Yazar: Barani Krishnan
Investing.com – Newton’un ünlü sözüdür; “her çıkışın bir inişi vardır.” Altın boğalarının şunu eklediğini duyar gibiyim: “her inişin de tekrar yükselişi vardır.”
Altının en çene yoran dalgalanmalarından birinde, sarı metal fiyatları, haftayı 50 sent yüksek bitirmeden önce Salı gününün en yüksek seviyesi ile Cuma gününün en düşük seviyesi arasında 107 dolar fark vardı. Önceki hafta neredeyse 129 dolar değiştikten sonra altın, üst üste ikinci hafta boyunca daha çok emtiaların mekanik boğası olan doğal gaz gibi davrandı.
Bilim tarihçisi Darian Hayton, yatırımcılara Isaac Newton’un üçüncü hareket yasasını kötüye kullanmayı bırakmalarını hatırlattı. Fiziğin babasının açıkça görece düşük hızlarda hareket eden makroskopik nesnelerin hareketine atıfta bulunduğunu söyledi – insanların, borsaların, döviz borsalarının, Bitcoin’in, altının veya bu nedenle "yerel organik pazarınızdaki lahana fiyatının” davranışını değil.
Ben de aynısını yaptığım için suçlu görünsem de Newton'a atıfta bulunmamın amacı, altındak yaşanan ve doların "gücüne" dayandırılan bu haftaki dalgalanmayı açıklamak için bilimsel – hatta mantıksal – hiçbir şey olmadığını göstermektir.
Yeni sona eren haftanın ilk üç gününde dolar, bir önceki hafta olduğu gibi mantıksal olarak askıya alınmış bir rallideyken bunun pahasına altın zarar gördü.
Bunun etkeni, görünüşe göre Fed’in Çarşamba günü yayınlanan Temmuz ayı toplantı tutanaklarıydı. 28-29 Temmuz toplantısında Fed, getiri eğrisi üzerinde kontroller yapması gerektiği fikrini reddetti.
ABD Hazinesinin 10 yıllık senet getirisi, son iki ayın çoğunda negatif olmuştu ve döviz yatırımcıları, Fed'in, enstrüman üzerindeki kontrollerle bu şekilde devam edeceğini umuyorlardı.
Çarşamba günü yayınlanan tutanaklar, merkez bankasının bu fikre karşı çıktığını gösterdiğinde, döviz yatırımcılarına Dolar Endeksi’ni yükseltmeleri için bir bahane sunmuş oldu – ABD Kongresi'nin trilyonlarca dolarlık teşvikine ve merkez bankasının pandemiden dolayı zarar görmüş bir ekonomiyi desteklemek için bilançosunu şişirmeye devam etme vaadine rağmen.
ABD yeni konut satışları ve PMI verileri Cuma günü Amerikan dolarını desteklerken Dolar Endeksi’nin 93 seviyesinde kalmaya devam etmesi, gerçeğe uygun bir değer olarak 92,5'in altında bir aralık bekleyen birçok analisti şaşırttı.
Bazı yatırımcılar, tahvil getirilerindeki artışın ve doların son iki hafta içinde artmasının arkasında hain hareketlerin olduğuna inanıyorlar – her iki yoldan da kar etmek için doları yukarı ve altını aşağı çekecek bir pompala-boşalt-pompala eylemi yaratmak için.
Tesadüf eseri, bu hafta altın ve doların aşırı hareketleri, Çarşamba günü başladı –aynı gün, Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu, Nova Scotia Bankası'na sekiz yıl önceki sözde altın alım satımları için 77,4 Milyon dolar rekor bir ödeme emri verdi. Bunun gibi hain faaliyetler her iki şekilde de idare edilebilir – ve araştırma yapılıp kanıtlanması yıllar alsa da özellikle de doların henüz biten haftada yersiz yükselişi göz ardı edilemez.
Altına dönersek analistler, 24 Ağustos ile başlayan haftada görülen 2.000 dolarlık fiyatlandırmaya tekrar dönüş için kapının kapanmadığını söylüyor.
Bunun bir nedeni, onlara göre Fed’in, altın boğaları ve dolar ayılarını harekete geçirebilecek, Wyoming’deki yıllık Jackson Hole sempozyumudur. Merkez bankası başkanı Jay Powell, 28-29 Ağustos'ta Fed’in Parasal Politika Çerçeve İncelemesinde konuşacak, bu da ultra düşük faizler ve para değerinin daha fazla düşürülmesi taahhüdünü ikiye katlayacak. Belki de dolar boğalarını kendine getirmek için gerekli olan budur.
Omkar Godbol FX Street’te, “Powell, enflasyona göre ayarlanmış tahvil getirilerinde daha derin bir düşüşe yol açarak hedef enflasyonun üzerinde bir adıma daha fazla tolerans gösterirse altın yükseliş trendini devam ettirecek ve 2.075 dolarlık rekor seviyeyi tekrar ziyaret edecek” dedi.
Godbole'un ifadelerinin altını çizecek bir gelişme olarak Aralık ayı altın vadeli işlemleri, Cuma gününü, geçen Salı gününden bu yana oturumu yeşil bölgede tamamlayarak bitirdi ve 1.947,60 dolarlık bir nihai seviyede sonuçlandı.
New York'taki OANDA'da analist olan Ed Moya, "şu anda altın için en iyi şey, ekonomik iyileşmenin devam etmesi ancak çok güçlü olmaması, böylece daha fazla mali ve parasal teşvik ihtiyacını güçlendirmesi olacaktır" dedi.
Petrol cephesinde; ABD kuyu sayımı verilerinin hafta bazında çift haneli artış göstermesinin ardından ham petrol fiyatları Cuma günü daha düşük seviyeye geriledi. Bu, dünyanın en büyük üretici ülkesindeki ham petrol sondajcılarının, koronavirüs salgını sırasında şüpheli bir talep görünümüne rağmen üretime katkıda bulunduğunu gösteriyordu.
Petrol hizmetleri firması Baker Hughe, rutin anketinde yaptığı açıklamada, Amerika Birleşik Devletleri'nde aktif olarak sondaj yapan kulelerin, tüm zamanların en düşük seviyesi olan 172'nin görüldüğü geçen haftaya kıyasla bu hafta 183'te kaldığını söyledi.
Baker Hughes, ABD'deki enerji talebini azaltan koronavirüs salgınından önce bile Şubat ayından bu yana tek bir petrol kulesi eklendiğini bildirmemişti. Kulelerde çift haneli bir artış yaşanmasının üzerinden bir yıldan fazla zaman geçti.
Sondaj kulelerindeki artış, ABD petrol sondajcılarının varil başına yaklaşık 40 dolar olan ham petrol fiyatlarına alıştıklarını gösteriyor.
Tarih, kule artışlarının bir kere başladıktan sonra kayaç petrol topraklarında hızla yükselebileceğini göstermiştir. Sonuç tipik olarak, pazarın taşıyabileceğinden daha yüksek üretimdir ve bu da sonuçta ham petrol fiyatlarına baskı yapan bir fenomendir. ABD petrol kulesi sayısı 2014'te 1.606'ya kadar çıktı ve ham petrolü, 100 dolar üzerindeki seviyelerden yaklaşık 25 dolara çeken bir fiyat düşüşünü tetikledi.
Kıymetli Metal Özeti
Aralık altın vadeli işlemleri bir önceki kapanış seviyesi 1.946,3o dolara kıyasla 1.946,80 dolardan işlem gördü. Oturumun yüksek seviyesi 1.962,95 dolar yakınında olurken düşük seviyesi ise 1.916,90 dolar ile kalp durdurdu. Aralık altını günlük bazda 50 sent artarken hafta bazında %0,16 geriledi.
Spot altın 6,39 dolar düşüşle 1.940,71 dolar oldu. Hafta bazında %0,22 düşüş yaşayarak 2.015,45 ila 1.911,65 dolar arasında işlem gördü.
Enerji Piyasası Özeti
Cuma günü WTI, 48 sent düşüşle 42,34 dolar oldu.
Brent ise 55 sent düşerek New York oturumunun 44,35 dolar ile bitirdi.
Hafta bazında WTI %0,8 artarken Brent %1 geriledi.
Baker Hughes verilerinden önce bile ham petrol fiyatları, petrol zengini Libya’daki ateşkes haberleri üzerine günlük bazda düşük işlem görüyordu – bu, küresel üretimi artıracak ve OPEC’in petrol üretim kesintisi anlaşmasına göre %97 uyumluluk oranını mahvedecek gibi görünen bir gelişme.
OPEC, Suudi Arabistan öncülüğünde 13 üyesi olan bir kuruluş. Ayrıca Rusya da dahil olmak üzere üye olmayan 10 müttefiki var. Bu hafta kuruluş, OPEC+’nın üretim kesintilerine rağmen petrol talebinin beklenenden daha yavaş olabileceğini söyledi.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 24 Ağustos
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 25 Ağustos
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 26 Ağustos
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Perşembe, 27 Ağustos
Cuma, 28 Ağustos
Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.