındaki güçlü konumunu vurguluyor.
InvestingPro İpuçları, Varonis'in bilançosunda borcundan daha fazla nakit tuttuğunu ve likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını vurguluyor. Bu faktörler, şirketin SaaS modeline geçiş yaparken ve MDDR gibi yeni yeteneklere yatırım yaparken kritik öneme sahip olan finansal istikrarına katkıda bulunuyor.
Citi'nin son fiyat hedefi artışı, InvestingPro verilerinde de yansımasını buluyor. Veriler, geçen yıl %86,6'lık önemli bir fiyat getirisi gösteriyor ve hisse senedinin 52 haftalık zirvesine yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Bu, son altı ayda büyük bir fiyat artışına işaret eden InvestingPro İpucu ile uyumlu.
Citi, %20'nin altındaki büyüme oranları nedeniyle temkinli duruşunu sürdürürken, InvestingPro verileri Q2 2024'te %12,93'lük bir gelir büyümesi gösteriyor ve bu da bir miktar ivmelenmeye işaret ediyor. Ek olarak, bir InvestingPro İpucu, analistlerin şirketin bu yıl kârlı olacağını öngördüğünü belirtiyor, bu da makalede bahsedilen faaliyet ve serbest nakit akışı kârlılığındaki yukarı yönlü trendi destekleyebilir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Varonis Systems için 8 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.