Perşembe günü Morgan Stanley, şirketin yeni mobil oyununun piyasaya sürülmesinin ardından Bilibili (NASDAQ:BILI) için Eşit Ağırlık notunu ve 14,00 $ hisse senedi fiyat hedefini korudu. Bilibili'nin "San Guo: Üç Krallık temalı bir strateji oyunu olan Mou Ding Tian Xia, çıkış gününde iOS hasılat listelerinde etkileyici bir üçüncülük elde ederek firmanın yükseliş beklentilerini aştı.
Oyunun başarısı daha hafif para kazanma yaklaşımına, karmaşık oynanışın basitleştirilmesine ve yenilikçi kahraman sistemine bağlanıyor. Bu faktörler, aynı türdeki yeni oyunların azlığı ile birleştiğinde, muhtemelen güçlü performansa katkıda bulundu. Yine de, Bilibili'nin strateji oyunu kategorisindeki ilk girişimi olması nedeniyle oyunun başarısının uzun ömürlü olup olmayacağı belirsiz.
Rakipler San Guo'nun lansmanına ücretsiz öğeler sunarak ve daha az agresif para kazanma stratejilerini teşvik ederek yanıt verdi. Morgan Stanley'in baz senaryosu, oyunun ilk yılında 1 milyar Rmb hasılat elde edeceğini ve ikinci çeyrekteki temelden başlayarak 2024'ün ikinci yarısında 500 milyon Rmb ek gelir sağlayacağını öngörüyor.
Oyunun güçlü çıkışına rağmen ön kayıtlar 2 ila 3 milyon arasında değişerek nispeten düşük kaldı. Önemli bir hasılat elde etmek için, özellikle ödeme yapan kullanıcı başına ortalama gelirin (ARPPU) düşük olduğu göz önünde bulundurulduğunda, kullanıcı tabanına göre yüksek bir satış ve pazarlama yatırımı gerekecektir.
Bilibili'nin 2025 hisse başına kazanç (F/K) oranı için konsensüs tahmini 45 kattır ve firma bunu cazip bulmamaktadır. Oyun ve reklam gelirlerindeki büyüme oranlarının sırasıyla %40 ve %25'e yükseltildiği ve sabit maliyetlerin sabit kaldığı iyimser bir senaryoda bile F/K oranı 20 kat civarında olacaktır.
2023'ün ikinci yarısında oyun gelirlerinin Bilibili'nin brüt kârının %40-50'sini oluşturması, oyun segmentinin şirketin finansal performansı açısından önemini göstermektedir.
Çin'in internet ve medya sektöründe önemli bir oyuncu olan Bilibili Inc. ilk çeyrek sonuçlarının ardından birkaç analist yükseltmesine ve fiyat hedefi artışına konu oldu. Barclays, Bilibili'nin notunu Underweight'ten Equal Weight'e yükseltti ve fiyat hedefini 14,00 $ olarak belirledi ve bunu şirketin 2024'ün 3. çeyreğine kadar başabaş noktasına doğru önemli bir ilerleme kaydetmesine bağladı.
BofA Securities, fiyat hedefini 17 dolardan 18 dolara yükseltirken, Satın Al notunu korudu ve Benchmark, Bilibili hisseleri için fiyat hedefini önceki 15,00 dolardan 16,00 dolara yükseltirken, Satın Al notunu da korudu.
Bu yükseltmeler ve hedef artışları, şirketin reklam gelirlerinde iyileşme ve pozitif brüt kar marjı eğilimi gösteren ilk çeyrek sonuçlarını takip ediyor. Bilibili'nin toplam gelirleri, reklam ve katma değerli hizmetlerdeki önemli büyüme ile yıldan yıla %12 artarak 5,7 milyar RMB'ye ulaştı. Şirketin brüt kâr marjı %28,3'e yükseldi ve hem düzeltilmiş faaliyet zararı hem de düzeltilmiş net zarar önemli ölçüde daraldı.
Şirket ayrıca günlük aktif kullanıcı sayısında yıldan yıla %9'luk sağlıklı bir büyüme bildirdi ve 2024 yılında kârlılığa ulaşma konusunda iyimser. Stratejik olarak, Bilibili kullanıcı tabanını genişletmeyi ve reklam işini büyütmeyi planlıyor, bu da daha fazla pazar payı kazanımına yol açabilir. Haziran ayında yapılması planlanan yeni bir oyun lansmanı, ek çekiş gücü sağlayabilir ve gelir artışına katkıda bulunabilir.
InvestingPro Insights
Bilibili'nin (NASDAQ:BILI) mobil oyun alanına yaptığı son girişim ışığında, şirketin finansal sağlığını ve piyasa performansını göz önünde bulundurmak önemlidir. InvestingPro verilerine göre, Bilibili 6,4 milyar USD piyasa değerine ve -9,43 negatif F/K oranına sahip olup, yatırımcıların kârlılık konusundaki endişelerini yansıtmaktadır. Bu zorluklara rağmen, Bilibili son üç ayda %15,03 fiyat toplam getirisi ile güçlü bir getiri gösterdi ve bu da piyasanın son gelişmelere olumlu bir tepki verdiğini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, Bilibili'nin bilançosunda borçtan daha fazla nakit bulundurduğunu ve bunun da "San Guo: Mou Ding Tian Xia." Ayrıca, Bilibili'nin Eğlence sektöründeki önemli bir oyuncu olarak konumu, yeni oyunların başarısı için markasından ve kullanıcı tabanından yararlanmasına yardımcı olabilir. Yine de analistler önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize etti ve fikir birliği şirketin bu yıl kârlı olacağını öngörmüyor.
Bilibili'nin mali durumunu ve piyasa beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için https://www.investing.com/pro/BILI adresinde ek InvestingPro İpuçları mevcut. InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın ve Bilibili'nin yüksek hissedar getirisi ve son piyasa performansının yatırım potansiyeli hakkında neden daha incelikli bir resim çizebileceğini keşfedin.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.