Yazar: Barani Krishnan
Investing.com – Şehirde yeni bir mal var. Adına ‘sabır’ deniyor. Ve yatırımcılar ekonomi, işyerlerinin salgından kurtulması, enflasyon ve Fed’in azaltım ile faiz artırımı gibi giderek daha şaşırtıcı şeylerle uğraşırken buna çok ihtiyaçları var.
Altın yatırımcıları, özellikle 1.900 dolar ve daha zorlu olarak 2.000 dolar üzerine dönmeye çalışan uzunlar, bu unsurların fiyat beklentileri üzerinde yarattığı günlük yıkım göz önüne alındığında muhtemelen sabra, diğerlerinden çok daha fazla ihtiyaç duyuyor.
Sabır olmadan altın yatırımcılarını yeni bir yere getirmek için 'güvensizlik', 'panik' ve 'korku' gibi diğer temel kaynaklara ihtiyaç duyulacaktır – her ne kadar sabır kadar erdemli olmasalar da.
Gold Optix blogunun yazarı Florian Grummes, yalnızca güvensizlik veya bir dereceye kadar panik ve korku olduğunda sarı metalde “anlamlı ve aykırı yeni giriş fırsatları” olacağını söylüyor.
Grummes, "son birkaç gündeki geri çekilme kesinlikle coşkuda bir düşüşe neden olsa da genel konsensüs hala bariz bir şekilde altın fiyatlarının daha da artacağından yana."
Piyasaların nadiren doğrudan yukarı hareket ettiğini belirtiyor. “Daha ziyade, kitlelerin fiyat artışlarına tam olarak katılmamasını sağlamak için kıvrımlar ve dönüşler kullanmak zorundalar.”
“Bunun dışında sabır bir erdemdir” diye ekliyor.
Grummes, altının mevcut hastalığı için mükemmel bir çaresi varmış gibi gelebilir kulağa. Yine de bir sorun var: Bu blogu bir yıl önce yazdı.
Gold Optix'inin bu tekrarı 28 Mayıs 2020'de yayınlandı.
Yine de bahsettiği piyasa koşulları bu blogu bugün için yazılmış gibi gösteriyor.
Bu bir şeyi kanıtlıyor: Piyasalar, altın dahil, döngüler halinde çalışıyor.
Perşembe günü altın, ABD'nin ilk işsizlik başvurularının Mart ortasındaki koronavirüs salgınından bu yana en düşük seviyede olduğunu gösteren veriler üzerine önceki haftadan bu yana bulunduğu 1.900 dolardan düştü.
İşgücü piyasasının hızlı toparlanması fikri, Comex vadeli işlemlerinin 1.866,85 dolara gerilemesi ve spot altının 1.865,49 dolara inmesiyle ABD tahvil getirilerinde ve dolarda yükselişe neden oldu.
Ancak 24 saatten kısa bir süre sonra ABD iş tablosu oldukça farklı görünüyordu.
Çalışma Bakanlığı'nın Mayıs ayı tarım dışı istihdam verileri, ABD'nin sadece 559.000 ile ekonomistlerin tahminlerinin yaklaşık 115.000 altında yeni iş eklediğini gösterirken aylık işsizlik oranı üç puan düşerek %5,8'e indi. Bu, iş piyasasındaki toparlanmanın daha gidecek çok yolu olduğunu gösterdi.
Tahvil alımlarını azaltma konusunda konuşmanın dağılmasının yanı sıra enflasyonla ilgili aralıksız gevezelik – Fed'in her şeye kayıtsızlığı nedeniyle artık neredeyse anlamsız geliyor – aynı zamanda altın boğalarının 1.900 dolara dönme hedeflerini de etkiledi.
Bir aksilik yaşanmadığı sürece daha yüksek bir enflasyon ortamı hem finansal hem de politik sıkıntı zamanlarında en iyi değer deposu olarak görülen altın için iyidir.
Ancak son aylarda altının rakipleri olan dolar ve tahvil getirileri, enflasyondaki yükseliş belirtileri üzerine ralli yaptı.
Fed, aylarca süren pandemi baskısının ardından yeniden açılan bir ekonomide taleple başa çıkmakta zorlanan ABD tedarik zincirlerindeki darboğazlardan kaynaklanan fiyat baskılarını kabul ediyor.
Ancak Başkan Jerome Powell liderliğindeki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), bu enflasyonist baskıların “geçici” olduğu ve ekonomi pandemiden tam anlamıyla kurtuldukça azalacağı konusunda ısrar ediyor.
Azaltım-geçicilik tartışması, yılın başından bu yana altının kaderini belirledi ve hiç olmadığı kadar güçlü bir şekilde yaptı bunu.
Mayıs ayı tarım dışı istihdamın önümüzdeki haftalarda bunu kökten değiştirip değiştirmeyeceğini zaman gösterecek.
Çevrimiçi ticaret platformu OANDA analisti Ed Moya "reel getirilerdeki hareket, haftanın büyük bölümünde altın fiyatlarının düşmesine neden oldu. Ancak Mayıs ayı tarım dışı istihdam raporu, piyasalara Nisan raporunun tesadüf olmadığını gösterdi” dedi.
Moya, Fed'in faizleri artırma veya tahvil alımlarını azaltma konusunun, büyük olasılıkla merkez bankasının para politikasının kutsal kasesi olarak hizmet veren Wyoming, Jackson Hole'daki yıllık yaz kongresine kadar beklemek zorunda kalacağını söyledi.
Moya, yeni fikri pekiştirerek "Fed hiçbir yerde azaltım hakkında konuşmaya hazır görünmeyeceğinden tarım dışı istihdam, beklentileri ıskalamadan önceki düşüş pozisyonunun çoğu geri alınmalı" dedi.
O zamana kadar sabır, altın güruhunun yatırım yapması gereken metadır – bunun dışında alternatif kaynaklar güvensizlik, panik ve korku olacaktır.
Petrole gelince; üreticilerin arz disiplini ve toparlanan talep, dünya çapında düzensiz bir COVID-19 aşı dağıtımına ilişkin endişeleri ortadan kaldırdığı için ABD ham petrol fiyatları haftayı 2018'den bu yana gördüğü en yüksek seviyede kapattı.
Bu hafta petrolü artıran bir başka unsur da ABD ile İran arasında Tahran'ın nükleer programıyla ilgili görüşmelerde yaşanan durgunluk oldu ve bu da ABD yaptırımının olmadığı bir İran petrolünün piyasaya geri dönüşüne ilişkin beklentileri azalttı.
Altın Piyasası ve Fiyat Özeti
Ağustos vadeli altın, 1.894 dolardan nihai ticaretini yaptı. Cuma günü 18,70 dolar artışla 1.892 dolardan işlem görmüştü. Hafta bazında %0,7 geriledi.
Spot altın Cuma günü 20,34 dolar artışla 1.891,12 dolarda işlem gördü. Haftalık kaybı %0,7 oldu.
Yatırımcılar ve fon yöneticileri, altının gidişatına karar vermek için bazen vadeli işlemler yerine spot fiyatları kullanır.
Petrol Piyasası ve Fiyat Özeti
WTI 69,41 dolar ile nihai ticaretini yaptı. Cuma günü 81 sent artışla 69,62 dolardan işlem gördü. Hafta bazında ise yaklaşık %5 kazandı.
Brent seansı 58 sent artışla 71,89 dolardan kapattıktan sonra 71,63 dolar ile nihai ticaretini yaptı. Hafta bazında %3,4 kazandı.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 7 Haziran
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 8 Haziran
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 9 Haziran
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Perşembe, 10 Haziran
Cuma, 11 Haziran
Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.
Feragatname: Barani Krishnan, yazdığı emtia veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.