Çarşamba günü Barclays, Antero Resources (NYSE:AR) hissesini incelemeye başladı, hisseye Eşit Ağırlık notu verdi ve 32,00 $ fiyat hedefi belirledi. Firmanın analizi, Antero Resources'ın nakit akışının gaz fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı oldukça hassas olduğunu ve çeşitli faktörler nedeniyle kapsama alanındaki diğer şirketlerden daha fazla olduğunu gösteriyor.
Bunlar arasında hedge korumasının olmaması, yüksek toplama ve taşıma giderleri nedeniyle düşük hedge edilmemiş nakit marjları ve gaz taşıma anlaşmaları yoluyla Henry Hub bağlantılı fiyatlara doğrudan maruz kalma yer alıyor.
Antero Resources, gelirinin yaklaşık %50'sini oluşturan doğal gaz sıvılarına (NGL'ler) önemli ölçüde maruz kalmasıyla dikkat çekmektedir. Bu maruziyet, kesin taşıma anlaşmalarından kaynaklanan daha yüksek gerçekleşmiş gaz farkı ile birleştiğinde, şirketin 2024 yılında NYMEX gaz nakit başabaş fiyatını bin fit küp eşdeğeri (Mcfe) başına tahmini 2,20 $'a düşürmektedir.
Bu fiyat, gaz arama ve üretim (E&P) sektöründeki en düşük fiyatlardan biridir ve sadece Coterra Energy'nin Marcellus varlıkları tarafından geçilmektedir.
Bu avantajlara rağmen Barclays, Antero Resources'ın uzun vadeli rekabet gücüne ilişkin endişelerini dile getirerek, şirketin sıvı bakımından zengin Marcellus envanter derinliğinin ortalamanın altında olduğunu ve mevcut bakım hızıyla yalnızca yaklaşık on yıllık envantere sahip olduğunu vurguluyor.
Bu durum, sıvı pencerelerinde sırasıyla 30 yıldan fazla ve yaklaşık 13 yıla sahip olan emsalleri Range Resources ve Chesapeake Energy'nin daha uzun envanter ömürleriyle tezat oluşturuyor.
Raporda ayrıca, Antero Resources'ın organik arazi satın alma yoluyla sıvı stoklarını yenilemede başarılı olduğu, ancak rekabet avantajını korumak için bu alandaki çabaların devam etmesinin gerekli olacağı belirtiliyor.
Firma ayrıca, Antero'nun hisselerinin çeşitlendirilmiş veya petrol ağırlıklı arama ve üretim şirketlerine kıyasla işletme değerinin FAVÖK'e oranına (EV/EBITDX) göre primli işlem gördüğüne dikkat çekiyor.
Barclays'in Antero Resources için 32,00 $ fiyat hedefi, firmanın 2025 tahmini işletme değerinin FAVÖK'e oranının (EV/EBITDX) 6 katı ve net varlık değerinin (NAV) 1 katından oluşan karma bir hedef katından türetilmiştir.
Bu değerleme, gaz fiyat eğrisinin arka ucuna paralel olarak milyon İngiliz termal birimi (MMBtu) başına yaklaşık 3,86 dolar olan gaz fiyatlarına ilişkin mevcut piyasa beklentilerini yansıtmaktadır.
InvestingPro İçgörüleri
Antero Resources (NYSE:AR) Barclays'in son haberiyle dikkatleri üzerine çekerken, güncel InvestingPro verileri ve ipuçları hisse senedinin potansiyelini tartan yatırımcılar için ek bir bağlam sunuyor. Antero Resources, 9,18 milyar $ piyasa değeri ve 33,78 F/K oranı ile sektörde önemli bir varlık gösteriyor. Şirketin 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 4,49 milyar dolar olarak gerçekleşirken, aynı dönemde %48,55 gibi önemli bir gelir düşüşü yaşamıştır. Özellikle, hisse senedi son üç ayda %30,93'lük bir artışla güçlü bir getiri elde etti ve 52 haftanın en yüksek seviyesine yakın, bu zirvenin %96,99'unda işlem görüyor.
Yatırımcılar, Antero Resources'ın beklentilerine ilişkin değerlendirmelerini etkileyebilecek iki InvestingPro İpucunu dikkate almalıdır. Birincisi, hisse senedi şu anda yüksek bir kazanç katsayısıyla işlem görüyor, bu da kazançlarına göre iyimser bir şekilde fiyatlandırıldığını gösterebilir. İkinci olarak, hisse senedinin fiyat hareketleri oldukça değişken olup, riskten kaçınan yatırımcıların dikkate alması gerekebilecek bir faktördür. Antero Resources'ın görünümünü daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro, toplam 11 InvestingPro İpucu da dahil olmak üzere ek bilgiler sunuyor. Bu değerli ipuçlarına erişmek ve daha bilinçli bir yatırım kararı vermek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirimden yararlanabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.