Çarşamba günü Barclays, Southwest Airlines (NYSE:LUV) için Eşit Ağırlık duruşunu teyit ederek 26,00 $ fiyat hedefini korudu. Değerlendirme, havayolu şirketinin yönetim kurulu ve yönetiminde önemli değişiklikler yapılması için bastıran aktivist hissedar Elliott'un son incelemelerini takip ediyor. Southwest'in mali sonuçlarının diğer ABD'li havayolu şirketlerine kıyasla daha zayıf olması, göreceli marjlarını iyileştirmek için yeni bir stratejik yaklaşım çağrısı yapılmasına neden oldu.
Bir zamanlar büyük ABD taşıyıcıları arasında en iyi performansı gösteren Southwest Havayolları'nın kârlılığı emsallerine kıyasla düşüş gösterdi. Şirketin tarihsel maliyet avantajı, maliyet yakınsaması nedeniyle azalmış ve pazar genişlemesini daha zor hale getirmiştir. Buna ek olarak, Southwest'in farklılaştırılmış bir premium seyahat ürününün olmaması ve ücretsiz check-in bagajları ve atanmış koltuk olmaması gibi sınırlı yan gelir seçenekleri, havayolunun ticari stratejisinin modası geçmiş görünmesine neden oldu.
Havayolunun çekirdek pazarlarda kapasiteyi yeniden düzenlemeye ve önemli tatil destinasyonlarındaki varlığını artırmaya odaklanması, birim gelirlerde önemli bir düşüşe neden olmuştur. Bu strateji, diğer düşük maliyetli taşıyıcıların benzer büyüme stratejileri nedeniyle sektör genelinde yaşanan verim zorluklarıyla birleştiğinde Southwest'in mali performansını etkilemiştir. Ayrıca, Boeing'in 737 MAX uçaklarının teslimatını geciktirmesi de Southwest'in birim maliyet sonuçlarını olumsuz etkilemiştir, zira şirket bu teslimatları öngörerek kaynaklarını arttırmıştır.
Rakiplerle arasındaki maliyet farkının daralması, yan ücretler ve premium ürünler yoluyla ek gelir elde edememesi ve maliyet enflasyonunun birleşimi, salgın sonrası Southwest için önemli bir kârlılık açığına yol açtı. Bu faktörler, algılanan inovasyon eksikliği ve daha yüksek maliyet enflasyonu ile birlikte, Elliott'un Southwest'te neden aktivist bir kampanya başlattığını açıkça ortaya koydu.
Barclays'in raporu, Southwest'in geciken karlılığı, rekabetçi ağ sorunları, düşük iç hat ana hat gelir üretimi, birim maliyet enflasyonu ve pazar performansına göre ağ stratejisi değişiklikleri dahil olmak üzere zorluklarının ayrıntılı bir analizini sunuyor.
Yakın tarihli diğer bir habere göre Elliott Investment Management, Southwest Airlines'ın yaklaşık 2 milyar dolarlık hissesini satın alarak şirketin son dönemdeki performans sorunlarına yönelik değişiklikleri savunma niyetinin sinyalini verdi. Bu gelişme, Southwest Airlines'ın artan maliyetler ve daha yavaş gelir artışıyla karşı karşıya olduğu ve Boeing'den beklenenden daha az uçak teslimatı nedeniyle operasyonel zorlukların daha da kötüleştiği bir dönemde gerçekleşti.
Konuyla ilgili olarak, bir Melius analisti Southwest Airlines için Satış notunu korudu ve mevcut finansal zorlukları ele almak için daha kararlı eylemlere ihtiyaç olduğunu vurguladı. Analistin yorumları, Elliott gibi paydaşlar tarafından önerilen planların net bir şekilde anlaşılmadan, Southwest'in hisse senedi üzerindeki mevcut derecelendirmeyi değiştirme konusunda bir tereddüt olduğunu gösteriyor. Ayrıca, Southwest Airlines hem Argus hem de Jefferies LLC tarafından Satın Al'dan Tut'a düşürüldü.
Bunlar, havayolunun yönü ve mali sağlığı hakkında daha geniş bir konuşmanın ortasında meydana gelen son gelişmelerdir. Son olarak, ABD Hazine Bakanlığı, Southwest Airlines da dahil olmak üzere çeşitli ABD havayolu şirketlerinin hisselerini satın almak için varant satacağı yaklaşan ihalelerden en az 492 milyon dolar toplayacak. Bu varantlar, havayollarına verilen COVID-19 yardımının koşullarının bir parçası olarak elde edildi.
InvestingPro İçgörüleri
Southwest Airlines (NYSE:LUV), aktivist baskıların ve zorlu bir faaliyet ortamının ortasında, stratejik bir yeniden değerlendirme döneminden geçiyor. Barclays'in şirkete ilişkin nötr görünümü, InvestingPro'nun yatırımcıların değerli bulabileceği bazı temel finansal ölçütleri ve analist beklentilerini vurgulayan görüşleriyle tamamlanıyor. Piyasa değeri 16,79 milyar dolar olan Southwest, havayolu sektöründe önemli bir konuma sahip. Şirketin kazanç katsayısı 42,86 F/K oranı ile daha yüksek bir seviyede olup, yatırımcıların gelecekteki kazanç artışına yönelik beklentilerini yansıtmaktadır. Ancak, 2024'ün 1. çeyreğinden itibaren son on iki aya göre ayarlandığında, F/K oranı daha mütevazı bir 19,35'e normalleşiyor.
Öne çıkan bir InvestingPro İpucu, Southwest'in borçtan daha fazla nakde sahip olan ve sermaye yoğun bir sektörde bir yastık sağlayan sağlam bilançosudur. Ayrıca analistler, Southwest'in son on iki ayda kanıtlanmış karlılığıyla uyumlu olarak, havayolunun yıl için karlılık beklentileri konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Gelir açısından, şirket son on iki ayda %7,6'lık bir büyüme yaşadı ve sektör genelindeki zorlukların ardından bir toparlanma yörüngesine işaret etti.
Derinlemesine bir analiz yapmayı düşünenler için, InvestingPro'nun platformu aracılığıyla Southwest Airlines için keşfedilebilecek ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Yatırımcılar INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirimden faydalanabilir ve yatırım kararlarını şekillendirecek kapsamlı analitik araç ve veri paketine erişim sağlayabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.