Kredi derecelendirme kuruluşlarına göre Occidental Petroleum'un CrownRock'ı satın almasından kaynaklanan borcu yönetmeye yönelik son stratejisinin, anlaşmanın tamamlanmasından sonraki bir yıl içinde mali yükünü hafifletmesi bekleniyor. Bu yaklaşım, petrol fiyatlarındaki önemli düşüşten hemen önce 40 milyar dolarlık bir borçla sonuçlanan 2019'daki zorlu Anadarko Petroleum satın alımından bir sapmaya işaret ediyor.
Bazı Wall Street analistleri Anadarko işleminin ardından yaşananlar nedeniyle şüpheci kalırken, kredi şirketleri 12 milyar dolarlık CrownRock satın alımının daha yönetilebilir riskler taşıdığını düşünüyor. Fitch Ratings ve Moody's Investors Service Occidental'in yatırım yapılabilir notunu korurken, S&P Global Ratings yatırım yapılamaz statüsünü muhafaza etti.
Moody's Başkan Yardımcısı James Wilkins, Occidental'in geri ödeme planlarına olan güvenini dile getirerek, bu planların borç azaltımını hızlandıracak makul bir yolla birlikte güvenilir olduğunu belirtti. Fitch Ratings de bu düşünceyi yineleyerek uygulama risklerini kabul etti ancak anlaşmanın tamamlanmasından sonraki bir yıl içinde mütevazı bir etki öngördü.
CrownRock alımının %80'inden fazlasını finanse etmek için Occidental, şirketin toplam borcunu vergi öncesi kazancının yaklaşık 1,7 katına çıkarması öngörülen ek borçlanmaya gidecek. S&P'ye göre, Jefferies tarafından tahmin edilen bu rakam, Occidental'in toplam borcunu anlaşma tamamlandığında 28 milyar dolara yaklaştıracak. Bu hesaplama, Berkshire Hathaway'e %8 temettü ödeyen ve bazı analistler tarafından genellikle borç olarak kabul edilen yaklaşık 8,5 milyar dolarlık ödenmemiş imtiyazlı hisseleri içermiyor.
Occidental CEO'su Vicki Hollub, yeni borcun anaparasının yaklaşık yarısını bir yıl içinde geri alma planını özetledi. Bu strateji, varlık satışlarını, operasyonlardan elde edilen serbest nakitten yararlanmayı ve hisse geri alımlarını geçici olarak durdurmayı içeriyor. Carin Dehne-Kiley liderliğindeki S&P Global analistleri, işlemle alınan 10,3 milyar dolarlık borca rağmen Occidental'ın rekabetçi konumunun CrownRock ilavesiyle güçleneceğine inanıyor.
S&P Global, Occidental'in 2026 yılı sonuna kadar borcunu 15 milyar dolara düşürme hedefine ulaşacağını öngörüyor. Petrol üreticisi, CrownRock'ın günlük 170.000 varil petrol ve gaz üretimine bağlı olarak anlaşmanın tamamlanmasının ardından yıllık 1 milyar dolar serbest nakit akışı elde etmeyi bekliyor.
Anlaşmanın duyurulmasından bu yana Occidental'in hisseleri yaklaşık %1'lik mütevazı bir artışla 57,22 dolara yükseldi. Ancak Fitch, özellikle Occidental'in petrol riskinden korunmadığı göz önüne alındığında, petrol fiyatlarındaki sürekli bir düşüşün geri ödeme için önemli bir risk oluşturabileceği konusunda uyardı.
Anlaşma, Occidental'in büyük ölçekli satın almalarla ilgili riskleri yönetirken, mali durumunu güçlendirmek ve varlıklarını geliştirmek için devam eden çabalarını yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.