Çarşamba günü Wolfe Research, Ashland Inc. (NYSE: ASH) için finansal görünümünü ayarladı ve fiyat hedefini 108$'dan 114$'a yükseltirken Outperform notunu teyit etti.
Şirketin hisseleri yılbaşından bu yana %13,3 artış göstererek S&P 500'ün %5,6, Materials Select Sector SPDR Fund'ın (XLB) %3,6 ve Wolfe Ingredients Index'in %4,0'lık kazancını geride bıraktı. Bu performans, 24 mali yılı için talep görünümünün başlangıçta korkulandan daha iyi olduğu bir ortamda gerçekleşti.
Ashland şu anda önümüzdeki on iki ayın (NTM) FAVÖK konsensüsünün 11,6 katından işlem görüyor ve bu da beş yıllık medyan değeri olan 11,1 katından biraz daha yüksek. Bu değerleme, kişisel bakım ve özel katkı maddelerinin stoklarının eritilmesinin ardından dengeli bir bakış açısına işaret ediyor.
Tarihsel olarak, Ashland'ın vadeli işlem aralığı, kimyasal ara ürünlerle aynı hizada olan 9,7 kat ile küresel bileşenlerin alt ucundaki 11,3 kat arasında dalgalanmıştır.
Araştırma şirketi, Ashland'ın değerlemesinin yakın vadede muhtemelen tarihsel aralığının orta noktasına yakın kalacağına inanıyor. Yine de firma, Ashland'ın değerlemesinin, özellikle kişisel bakım alanındaki yeni ürün iyimserliği, net varlık karlılığındaki (RONA) istikrarlı iyileşmeler, işletme sermayesinin azalmasına bağlı olarak serbest nakit akışı (FCF) ve istikrarlı çeyreklik performans sayesinde önümüzdeki yıllarda yükselebileceğini belirtiyor.
Ashland'ın 24 mali yılında kişisel bakım ve özel katkı maddelerinde stok eritmenin ötesine geçmesi, düşük hacim performansı algısını ele alması ve kişisel bakım bileşenlerinde Avrupalı rakiplerine kıyasla FCF dönüşümü ve RONA'daki boşlukları kapatmaya çalışması bekleniyor.
Wolfe Research, Ashland'ın üç aylık beklentileri sürekli olarak aşması gerektiğini belirtirken, Estée Lauder ve L'Oréal gibi şirketlerin yorumlarında da belirtildiği gibi kişisel bakım alanındaki stok eritme sürecinin en kötüsünün geride kaldığını öne sürüyor.
Güncellenmiş 114$'lık hisse senedi fiyat hedefi, geriye dönük olarak iskonto edilmiş 570 milyon $'lık 25 mali yılı FAVÖK'ünün 12,0 katına dayanmaktadır. Bu, Bileşenler Endeksi'ne kıyasla yaklaşık %10'luk bir iskontoya tekabül ediyor ve Ashland'ın üç aylık uygulamalardaki güvenilirliğini daha da kanıtlaması ve ilaç ve kişisel bakım sektörlerinde üst düzey bir tedarikçi olarak kendini kanıtlaması ihtiyacını yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.