Salı günü, Barclays enerji rafinaj sektörünün önemli oyuncularından Phillips 66 (NYSE:PSX) hakkındaki görünümünü revize etti. Firmanın analistleri, şirketin hisse senedi için fiyat hedefini önceki 138,00 dolardan 133,00 dolara düşürürken, Eşit Ağırlık notunu korudu. Bu revizyon, şirketin karlılığını etkileyen operasyonel zorlukların ve piyasa koşullarının bir karışımını yansıtıyor.
Phillips 66'nın üçüncü çeyrek vergi öncesi rafinaj kazançlarının (EBT) 64 milyon dolar negatif olacağı tahmin ediliyor. Bu tahmin, %93'lük bir kapasite kullanım oranı, çeyrekten çeyreğe daha zayıf ham petrol fiyat farkları, ikincil ürünlerde daha düşük marjlar ve bakım duruşlarının yakalama oranları üzerindeki olumsuz etkileri gibi çeşitli faktörlere dayanıyor.
Ayrıca, geçen yıla kıyasla rafine ürün talebinde hafif bir düşüş yaşandı; benzin ve distilatlarda sırasıyla yaklaşık %1 ve %2'lik bir yıllık azalma görüldü.
Bununla birlikte, Phillips 66'nın Pazarlama ve Özel Ürünler (M&S) segmentinin vergi öncesi kazançlarının 480 milyon dolara yükseleceği öngörülüyor. Bu projeksiyon, ikinci çeyrekten üçüncü çeyreğe geçişte mevsimsel avantajlar ve istikrarlı perakende marjları ile destekleniyor. İkinci çeyrekte M&S EBT'nin 415 milyon dolar olduğu bildirilmişti.
Barclays ayrıca Phillips 66'nın Almanya ve Avusturya'daki perakende varlıklarının satışında ilerleme kaydetme potansiyeline dikkat çekti. Şirket daha önce bu varlıkları elden çıkarma olasılığını belirtmiş olsa da, görüşmeler yaz tatili sezonunda yavaşlamış görünüyor ki bu Avrupa'daki tipik mevsimsel paternlerle uyumlu. Sektör bu dönemi geride bıraktıkça, Phillips 66'nın stratejik öncelik ve potansiyel ekonomik etkisi hakkında güncellemeler sağlaması bekleniyor.
Diğer güncel haberlerde, Phillips 66 1,8 milyar dolarlık kıdemli tahvil ihracı açıkladı. Bu hamle, şirketin sermaye yapısını yönetme ve devam eden operasyonlarını finanse etme stratejisinin bir parçası. Bu gelişme, şirketin 984 milyon dolar veya hisse başına 2,31 dolar düzeltilmiş kazanç ve 2,1 milyar dolar işletme nakit akışı gösteren güçlü ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ardından geldi. Phillips 66 ayrıca bu çeyrekte hissedarlara 1,3 milyar dolar geri ödeme yaptı ve yıl sonuna kadar 13 milyar ila 15 milyar dolar hedefine ulaşmayı amaçlıyor.
Phillips 66'nın finansal modelinin yakın zamanda yeniden değerlendirilmesinde, TD Cowen hisse senedi fiyat hedefini 162,00 dolardan 150,00 dolara düşürürken, Al notunu korudu. Bu ayarlama, şirketin yeni Yenilenebilir Yakıtlar segmentinin tanıtılması ve 2023'ün ilk çeyreğinden bu yana %100 yakalama oranını yansıtan yeni bir rafinaj marj göstergesinin eklenmesinin ardından geldi.
Şirket, halihazırda 400 milyon dolarlık maliyet tasarrufu gerçekleştirmiş olarak 1,4 milyar dolarlık çalışma hızı tasarruf hedefine ulaşma yolunda ilerliyor. Phillips 66, 2025 yılına kadar 14 milyar dolar FAVÖK elde etmeyi bekliyor ve orta akım segmentinde 3,6 milyar dolar FAVÖK'e ulaşmayı hedefliyor.
InvestingPro Öngörüleri
Phillips 66'nın finansal metrikleri ve piyasa performansı, Barclays'in görünümüne ek bağlam sağlıyor. Şirketin 11,78'lik F/K oranı, Eşit Ağırlık notuyla uyumlu olan nispeten mütevazı bir değerlemeyi gösteriyor. Bu, InvestingPro'nun 136,21 dolarlık Adil Değeri ile de destekleniyor ki bu değer Barclays'in revize edilmiş 133,00 dolarlık hedefine yakın.
Barclays'in belirttiği rafinaj zorluklarına rağmen, Phillips 66 geçen yıl %31,04'lük güçlü bir fiyat toplam getirisi ile genel olarak güçlü bir performans sergiledi. Bu dayanıklılık, %3,32'lik sağlıklı bir temettü getirisi ve son on iki ayda %9,52'lik bir temettü büyüme oranı ile tamamlanıyor ve bu da makalede tartışılan operasyonel zorlukların bazılarını dengeliyor olabilir.
InvestingPro İpuçları, Phillips 66'nın yatırılan sermaye üzerinden yüksek getiriye sahip olduğunu ve temettüsünü 11 yıl üst üste artırdığını vurguluyor; bu da şirketin sektördeki dalgalanmalara rağmen hissedar getirilerine olan bağlılığını gösteriyor. Bu öngörüler, InvestingPro'da mevcut olan 14 ek ipucu ile birlikte, Phillips 66'nın finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha kapsamlı bir görünüm sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.