Çarşamba günü Barclays, Sitio Royalties Corp'u (NASDAQ:STR) Underweight notuyla incelemeye başladı ve fiyat hedefini 26,00$ olarak belirledi. Firma, Sitio Royalties'i yüksek kaliteli çeşitlendirilmiş bir maden şirketi olarak kabul ediyor, ancak dağıtım getirisinin Arama ve Üretim (E&P) şirketlerine kıyasla yeterince cazip olmadığına dikkat çekiyor.
Sitio Royalties, yatırımcılara maliyet enflasyonu ve sera gazı emisyonlarıyla ilişkili riskler olmadan enerji sektörüne yatırım yapma fırsatı sunuyor. Şirket yüksek FAVÖK marjlarına sahiptir ve işletme maliyetleri, geliştirme sermaye harcamaları veya terk yükümlülükleri gibi yükler altında değildir.
Bu avantajlara rağmen Barclays, Sitio Royalties gibi maden şirketlerinin geliştirme zamanlaması ve hızı üzerinde kontrol sahibi olmadığını belirtiyor. Firma, bu riskin ekonomik açıdan en uygun kaynak alanlarındaki madenlere sahip olarak ve 1. Kademe operatörlerle ortaklık kurarak azaltılabileceğini öne sürüyor.
Sitio Royalties, Permian, Denver-Julesburg (DJ), Eagle Ford ve Williston havzaları gibi önemli bölgelerde 33.170 net rödovans dönümüne sahip ve Permian Havzası uzun vadeli büyüme için kilit bir alan.
Ancak Barclays, Sitio Royalties'in varlıkları üzerindeki organik faaliyet görünürlüğünün azalmasına ilişkin endişelerini dile getirerek, Permian Havzası da dahil olmak üzere 2023 yılında ABD'deki sondaj kulesi sayısında bir düşüş yaşanacağını belirtiyor.
Firma, yıl sonunda Sitio Royalties'in maden sahasındaki sondaj kulesi sayısının bir önceki yıla göre daha düşük olduğuna dikkat çekiyor. Yürürlük tarihi Ekim 2023 olan DJ satın alımına göre ayarlandığında ve günlük 2,6 milyon varil petrol eşdeğeri üretim dikkate alındığında, 2024 hacim tahmini, geçen yıl Permian'daki satın alımlara rağmen hafif bir düşüş gösterecekti.
Barclays, gaz ve doğal gaz sıvıları (NGL) üretimi nedeniyle toplam hacimlerin artabileceğini, ancak Sitio Royalties'in petrol üretiminin önümüzdeki üç yıl boyunca günlük 17,6-17,8 milyon varilde sabit kalacağını ve konsensüs tahminlerinin altında kalacağını öngörüyor. Firma ayrıca Sitio Royalties'in nakit getiri oranını E&P emsalleriyle karşılaştırarak, Sitio Royalties'in 2024 ve 2025 yılları için öngörülen %7,2'lik nakit getiri oranının, özellikle üretim ve nakit akışı sonuçlarına ilişkin daha büyük belirsizlik göz önüne alındığında, öne çıkmadığını belirtiyor.
Son olarak Barclays, Sitio Royalties'in ortalamanın üzerinde kaldıraç oranına sahip olduğunu ve bu durumun şirketin borç seviyeleri daha yönetilebilir hale gelene kadar nakit ağırlıklı anlaşmalara girme kabiliyetini kısıtlayabileceğini vurguluyor. 26 dolarlık fiyat hedefi, 2025 yılı için %6,75 beklenen nakit ödeme getirisine dayalı hedeflenen bir katsayıyı yansıtıyor ve Viper Energy Partners (VNOM) üzerinde 50 baz puanlık bir prim içeriyor.
InvestingPro Analizleri
Barclays'in Sitio Royalties Corp (NASDAQ:STR) değerlendirmesi ışığında, şirketin performansı ve potansiyeli hakkında daha kapsamlı bir anlayış sağlayabilecek ek finansal ölçütleri ve analist görüşlerini dikkate almak yerinde olacaktır. InvestingPro verilerine göre, Sitio Royalties 4,07 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir ve 2023'ün ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %60,53'lük önemli bir gelir artışı göstermiştir. Bu büyüme, şirketin stratejik satın almalarını ve varlık kalitesini yansıtmaktadır.
Şirketin son on iki ayda kârlı olmamasına ve -114,57'lik negatif F/K oranına rağmen analistler Sitio Royalties'in geleceği konusunda iyimser. İki analist önümüzdeki dönem için kazançlarını yukarı yönlü revize ederek kârlılıkta potansiyel bir dönüşe işaret etti. Ayrıca, şirketin %7,99'luk güçlü temettü verimi, özellikle InvestingPro İpuçları'ndan birinde vurgulandığı gibi hissedarlara önemli bir temettü ödediği için gelir odaklı yatırımcılar için dikkate değerdir.
Daha detaylı analizler ve ek içgörüler arayan yatırımcılar için InvestingPro'da Sitio Royalties için 11 InvestingPro İpucu daha mevcut. Bu ipuçlarına ve diğer birçok finansal bilgiye erişmek için InvestingPro'ya abone olmayı düşünün. InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.