Pazartesi günü Morgan Stanley, ASE Technology Holding Co Ltd. hisseleri (3711:TT) (NYSE: ASX) üzerindeki duruşunu değiştirerek notunu Overweight'ten Equalweight'e kaydırdı. Bu değişikliğe rağmen, firma fiyat hedefini bir önceki 150 NT$'dan 172 NT$'a yükseltti.
Hisse senedinin görünümündeki değişiklik, şirketin 2024 İleri Teknoloji Üretim gelirinin yalnızca orta tek haneli bir yüzdesini oluşturması beklenen yapay zeka ve öncü kazançlara sınırlı maruz kalmasıyla ilgili endişelerden kaynaklanıyor.
Analist, mevsimsellik nedeniyle yılın ikinci yarısında daha güçlü bir büyüme beklenirken, nihai talepte önemli veya yaygın bir toparlanmanın henüz gözlenmediğini belirtti. Nihai talepteki toparlanmaya ilişkin bu ılımlı görünüm, not indiriminin arkasındaki gerekçeye katkıda bulunuyor.
Yeni fiyat hedefi olan 172,00 NT$, 2,5D ambalajdan elde edilecek potansiyel gelir ve marj artışlarını dikkate almakla birlikte, değerlemenin şu anda tarihsel ortalamalara uygun olduğunu göstermektedir.
Güncellenen hisse senedi fiyat hedefi, Morgan Stanley'nin şirketin 10 yıllık ortalama fiyat/kazanç (F/K) oranı olan 12 kat ile karşılaştırıldığında adil bir değerleme olarak gördüğü, firmanın 2025 yılı için tahmini hisse başına kazancının (EPS) 12 ila 13 katına dayanıyor. Bu değerlendirme, şirketin mütevazı yapay zeka gelir projeksiyonları nedeniyle hisse senedinin daha fazla yeniden değerlenme potansiyelinin sınırlı olduğu beklentisini yansıtıyor.
Rapor, ASE Technology'nin hisse senedi ayarlamasının, yılın ikinci yarısında beklenen mevsimsel güç ile bu görünümü halihazırda yansıtabilecek mevcut piyasa beklentileri arasındaki dengeye dayandığını vurguluyor. Firmanın yeni değerlemesi, ASE Technology'nin finansal performansına olumlu katkıda bulunması beklenen şirketin 2.5D paketleme işinden gelen yukarı yönlü etkiyi de kabul ediyor.
Özetle, Morgan Stanley'in Overweight'ten Equalweight'e indirdiği not, ASE Technology'nin yapay zeka sektöründeki büyüme beklentilerine yönelik temkinli bir yaklaşımı yansıtıyor. Revize edilen fiyat hedefi, hem şirketin paketleme teknolojisinden beklenen faydaları hem de hisse senedinin değerlemesini tarihsel normlarla uyumlu hale getirme ihtiyacını kabul ediyor.
Yakın tarihli diğer haberlerde, ASE Technology Holding Co. Ltd. 2024 yılı 1. çeyrek kazanç çağrısında bir dizi gelişme bildirdi. Elektronik ürün mevsimselliği nedeniyle genel talepte bir düşüşle karşı karşıya kalmasına rağmen, şirket gelişmiş hizmetlerinde daha iyi bir performans gördü ve gelirde yıldan yıla %1'lik bir artış bildirdi.
ATM işinin gelirleri beklentileri aşarken, EMS işinin talebi hafif bir artış gösterdi. ASE Technology ayrıca, özellikle yapay zeka uygulamalarında gelişmiş paketleme ve test yeteneklerine odaklanarak yatırım harcamalarını %10 oranında artırmayı planlıyor.
Şirketin konsolide net gelirleri bir önceki yıla göre %17 düşerken, bir önceki yıla göre %1 arttı ve brüt kâr %15,7 marjla 20,9 milyar dolara ulaştı. Şirket ayrıca 2. çeyrekte ATM işinde çeyrekten çeyreğe orta tek haneli büyüme bekliyor.
Bu son gelişmeler, ASE Technology'nin büyüme stratejisinin bir parçası olarak genişlemeye odaklanıldığını ve Ar-Ge yatırımlarının arttığını gösteriyor. Yine de şirket, artan elektrik ücretleri nedeniyle 2. çeyrekte ATM brüt kar marjı üzerinde potansiyel bir olumsuz etki bekliyor. Bu zorluklara rağmen ASE Technology, yılın ikinci yarısında %25 ila %30 arasındaki yapısal brüt kar marjı hedefine ulaşma konusunda kendinden emin.
InvestingPro İçgörüleri
Morgan Stanley'nin ASE Technology Holding Co Ltd (NYSE: ASX) için yaptığı son derecelendirme ayarlaması ışığında, InvestingPro verileri yatırımcıların değerli bulabileceği ek bir bağlam sunuyor. ASE Technology'nin piyasa değeri 23,01 milyar dolar gibi güçlü bir seviyede bulunurken, şirketin F/K oranı şu anda 23,77 olup, 2024'ün 1. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı olan 23,89'a yakın bir seviyede bulunuyor. Bu metrikler, Morgan Stanley'in hisse senedinin tarihsel ortalamalara uyumuna ilişkin değerlendirmesine uyan nispeten istikrarlı bir değerlemeye işaret ediyor.
Şirketin tutarlı temettü geçmişi, üst üste 7 yıl boyunca sürdürülen ödemeler ve %2,02'lik mevcut temettü verimi, gelir odaklı yatırımcılar için bir ilgi noktası olabilir. Ayrıca, ASE Technology son altı ayda %26,42 toplam getiri ile büyük bir fiyat artışı yaşadı ve bu da büyüme odaklı yatırımcılara hitap edebilecek güçlü bir son performansa işaret ediyor. Hisse senedinin 52 haftanın en yüksek seviyesine yakın, zirvenin %93,13'ünde işlem görüyor olması da bu durumun altını çiziyor.
ASE Technology'nin mali durumunu ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro ek bilgiler sunuyor. InvestingPro 'nun platformu üzerinden erişilebilecek daha fazla InvestingPro İpucu mevcut. Abonelik almak isteyenler INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliklerinde %20'ye varan indirimden faydalanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.