Çarşamba - Citi, CNH Global'i (NYSE:CNH) Satın Al notu ve 16,00 $ fiyat hedefiyle incelemeye başladı. Yatırım şirketinin bakış açısı, CNH Global'in kapsadığı tarımsal orijinal ekipman üreticileri (OEM'ler) arasında benzersiz bir konuma sahip olduğu ve şirket için gelecek yıl hisse başına kazanç (EPS) büyümesi beklediği yönünde.
Olumlu görünüm, CNH'nin şirketin Endüstriyel FVÖK'ünün yaklaşık %25'ini temsil eden yaklaşık 700 milyon dolarlık maliyet tasarrufu girişimlerine bağlanıyor. Bu tasarruflar, firmanın tahminlerinin merkezi bir parçasıdır ve 2025 ve 2026 yılları için tahminleri ile konsensüs arasında önemli bir farklılığa yol açmaktadır.
Citi'nin CNH Global'in performansına olan güveni, yeni CEO Gerrit Marx'ın beklenen liderliği ile daha da destekleniyor. Firma, Marx'ın planlanan maliyet azaltımlarını gerçekleştirebileceğine inanıyor. Bu girişimlerin şirketin EPS büyümesine katkıda bulunması bekleniyor.
Önceki CEO Scott Wine, şirketi sadeleştirmeyi, rekabetçi duruşunu geliştirmeyi ve çeşitli döngüler boyunca marjları artırmayı amaçlayan çok sayıda dönüşümsel önlemi uygulamakla tanınıyor. Citi'ye göre, bu çabalar CNH Global için yapısal olarak daha yüksek bir marj ve yatırılan sermaye getirisi (ROIC) profili ile sonuçlandı.
Yatırım şirketi, iyileştirilmiş finansal ölçütlerin CNH Global'in hisseleri için daha yüksek bir değerleme katsayısını haklı çıkardığı sonucuna varıyor. Bu değerlendirme, şirketin hisseleri için 16,00 $ fiyat hedefinin ve Satın Al notunun belirlenmesine dayanak oluşturuyor.
Yakın zamanda çıkan diğer haberlere göre, büyük tarım ekipmanı üreticileri Deere ve CNH Industrial, düşen mahsul fiyatları ve yüksek faiz oranları nedeniyle zorluklarla karşı karşıya. Satışlardaki gerileme, bayi envanterinde önemli bir artışa yol açtı ve ABD'deki yüksek beygir gücüne sahip traktör envanteri Nisan ayında bir önceki yıla göre yaklaşık %107 arttı. Bayiler, fazla envanteri yönetmek için makinelerde indirim yapmaya ve ekipmanı düşük fiyatlarla açık artırmaya çıkarmaya başvuruyor.
CNH Industrial, 2024 yılının ilk çeyreğinin zorlu geçtiğini, Güney Amerika ve Avrupa'da talebin azaldığını ve konsolide gelirlerin %10 düştüğünü bildirdi. Şirketin düzeltilmiş EPS'si 0,33 dolar olarak gerçekleşti ve tarım ve endüstriyel net satışlarda düşüş öngörerek ve endüstriyel serbest nakit akışını 1,1-1,3 milyar dolar olarak tahmin ederek tüm yıl görünümünü revize etti.
Bu gelişmeler, hem tarım ekipmanı satıcılarının hem de çiftçilerin son dönemdeki kararlarını etkiliyor.
InvestingPro İçgörüleri
CNH Global'in mevcut finansal durumu, yatırımcıların ilgisini çekebilecek karışık bir tablo sunuyor. Piyasa değeri 12,46 milyar dolar olan şirket, 5,8 gibi zorlayıcı bir F/K oranıyla işlem görüyor ve bu oran 2024'ün ilk çeyreği itibarıyla son on iki aya göre ayarlandığında 5,32'ye kadar düşüyor. Bu değerleme, kısa vadeli kazanç büyüme potansiyeli göz önüne alındığında hisse senedinin değerinin altında olabileceğini ve Citi'nin son kapsam başlangıcındaki olumlu duygularla uyumlu olduğunu gösteriyor.
Geçtiğimiz yıl %0,35'lik hafif bir gelir düşüşüne rağmen CNH Global, %22,98'lik güçlü brüt kâr marjını korumuştur. Ayrıca şirket, aynı dönemde %20,36'lık önemli bir temettü büyümesiyle desteklenen %4,74'lük sağlıklı bir temettü verimine sahip. Bu rakamlar, Citi'nin şirketin mali sağlığına ilişkin bakış açısıyla uyumlu bir şekilde, dört yıl üst üste temettü artırma geçmişiyle kanıtlanan hissedar getirilerine olan bağlılığın altını çiziyor.
Yatırımcılar, analistlerin önümüzdeki dönem için kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize etmelerine rağmen, CNH Global yönetiminin proaktif bir şekilde hisse geri alımlarına devam ettiğini ve bunun genellikle şirketin gelecekteki performansına olan güveni yansıttığını unutmamalıdır. Daha fazla analizle ilgilenenler için, CNH'nin yatırım potansiyelinin kapsamlı bir şekilde anlaşılmasını sağlayan, şirketin finansallarını ve piyasa konumunu daha derinlemesine inceleyen ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro'da InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirimden yararlanarak daha derinlemesine analizler elde edebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.