Seaport Global Securities, American Express (NYSE:AXP) hisselerinde Nötr değerlendirmesini korurken, şirketin portföyündeki büyüme trendlerinin beklentilerin biraz üzerinde olduğunu ve kredi kalitesinin pandemi öncesi seviyelere uyumlu veya biraz üzerinde seyrettiğini vurguladı.
Analist, American Express'in ABD tüketici kredi kartı portföyünün yıllık bazda %12,4 artarak 87,3 milyar dolara ulaştığını, bu rakamın üçüncü çeyrek konsensüs tahmini olan %10,7'nin üzerinde olduğunu belirtti. Aylık bazda temerrüt oranı %1,3 seviyesinde sabit kalırken, zarar yazma oranı hafifçe artarak %2,2'ye yükseldi. Yıllık bazda, temerrüt oluşum oranı iyileşme gösterdi ve bu durum Ocak 2024'te gözlemlenen zirve ile tezat oluşturdu.
Ağustos 2019 ile karşılaştırıldığında, ABD tüketici kredi metriklerinde hafif bir iyileşme görülüyor; mevcut temerrüt ve zarar yazma oranları sırasıyla %1,5 ve %2,3 seviyelerinde. Şirketin küçük işletme kredi portföyü de dikkat çekici bir büyüme kaydetti ve yıllık bazda %22,9 artarak 30,1 milyar dolara ulaştı; bu rakam beklenen %15,1'in oldukça üzerinde.
Ancak bu büyüme, 2023 başlarında görülen %30'un üzerindeki oranlara kıyasla bir yavaşlamayı işaret ediyor, zira küçük işletme harcamaları 2024'ün ikinci çeyreğinde yıllık bazda sadece %2 artış gösterdi.
Analiz, küçük işletme kredi portföyündeki artışın, daha fazla işletmenin "Zamanla Öde" özelliği aracılığıyla bakiyelerini döndürmeyi tercih etmesinden kaynaklanabileceğini öne sürüyor. Aylık bazda küçük işletme temerrüt oranı %1,4 seviyesinde sabit kalırken, yıllık bazda 20 baz puan artış gösterdi. Temmuz 2023'ten bu yana temerrüt oluşum oranı kademeli bir iyileşme gösterdi. Küçük işletmeler için zarar yazma oranı aylık bazda %2,3 seviyesinde sabit kaldı.
American Express yönetimi, daha önce 2024 ikinci çeyrek kazanç görüşmesinde, yılın geri kalanında zarar yazma oranlarının yaklaşık %2,1 seviyesinde sabit kalmasını beklediklerini belirtmişti. Ağustos verileri bu tahminle uyumlu görünüyor; küçük işletme temerrüt oranları, Ağustos 2019'da kaydedilen COVID öncesi %1,2 seviyesinin biraz üzerinde.
American Express, ikinci çeyrekte yıllık bazda %44'lük önemli bir kazanç artışı rapor etti ve rekor düzeyde gelir kaydetti. Ayrıca, tam yıl hisse başına kazanç (EPS) rehberliğini 13,30 - 13,80 dolar olarak revize etti. Şirket ayrıca, genel kurumsal amaçlar için kullanılması beklenen 3,4 milyar dolarlık yeni borç senedi ihraç etti.
Ancak, Rusya Merkez Bankası, American Express'in Rusya'daki yan kuruluşunun banka lisansını iptal etti ve bu durum şirketin Rusya'daki doğrudan bankacılık varlığının sona ermesine işaret ediyor.
Kredi temerrüt ve zarar yazma oranları açısından American Express, ABD Tüketici ve Küçük İşletme Kart Üyesi kredileri için sabit rakamlar rapor etti; bu krediler Ağustos ayında 117,4 milyar dolara yükseldi (Temmuz'da 115,1 milyar dolar).
Analist görüşleri karışık; BMO Capital, beklenenden düşük giderler nedeniyle kısa vadeli kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etmesine rağmen, American Express hisselerinde düşük performans değerlendirmesini korudu.
RBC Capital Markets, Outperform değerlendirmesini korurken hisse fiyat hedefini 267 dolara yükseltti ve şirketin istikrarlı gelirini ve iyi yönetilen giderlerini takdir etti.
InvestingPro Öngörüleri
American Express'in performansını değerlendirirken, Seaport Global Securities'in nötr duruşu şirketin sağlam büyüme trendlerini kabul ediyor gibi görünüyor. Bu perspektifi güçlendiren InvestingPro verileri, American Express'in 186,39 milyar dolar güçlü bir piyasa değerine ve kısa vadeli kazanç büyümesine göre düşük sayılan 19,7 F/K oranına sahip olduğunu gösteriyor. Bu, şirketin kazanç yörüngesi göz önüne alındığında potansiyel olarak düşük değerlendiğini gösteriyor. Ek olarak, American Express'in son on iki aydaki gelir büyümesi %9,62 olarak gerçekleşti ve bu da finansal faaliyetlerinde sürekli bir genişlemeyi gösteriyor.
Yatırımcı getirileri açısından bakıldığında, American Express %66,75'lik 1 yıllık fiyat toplam getirisi ile güçlü bir performans sergiledi ve bu da hissedarların iyi bir şekilde ödüllendirildiğini gösteriyor. Ayrıca şirket, son on iki ayda temettü büyümesini %16,67 artırarak hissedarlara olan bağlılığını sürdürdü. Bu durum, InvestingPro İpuçları'ndan birinin vurguladığı gibi, 54 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemesi yapma geçmişi ile uyumlu.
Yatırım fırsatlarını değerlendirenler için American Express, Tüketici Finansı sektöründe önde gelen bir oyuncu olarak tanınıyor ve likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor, bu da güçlü bir likidite pozisyonuna işaret ediyor. Potansiyel yatırımcılara rehberlik edebilecek daha fazla InvestingPro İpucu mevcut olup, platform American Express ile ilgili yatırım kararlarını daha fazla bilgilendirebilecek toplam 9 ek ipucu listeliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.