Pazartesi günü BofA Securities, Vestas Wind Systems A/S'ye ilişkin duruşunu değiştirerek hisseyi Al'dan Nötr'e düşürdü ve fiyat hedefini 257,00 DKK'dan 200,00 DKK'ya indirdi. Revizyon, seçim belirsizliği ve artan navlun maliyetlerinin şirketin gelecekteki performansı ve değerlemesi üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri yansıtıyor.
BofA Securities analistine göre, yaklaşan ABD seçimlerini çevreleyen belirsizlik Vestas'ın hisselerini son altı aydır etkiliyor ve muhtemelen hem şirketin değerlemesini hem de sipariş alımını etkileyerek devam edecek.
Analist, marjlardaki iyileşme eğilimine rağmen, 2024'ün ikinci yarısında ve 2025'te artan navlun maliyetlerinin yakın vadede maliyet revizyonları üzerinde baskıya yol açabileceğini öngörüyor.
Analist, sektördeki yapısal arka rüzgarları ve özellikle büyük ölçekli veri merkezi operatörlerinden gelen kurumsal talepteki orta vadeli büyümeyi kabul etmekle birlikte, bu faktörlerin seçim dönemine doğru endişeleri hafifletmek için yeterli olmayabileceğine inanıyor.
Enflasyon Azaltma Yasası'na (IRA) yönelik riskler ve Doğu kıyısı açık deniz rüzgar boru hattının geliştirilmesindeki olası gecikmeler, daha temkinli görünüme katkıda bulunan ek faktörlerdir.
Düşürülen fiyat hedefi, maliyet görünümü ve sipariş ivmesine ilişkin endişeler nedeniyle Vestas'ın Onshore Orijinal Ekipman (OE) işi için 12 kattan 11 kata düşürülen hedef katlardaki revizyonu yansıtıyor. Offshore segmenti için hedef katsayı da EV/Satışların 2 katından 1,5 katına düşürüldü.
DKK200.00 olan yeni fiyat hedefi, bir önceki hedef olan 12.39$'dan 9.63$'lık bir Amerikan Depo Sertifikası (ADR) fiyatına karşılık geliyor. BofA Securities tarafından yapılan bu değerleme değişikliği, şirket siyasi ve ekonomik belirsizlik döneminden geçerken Vestas'ın hisse senedine daha çekingen bir bakış açısı sunuyor.
Yakın tarihli diğer haberlerde, Vestas Wind Systems A/S, RBC Capital'in şirketin hisselerini incelemeye başlamasıyla dikkatleri üzerine çekti. Firma, Vestas için umut verici bir orta vadeli görünüme işaret eden 243,00 DKK fiyat hedefi ile Outperform notu verdi.
RBC Capital'in analizi, önümüzdeki beş yıl içinde şirket için %12,0'lık önemli bir organik satış bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) öngörüyor ve bu oran beklenen %4,7'lik sektör ortalamasını aşıyor.
Bu büyüme projeksiyonunun, yenilenebilir enerjiye yönelik güçlü talep ve uygun fiyatlandırma koşullarından kaynaklandığı bildiriliyor. Ayrıca RBC Capital, Vestas'ın 2026 yılına kadar, şirketin mevcut birikmiş iş hacmi ve daha önce finansal performansı etkileyen karşılıklardaki azalma sayesinde %10'luk düzeltilmiş FVÖK marjlarına ulaşacağını öngörüyor.
Outperform notu ve fiyat hedefi, RBC Capital'in Vestas'ın piyasada daha iyi performans gösterme potansiyeline olan güvenini yansıtan bir indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizine dayanarak belirlenmiştir. Bu son gelişmeler, Vestas'ın yenilenebilir enerji sektöründeki elverişli konumunu vurgulamaktadır.
InvestingPro İçgörüleri
BofA Securities Vestas Wind Systems'a ilişkin görüşünü revize ederken, şirketin finansal sağlığını ve pazardaki konumunu göz önünde bulundurmak büyük önem taşıyor. VWDRY koduyla işlem gören Vestas'ın, zayıf brüt kâr marjları ve analistlerin kazanç revizyonlarında son dönemde görülen aşağı yönlü eğilim gibi zorluklara rağmen bu yıl net gelir artışı kaydetmesi bekleniyor. Bu karışık görünüm, şirketin 25,95 milyar dolarlık mevcut piyasa değerine ve 8,07'lik yüksek Fiyat / Defter katsayısına yansıyor ve 2023'ün ilk çeyreği itibariyle defter değerine göre primli bir değerlemeye işaret ediyor.
Vestas orta düzeyde borçla faaliyet göstermesine ve Elektrikli Ekipman sektöründe önde gelen bir oyuncu olarak tanınmasına rağmen, son on iki ayda kârlı olmamıştır ve bu da yatırımcıların dikkate alması gereken kritik bir faktördür. Ayrıca, şirketin son on iki aydaki FAVÖK büyümesi %204,82 gibi önemli bir oranda gerçekleşerek operasyonel verimlilikte bazı iyileştirmeler yapıldığına işaret ediyor. Bununla birlikte, şirketin -1124,47'lik F/K Oranı gibi değerleme katsayıları, piyasanın önemli büyüme beklentileri veya kârlılıkla ilgili potansiyel endişeleri olduğunu göstermektedir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro'da Vestas için şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bilgiler sağlayabilecek ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Ayrıca, okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim kazanabilir ve daha fazla değerli yatırım ipucu ve verisinin kilidini açabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.