Pazartesi günü BofA Securities, iHeartMedia (NASDAQ:IHRT) hisseleri için fiyat hedefini revize ederek bir önceki 1,70 $'dan 1,00 $'a düşürdü. Firma hisse senedi üzerindeki Underperform notunu korudu. Bu düzeltme, şirketin hisse değerinde yılbaşından bu yana yaklaşık %65 oranında yaşanan önemli düşüşün ardından geldi.
Mevcut değerleme, radyo endüstrisinin toparlanmasındaki zorlukları ve giderlerin zamanlamasından etkilenen ikinci çeyrek için beklenenden daha az beklentiyi yansıtıyor. Ayrıca, şirketin net kaldıraç oranı 6,9 kat ile yüksek seyretmeye devam ediyor.
BofA Securities analistleri, 2020 yılı rakamı olan 167 milyon doların yaklaşık %16 üzerinde seyreden 2024 döngüsündeki siyasi gelirin, kaldıraç oranını yıl sonuna kadar yaklaşık 5,5 katına çıkaracağını öngörüyor.
Beklenen kaldıraç iyileşmesine rağmen BofA, 2025 yılında siyasi reklam gelirlerinden gelen destek olmadan kaldıraçta daha fazla bir düşüş öngörmüyor.
Bu durum, Mayıs 2026'da başlayacak ve şirketin 5,2 milyar dolarlık toplam borcunun yaklaşık %59'unu temsil eden 3,1 milyar dolarlık vadesi yaklaşan borç vadeleri göz önüne alındığında özellikle endişe verici.
Firma iHeartMedia'nın likiditesini 788 milyon dolar olarak tahmin ediyor ve cari yıl için yaklaşık 220 milyon dolar serbest nakit akışı yaratacağını öngörüyor. Ek maliyet tasarrufları potansiyel olarak kaldıracı daha da artırabilir.
Bununla birlikte analist, şirketin sermaye yapısının seküler endüstri rüzgarları ve teminatsız tahvillerinin sıkıntılı seviyelerde işlem görmesi nedeniyle baskı altında olduğunu vurguladı.
İlk çeyrek kazanç görüşmesi sırasında iHeartMedia yönetimi sermaye yapısıyla ilgili seçenekleri araştırdıklarını belirtti ancak daha fazla ayrıntı vermedi.
BofA Securities, şirketin sermaye yapısını yönetme konusunda temkinli bir yaklaşım benimseyeceğini ve borçlarının vadesi gelmeden önce bekleyen soruları ele almayı hedeflediğini tahmin ediyor. Firmanın analizine göre, o zamana kadar kredi endişelerinin şirketin hisse senedi performansını etkilemeye devam etmesi bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.