Çarşamba günü Barclays, Apache Corp (NASDAQ:APA) hisselerini Eşit Ağırlık notuyla incelemeye başladı ve 40,00 $ fiyat hedefi belirledi. Firma, Apache'nin güçlü serbest nakit akışı (FCF) üretimini olumlu bir faktör olarak gösterdi. Bununla birlikte, şirketin kısa vadeli portföyü ve önemli terk yükümlülüğü nedeniyle iskontolu bir değerlemenin haklı olduğuna da dikkat çekti.
Analiz, Apache'nin kapsama evreni içinde en yüksek FCF getirilerinden birine sahip olduğunu, bunun kısmen hissenin CPE ile birleşmesinin duyurulmasının ardından değerleme ve FCF getirisine katkı sağlayıcı olarak görülen düşük performansından kaynaklandığını vurguladı.
Birleşmenin faydalarına rağmen Barclays, Apache'nin ABD'deki kısa stok ömrü, Mısır'daki zorlu ekonomik ortam, bölgedeki jeopolitik gerilimler ve Kuzey Denizi'ndeki yüksek vergi ve çevresel yükümlülükler gibi zorluklarının daha temkinli bir değerlemeyi haklı çıkardığına inanıyor.
Barclays ayrıca, Surinam projesinin 2028'den itibaren uzun vadeli değer ve kârlı üretim artışı sağlaması beklenirken, daha fazla keşif başarısı olmadan şirketin portföy karışımını değiştirmek için yeterli olmadığını belirtti. Firma, CPE satın alımından beklenenden daha iyi operasyonel ve maliyet sinerjisi potansiyelini kabul etti, ancak yine de Apache'nin ABD'deki envanter pistinin emsallerine kıyasla nispeten kısa olduğunu düşünüyor.
Firmanın Apache'ye ilişkin değerlemesi, Apache büyüklüğündeki bir şirket için önemli bir çevresel yükümlülük olarak değerlendirdiği yaklaşık 2,5 milyar dolarlık varlık emeklilik yükümlülüklerini ve 743 milyon dolarlık (422 milyon dolar iskonto edilmiş) Meksika Körfezi hizmet dışı bırakma yükümlülüklerini hesaba katıyor.
Apache, mevcut şerit fiyatları altında, büyük sermayeli arama ve üretim (E&P) emsal ortalaması olan 5,2 kata kıyasla, 2025 işletme değerinin borca göre düzeltilmiş nakit akışının (EV/DACF) 3,8 katından işlem görüyor. Bu, emsallerine kıyasla yaklaşık 1,0 kat olan tarihsel ortalamadan daha geniş bir iskontoyu temsil etmektedir. Barclays'in 40 dolarlık fiyat hedefi, 2025 tahmini EV/EBITDX'in 4 katı ve net varlık değerinin (NAV) 1 katından oluşan karma bir hedef katsayısına dayanmaktadır.
InvestingPro Analizleri
InvestingPro'nun son verileri, Apache Corp'un finansal ölçümlerini ve piyasa performansını vurgulayarak şirketin mevcut konumunun daha iyi anlaşılmasını sağlıyor. Şirketin piyasa değeri 12,96 milyar dolar olup sektördeki önemli varlığına işaret etmektedir. Apache, 1Ç 2023 itibarıyla son on iki ay için 4,33 F/K oranıyla, kazanca dayalı yatırım arayan yatırımcılar için cazip olabileceğini gösteren bir değerlemeyle işlem görüyor.
InvestingPro'nun dikkat çektiği bir ipucu da Apache'nin 54 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmüş olması; bu da gelir odaklı yatırımcıların ilgisini çekebilir ve şirketin hissedarlarına değer kazandırma konusundaki kararlılığını ortaya koyuyor. Buna ek olarak, şirket son on iki aydır kârlıdır ve bu da analistlerin şirketin bu yıl kârlılığını koruyacağı yönündeki tahminleriyle uyumludur. Bu, istikrarlı kazanç performansı arayan yatırımcılar için olumlu bir işarettir.
Şirketin hisse senedi de son bir ay içinde %13,73'lük fiyat toplam getirisiyle güçlü bir getiri elde ederek son dönemdeki piyasa güvenini yansıttı. Daha fazla bilgi ve ipucu isteyenler için InvestingPro, Apache Corp hakkında ek analizler sunuyor ve bu analizlere INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ekstra %10 indirim sağlayan özel bir indirimle erişilebiliyor. Daha birçok InvestingPro İpucu ile yatırımcılar şirketin potansiyel riskleri ve fırsatları hakkında kapsamlı bir anlayış kazanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.