Yazar – Barani Krishnan
Investing.com – Atlantik kasırga mevsiminin fırtınaları, önümüzdeki haftalarda inleyen ölüm perileri gibi ABD'nin Meksika Körfezi Kıyısına yönelecek gibi görünüyor.
Atlanta Fed’in, bu yıl art arda ikinci çeyrekte de düşüş öngörmesinin ardından resesyon söylemleri artabilir.
İki olay, bir noktada petrol ve doğal gaz piyasalarının dinamiğini ve geleceğini belirleyen bir çarpışma halinde olacak.
Her yıl kasırga olur geçer. Ancak 2022 yılındaki bir kasırga, Rusya’ya yönelik yaptırımlardan dolayı zaten darlık içinde olan üretim nedeniyle enerji altyapısı, arz ve fiyatlar üzerinde dalgalı bir etkiye sahip olabilir. OPEC+ tüketici ülkelerin istediği üretimi vermede bariz yetersizken ABD kayaç petrol faaliyetleri, pandemi öncesindeki ihtişamına geri dönmekte her zamankinden daha yavaş.
New York enerji hedge fonu Again Capital’den John Kilduff, “Bu yaz tek bir varil bile kaybetmeyi göze alamazsınız. Gerçek bu.” dedi.
Tek bir küp gaz kaybetmek de istemeyebilirsiniz.
Enerji Bilgilendirme Dairesi (EIA), 24 Haziran haftasında ABD’nin doğal gaz stoklarında, piyasanın 74 milyar metreküp artış beklentisine kıyasla 82 milyar metreküp artış olduğunu söyledi. 17 Haziran haftasında 65 milyar metreküp beklentisine karşı 74 milyar metreküp artış olmuştu.
Bu yaz stoklardaki her artış, Fed’in üç faiz artırımına ve daha fazlasını da yapma vaadine rağmen 40 yılın zirvesinde olmayı sürdüren enflasyonun boğduğu Amerikalılar için soğutma ve enerji faturalarını düşürmek adına paha biçilemez bir değerde olacak.
ABD’nin doğal gaz deposunun, bu yıl doğal gazdaki düşük üretim ve yaptırımlar nedeniyle beş yıllık ortalamanın en az 300 milyar metreküp altında olması bekleniyor.
Üç hafta öncesine kadar petrolden daha sıkışık görünen gaz tedarikinin durumunda neredeyse rahatlama görünmüyordu. Hepsi Texas Körfez Kıyısındaki Freeport LNG tesisinde 9 Haziran’da yaşanan patlamayla değişti.
Freeport, tüm ABD LNG (sıvılaştırılmış doğal gaz) işlemlerinin yaklaşık %20'sini oluşturuyordu ve günde 2,1 milyar metreküp doğal gazı sıvılaştırıyordu.
Başlangıçta bu kesinti ile piyasadan yalnızca bir milyon ton civarı LNG çekileceği tahmin ediliyordu. Ancak sonrasında aksaklığın Eylül başına kadar sürebileceği ve toplamda en az 180 milyar metreküp gazı etkileyeceği tahmin edildi.
Perşembe günü tesisin eski haline dönebileceği tarih Ekim ayına kadar ötelendi.
Analistler, nihai rakamın ABD ve Avrupa'nın ne kadar sıcak olacağına ve yurt içinde ne kadar soğutma ve Avrupa LNG talebiyle sonuçlanacağına bağlı olmasıyla birlikte Freeport tarafından atıl tutulan veya sıvılaştırılmayan gaz miktarının, mevcut depolama açığının yaklaşık %55'ine eşit olacağını söylüyor.
Freeport patlamasından önce ABD’deki gaz, 8 Haziran’da 9,66 dolar ile 14 yılın zirvesine ulaşmıştı. Şu an bu haberi yazarken bu 5,62 dolar seviyesinde. Perşembe günü 5,36 dolar ile 13 haftanın en düşük seviyesini gördü. Üç hafta önce yıllık neredeyse %160 artış ile gördüğü zirveye göre gaz yıllık yalnızca %51 yükseldi. Bu kaybın hemen hemen tamamı Freeport’taki patlamadan kaynaklanıyordu.
NatGasWeather, Temmuz ayının ilk yarısı için hava durumu modellerinin, ABD’nin güneyinde çoğu bölgenin 32-37 derece aralığında sıcak olacağını gösterdiğini söyledi.
NatGasWeather, naturalgasintel.com’dan aktarılan açıklamasında “1-9 Temmuz kadar sıcak olmasa da 10-13 Temmuz yine de boğa bir görünümde.” dedi. “Genel olarak önümüzdeki 15 gün boğa kabul edilebilecek kadar yüksek.”
Ancak bazıları yaz sıcağının stoklara çok fazla zarar verebileceğini düşünmüyor.
Gelber & Associates analistleri, Çarşamba günü müşterilerine attığı ve Investing.com’un da gördüğü bir e-postada “Uzun vadede Freeport’un (ve daha fazla üretimin) piyasadaki darlığı hafifletecek olmasından dolayı beş yıllık ortalamaya göre depo açığının azalması bekleniyor.” dedi.
Gelber’in e-postası şöyle devam ediyor: “Önümüzdeki dört hafta içinde 300 milyar metreküp üzerinde olan depo açığının, mevcut hava durumu modellerine göre 280 milyar metreküp altına düşmesi bekleniyor.”
Bu nedenle ABD Körfezi’ne vuracak bir kasırga, gazın arz dinamiklerini ciddi şekilde değiştirebilir. Geçen yıl Ida Kasırgası sırasında ABD Körfezi’ndeki gaz üretiminin %77’den fazlası, Eylül’ün ilk haftasına kadar kullanım dışıydı.
Petrole gelince Bloomberg’de köşe yazarı olan Julian Lee, rekor miktardaki ham petrol hacminin, Avrupa ve Asya’daki alıcılara ABD Körfez Kıyısındaki terminallerden taşındığını belirtti. 2005 veya 2008’de gördüğümüz gibi büyük bir fırtına veya fırtınalar dizisi, bu akışları belki de haftalar boyunca riske atacaktır.
Lee, “Güçlü rüzgarlar, yüksek gelgitler ve fırtına dalgaları, deniz aşırı sevkiyatları riske atarak fırtına etkisini ABD kıyılarının ötesine taşıyacak. Ham petrol ve rafine ürün ihracatı, günlük 10 milyon varile yakın.”
Kilduff, ABD enerji altyapısının “fırtınalara karşı hiç olmadığı kadar kırılgan” olduğunu söyleyerek bu görüşe katılıyor.
“Sebebi küresel durum. Geçtiğimiz yıllarda fırtına gelir ama bizi tahttan indiremezdi. Bu yıl bu fırtınalardan herhangi biri, küresel petrol piyasasını mahvedebilir.”
Petrole aynı derecede zarar verecek diğer etken de ABD’de gelişen resesyon olabilir.
Ekonomistler, ABD’nin gerçek bir ekonomik sarsılmanın başlamasına tanık olabileceğini ancak iki yıllık pandemi desteğiyle mucizevi bir şekilde dirençli olan tüketicilerden, hâlâ eski enerjisiyle işleyen konut piyasasından ve birkaç günlük satışların ardından tekrar canlanan borsadan dolayı bunu fark edemeyecek kadar hissiz olduğunu söylüyor.
Ama ABD’li tüketiciler sonsuza kadar kahraman olamaz ve ekonomik uçurumdan düşüş, beklendiğinden çok daha hızlı olabilir, diye uyarıyor analistler.
OANDA’dan Craig Erlam, özellikle petrol piyasalarında “resesyon beklentisinin son haftalarda iki yönlü bir fiyat aksiyonu yaratarak Çin’de karantinalar bitmesine rağmen ham petrol fiyatlarında sürdürülemez artışları önlediğini” söyledi.
Petrol ve Gaz: Piyasa Faaliyeti ve Fiyat Özeti
İhracatta mücbir sebep çağrısı yapan Libya'dan ve petrol işçilerinin grevinden dolayı Norveç'ten kaynaklı yeni arz korkuları nedeniyle Temmuz ayı için ham petrol fiyatları yükseldi.
Haziran ayında fiyatlarda yaşanan altüst oluşun üzerinden ancak 24 saat geçmişken bu, önümüzdeki aylarda piyasadaki görünümü tehdit eden resesyon korkularına rağmen petrol boğalarının kaybettikleri cazibenin en azından bir kısmını geri kazandığını gösterdi.
WTI, seansı resmi olarak 2,67 dolar artışla kapattıktan sonra 108,46 dolardan işlem gördü. Haziran ayını %7 üzerinde düşüşle kapattı.
Brent 2,60 dolar artışla 111,63 dolara ulaştıktan sonra 111,48 dolardan alıcı buldu. Haziran ayında yaklaşık %6 düşüş yaşadı.
Doğal gaz ise Cuma gününü 31 sent artışla 5,73 dolarda bitirdikten sonra 5,62 dolara geriledi. Haziran ayındaki düşüşü %33’ten fazla oldu.
Petrol ve Gaz: Fiyat Görünümü
skcharting.com’da kıdemli teknik analist olan Sunil Kumar Dixit, WTI 104 dolar üzerinde kalıp 101 dolar altına düşmediği sürece 110,20 dolarlık 50 Günlük Üssel Hareketli Ortalamaya ve 1113,20 dolarlık Günlük Orta Bollinger Bandına doğru daha fazla artış beklendiğini söyledi.
“114 dolar üzerinde boğa ivmesi yeterince alıcı çekerse o zaman yeni bir kısa vadeli ralli, 116-119-121 doları hedefleyecek.”
Gaz ise 9,66 dolardan 5,35 dolara düştüğü tarihin en kötü kayıplarından birini yaşadıktan sonra teknik olarak hâlâ zayıf.
“Ayılar, bir sonraki bacak için aylık 4,47 dolarlık Orta Bollinger Bandını ve ardından 4,25 dolar ile 200 aylık Basit Hareketli Ortalamayı hedefliyor.”
6,54 dolar üzerindeki istikrarlı bir kırılma ise Cuma günkü artışı 7,22 dolarlık 50 Günlük Üssel Hareketli Ortalamaya taşıyabilir, diyor Dixit. Ancak 7,32 dolarlık Günlük Orta Bollinger Bandının artışları sınırlayarak toparlanmayı kısa ömürlü tutmasından dolayı bu, ayı bir eğilim gösteriyor.
Altın: Piyasa Faaliyeti ve Fiyat Özeti
Ağustos vadeli altın nihai olarak 1.812,90 dolardan işlem gördü. Cuma günü 5,80 dolar düşüşle 1.801,50 dolara geriledi. Seans esnasında Ağustos vadeli altın, 1.783,40 dolar ile 9 Aralık’tan beri gördüğü en düşük seviyeye indi.
Toparlanma bir yana bu hafta, toplamda 30 dolar civarı kayıp yaşayan altının kırmızı bölgedeki seyri için mükemmel bir hafta oldu.
%0,6 ve %1,9 düşüş yaşadığı iki haftanın ardından bu, negatif kapattığı üçüncü haftası. Haziran ayında altın %2 üzerinde düşüş gösterdi.
Altın için tek düşman Fed değil gibi: Hindistan’ın vergi idareleri de var.
Yeni Delhi hükümeti, Temmuz ayı başlarken rupiyi desteklemek amacıyla altındaki ithalat vergilerini yükselttikten sonra Cuma günü külçe, yedi ayın en düşük seviyesine indi.
Dünyanın en büyük külçe tüketicisi Hindistan, altın üzerindeki temel ithalat vergisini %7,5’ten %12,5’e çıkardı. Mumbai'deki Kedia Commodity direktörü Ajay Kedia, Reuters tarafından aktarılan açıklamasında üçüncü çeyrekte genellikle festivaller nedeniyle güçlü bir fiziksel talep görülse de bu aksiyonun talebi hemen etkileyeceğini söyledi.
Merkez bankasındaki politika yapıcılar, yıl sonundan önce Fed fonlarını ikiye katlayarak enflasyon canavarını evcilleştirme hedeflerinde geri adım atmadıkları için Fed’in faiz oranı silahı, külçe boğalarının üçüncü haftada da yaralanmasına yol açtı.
Altın: Fiyat Görünümü
Dixit, artış yönlü bir hamlenin 1.815 dolar üzerinde sürdürülebilir bir seyre yol açarak altındaki artışı 1.832 dolarlık Günlük Orta Bollinger Bandına, 1.846 dolarlık 200 Günlük Basit Hareketli Ortalamaya ve 1.850 dolar ile 50 Günlük Üssel Hareketli Ortalamaya çıkarabileceğini söyledi.
Ancak analizi için spot külçe fiyatını kullanan Dixit’e göre altının 1.846-1.850 dolar aralığını reddetmesi, 1.815-1.800-1.780 dolara doğru hızlı bir kırılmayı tetikleyebilir.
Dixit bunun, 1.670 dolar olan 50 Aylık Üssel Hareketli Ortalama ve 1.647 dolarlık 200 Haftalık Basit Hareketli Ortalamaya doğru derin bir düzeltme için ivme noktası olduğunu belirtti.
“1.700-1.650 doları hedefleyen kısa pozisyonlar ile diplerden alım yapmak isteyen boğalar arasındaki çekişme, daha büyük ve önemli bir boğa koşusu başlamadan önce sarı metali daha düşük bir aralıkta baskılayabilir.”
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.