Pazartesi günü JPMorgan, Angang Steel Company Limited (347:HK) (OTC: ANGGF) hisselerini Nötr'den Düşük Ağırlık'a düşürdü ve fiyat hedefini bir önceki 1,90 HK$'dan 1,00 HK$'a ayarladı. Not indirimi, firmanın analizinin politika önlemlerinin çelik endüstrisi üzerindeki etkisinin beklenenden daha zayıf olduğunu göstermesinin ardından geldi.
Firmanın değerlendirmesi, mevcut emlak politikalarının çelik talebini artıracak inşaat faaliyetlerini artırmaktan ziyade öncelikle konut fiyatlarını istikrara kavuşturmayı hedeflediğine işaret ediyor. Bu görünüm, politika gevşemesinin sektöre daha güçlü destek sağlayabileceği yönündeki bazı yatırımcı beklentilerine ters düşüyor. Angang Steel'in hisseleri iki gün içinde %12 artarak, Mayıs ortasındaki emlak gevşeme açıklamalarının ardından Hang Seng Endeksi'nin %3'lük kazancını geride bırakmıştı.
JPMorgan, çelik sektöründeki orta vadeli politikaların da çelik fiyatlarını yükseltmeye değil, kapasite fazlasını azaltmaya odaklandığını belirtiyor. Bu bakış açısı, şirketin zararının 4 milyar RMB'ye genişleyeceğini tahmin eden firmanın Angang Steel için kazanç tahminlerini düşürme kararı ile uyumludur. Bu tahmin, zararın 1 milyar RMB'ye gerilemesini öngören konsensüs beklentisiyle çelişiyor.
Firma, Angang Steel'in geri dönüş hikayesi konusunda daha aşağı yönlü bir duruş sergiliyor ve daha fazla satış bekliyor. Bu beklenti, 21 Haziran itibariyle %78 olan A/H priminin son üç ayda ortalama %89'a yükselmesi ile destekleniyor. Genişleyen prim, politika etkilerinin yatırımcı beklentilerini karşılayamaması halinde piyasanın hayal kırıklığına uğrayacağının potansiyel bir göstergesi olarak görülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.