TD Cowen, Pazartesi günü Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A) hisselerini incelemeye başladı ve şirkete Tut notu verdi. Firma, holdingin sigorta dışı iştirakleriyle olan mücadelesine ve daha geniş ekonomik belirsizliklere dikkat çekti.
Sigorta faaliyetlerinin güçlü performansına rağmen, Berkshire Hathaway'in BNSF demiryolu ve BHE kamu hizmetleri işi gibi diğer iş segmentleri beklentileri karşılayamadı. BNSF demiryolu artan ücretler ve gelirdeki düşüşle boğuşurken, BHE orman yangını hasarlarından kaynaklanan yükümlülükler nedeniyle baskı altında kaldı.
Üretim, hizmet ve perakende işlerini içeren çeşitli bir portföye sahip olan holding, ABD ekonomisinde süregelen enflasyonun yarattığı zorlukları da aşmaya çalışıyor. Yine de sigorta segmenti güçlü bir nokta olmaya devam ediyor ve ilk üç otomobil sigortacısından biri olan GEICO, 2024 ve 2025 yıllarında yüksek tek haneli prim büyümesi ve %90+ birleşik oranlar bekliyor.
Ticari odaklı bağımsız sigortacılardan oluşan Berkshire Hathaway Birincil Grubu da, uygun fiyatlandırma ve fazla ve fazlalık (E&S) piyasasındaki güçlü konumundan yararlanarak önemli bir büyüme kaydetmektedir.
En iyi küresel reasürör olarak tanınan Berkshire Hathaway Reasürans Grubu, döngüleri yönetmek için iyi bir konuma sahiptir ve şu anda sağlam fiyatlandırma koşullarından yararlanmaktadır. Projeksiyonlar, önümüzdeki iki yıl için %90+ birleşik oranlarla orta tek haneli prim büyümesine işaret etmektedir.
Ayrıca, Berkshire Hathaway'in hisse geri alım stratejisi tartışıldı ve şirket yöneticilerinin yalnızca hisse senedi fiyatının gerçek değerinin çok altında olduğu durumlarda geri alımlara izin verme olasılığının yüksek olduğuna dikkat çekildi. Geri alımlara yönelik bu temkinli yaklaşım, özellikle 2022'de %26 ve 2021'de %98 olan işletme kazancı ödeme oranının 2023'te %24 olduğu düşünüldüğünde, Berkshire'ın hisse senedini gerçek değerine yaklaşıyor olarak gördüğünü gösterebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.